近日，央行貨幣政策委員會召開了第一季度例會。此次會議認為，當前我國貨幣信貸形勢正向宏觀調控的方向發展，但經濟金融面臨的環境依然復雜，發展中的問題依然突出。
　　本次會議提出，要密切關注國際國內經濟金融最新動向及其影響，強調穩定價格總水平的宏觀調控任務，認真貫徹實施穩健貨幣政策，提高貨幣政策的針對性、靈活性和有效性。要綜合運用多種貨幣政策工具，逐步健全宏觀審慎政策框架，有效管理流動性，保持合理的社會融資規模和貨幣總量。
　　專家預計很快加息
　　對此次會議，經濟學家謝國忠對《每日經濟新聞》記者表示，“現在很多產品價格是20%、30%地上升，總體的價格也在上升，穩定物價是很困難的，主要問題不是穩定物價，要防止惡化，核心問題就是防止錢貶值。要解決錢貶值的問題，第一要把通脹數據搞正確，不能老百姓都不信。第二，利息應高于通脹，就得加息，而且加息要加到超過老百姓認可的通脹水平。”
　　對外經貿大學金融學院院長的丁志杰教授認為，通脹實質上是價格總水平的上升，要防止部分商品價格上漲演變成總體的價格上漲。
　　謝國忠認為，貸款的利息已經加得很高了，通過上浮、收顧問費等形式，實際利息已經達到8%以上，但是老百姓沒有享受到這個，實際存款利息要達到5%以上才對，應該把利息加到比通脹高的水平。他預計央行會很快加息。
　　優化信貸結構
　　上述會議還強調，要著力優化信貸結構，引導商業銀行加大對重點領域和薄弱環節的信貸支持，嚴格控制對“兩高”行業和產能過剩行業貸款。
　　謝國忠認為，信貸配額沒有市場化，很多企業在銀行貸不到款，銀行將很多貸款給了國有企業，目前民間融資達到15%或者是更高的利息，就是用老百姓的儲蓄來補貼國有企業。
　　此次會議還提出，要發揮直接融資的作用，更好地滿足多樣化投融資需求。進一步完善人民幣匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
　　謝國忠表示，發揮直接融資的作用，要在體制上有所突破。同時他認為，匯率是可以放開的。

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　　央行3月29日發行990億元1年期央票
　　中國人民銀行3月28日發布公開市場預告稱，將于周二(29日)發行990億元1年期央票，發行量較上周的500億元放量近一倍。
　　本期央票以貼現方式發行，向全部公開市場業務一級交易商進行價格招標，繳款日與起息日均為2011年3月30日，到期日為2012年3月30日。
　　本周公開市場到期資金1320億元，較上周的1090億元略增230億元。
　　上周，央行在公開市場發行了470億元3月期央票，同時啟動共計1150億元的正回購操作，當周公開市場凈回籠量擴大至1030億元，連續三周凈回籠量累計達1630億。
　　處于3-4月間公開市場到期資金高峰期及外匯占款高企的雙重壓力下，央行先后將3月期、1年期央票一次性上調16個基點和20個基點，受此帶動，一個月來兩類央票發行規模大幅增加，從本周的1年期央票來看，央行在公開市場的回籠力度延續升勢。
　　而為對沖流動性，3月25日最新一次存款準備金率上調繳款，凍結資金近4000億元。
　　但央票+存款準備金的雙重啟動并未給資金市場帶來多大擠壓，28日，上海銀行間同業拆放利率(Shibor)各項品種中，隔夜、2周、1個月、3個月、6個月期的同業拆放利率紛紛下降，跌幅分別達 7.92、 8.93、0.25、3.16及0.45個基點。
　　市場人士表示，這說明當前資金面仍很充裕，可能是供給方面近期外匯占款增加較多，需求方面A股近期沒有大盤股融資有關。
　　而對于央行在貨幣調控方面的進一步走向，高盛近期預計，在CPI同比升幅反彈至近期高點的情況下，央行可能將上調利率，并繼續采取貸款定量控制措施，以及允許人民幣繼續逐步升值。(一財網)