中國2月出現(xiàn)貿(mào)易逆差的消息昨日在金融市場擊起層層漣漪。
　　昨日公布的數(shù)據(jù)顯示中國2月貿(mào)易赤字73億美元，這樣的意外著實(shí)讓投資者們吃了一驚。
　　貿(mào)易逆差被認(rèn)為有助于減輕人民幣的升值壓力，而昨日在境內(nèi)即期市場，人民幣對美元交易價(jià)格也確實(shí)有所下跌；不過受影響更明顯的應(yīng)該是國際匯市，逆差影響了匯市的風(fēng)險(xiǎn)情緒并導(dǎo)致非美貨幣對美元下跌，尤其是澳元對美元在中國逆差數(shù)據(jù)公布后自日內(nèi)高點(diǎn)滑落了數(shù)十點(diǎn)。
　　逆差后涌現(xiàn)美元買盤
　　一般來說，一國出現(xiàn)貿(mào)易逆差將有助于減輕本幣的升值壓力。對于人民幣來說亦是如此。
　　人民幣對美元中間價(jià)昨日報(bào)6.5713，高于本周三的價(jià)格，不過即期人民幣對美元報(bào)收6.5747，卻是比前一交易日收低26個(gè)點(diǎn)。
　　某中資銀行的人民幣交易員對記者表示，在數(shù)據(jù)公布之后，市場出現(xiàn)了一批美元買盤，受此影響人民幣價(jià)格下行。該交易員強(qiáng)調(diào)，在所有宏觀數(shù)據(jù)中，貿(mào)易數(shù)據(jù)對匯率的影響無疑是最直接的，而昨日市場的反應(yīng)也體現(xiàn)了逆差對人民幣匯率的打壓作用。
　　“在貿(mào)易數(shù)據(jù)公布前，美元對人民幣市場成交價(jià)格在6.5700附近，數(shù)據(jù)公布后最高上行至6.5755，最后也收在這一價(jià)格附近，”上述交易員說，“但人民幣到底受到逆差多大的影響，我個(gè)人認(rèn)為關(guān)鍵還是得看周五決策層公布的中間價(jià)而定。”
　　境內(nèi)收盤時(shí)間，海外無本金交割遠(yuǎn)期(NDF)市場一年期美元對人民幣價(jià)格約報(bào)6.4380，昨日收在6.4110，即人民幣NDF價(jià)格比昨日也出現(xiàn)明顯下跌，這意味著海外市場投資者對人民幣的升值預(yù)期縮窄。
　　逆差減輕升值壓力？
　　然而，逆差對人民幣升值的影響，在分析人士看來，可能只是心理層面并且是一時(shí)的。
　　“NDF市場的價(jià)格變化，只是國外投資者還是按照國際盤的模式在思考，即數(shù)據(jù)好就做多，數(shù)據(jù)不好就做空。”招商銀行的分析師劉東亮對記者如此表示。
　　他說，昨日的貿(mào)易數(shù)據(jù)不大好，不過與美元在國際市場的漲勢相比，人民幣的跌幅相對來說還算是比較溫和。
　　劉東亮強(qiáng)調(diào)，春節(jié)因素對于2月貿(mào)易數(shù)據(jù)的影響是不可忽視的，因此單月數(shù)據(jù)不具備考察性，對于國內(nèi)貿(mào)易形勢來說，趨勢才是最重要的，從這一層面考慮，他表示暫時(shí)將人民幣在境內(nèi)即期市場的走低看成是正常的日內(nèi)波動。
　　中信銀行的分析師官佳瑩也對記者說，貿(mào)易逆差對心理層面可能有一點(diǎn)影響，但逆差應(yīng)該是短期的現(xiàn)象，她相信出口主要是受到了春節(jié)因素的影響。
　　官佳瑩認(rèn)為，對于人民幣對美元匯率而言，還是更多地看美元指數(shù)的走勢。目前來看，歐洲方面在債務(wù)處理方面將要出來的結(jié)果可能不如預(yù)期，美元可能短期內(nèi)會震蕩上行，因此不排除近期人民幣對美元將略有走低的可能。
　　實(shí)際上，對于貿(mào)易逆差，國內(nèi)的官員早已對市場打了“預(yù)防針”。本周一中國商務(wù)部部長陳德銘在北京答記者問時(shí)就提到，今年的貿(mào)易順差占GDP的比例可能會進(jìn)一步下降，且不排除個(gè)別月份有貿(mào)易逆差的情況。
　　從國內(nèi)機(jī)構(gòu)的分析來看，春節(jié)因素普遍被認(rèn)為是2月份出口增速急劇回落的原因之一。交通銀行金融研究中心陸志明博士指出，由于2月份貿(mào)易逆差出現(xiàn)很大程度與春節(jié)季節(jié)性影響有關(guān)，3月份出口企業(yè)復(fù)工之后，出口規(guī)模與同比增速應(yīng)有所提升，在此基礎(chǔ)之上，貿(mào)易逆差可能會出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但考慮到去年3月份也是逆差72億美元，歷史數(shù)據(jù)顯示2~4月份為年內(nèi)貿(mào)易順差較低的時(shí)期，因此3月份可能仍會維持貿(mào)易逆差的狀態(tài)。
　　逆差沖擊匯市情緒
　　中國的逆差對于人民幣匯率有多大影響尚不可知，不過官佳瑩對記者強(qiáng)調(diào)，今年人民幣對美元的升值幅度他們認(rèn)為就在3%~5%的區(qū)間，與去年年底時(shí)預(yù)估的一樣。
　　與人民幣匯率相比，國際匯市昨日對逆差的反應(yīng)更明顯一些，整體市場情緒因?yàn)橹袊患邦A(yù)期的貿(mào)易數(shù)據(jù)受挫，非美貨幣快速下行，美元指數(shù)受益走高，這或許表明了國際市場對中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)注。早有機(jī)構(gòu)指出，如果中國經(jīng)濟(jì)增長出人意料地大幅放緩，可能阻礙其他地區(qū)尚且脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
　　在中國貿(mào)易數(shù)據(jù)公布后，與中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)聯(lián)系緊密的澳元立即展開一輪明顯的跌勢，而在數(shù)據(jù)公布前，澳元對美元在澳大利亞2月全職就業(yè)人數(shù)增加4.76萬人這一消息的支持下維持在日內(nèi)高位盤整。
　　歐元也同樣受到影響，歐元對美元在中國貿(mào)易逆差公布后跌破1.3900.

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    商務(wù)部專家：年內(nèi)不排除再現(xiàn)外貿(mào)逆差
　　商務(wù)部部長陳德銘的預(yù)言不到一周便應(yīng)驗(yàn)。周一他曾表示，不排除2011年中國單月外貿(mào)出現(xiàn)逆差的可能。
　　根據(jù)海關(guān)總署昨日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2月份我國進(jìn)出口總值為2007.8億美元，同比增長10.6%；2月出口增長步伐明顯放緩，當(dāng)月出現(xiàn)73億美元貿(mào)易逆差。這次逆差也是繼去年3月份我國外貿(mào)出現(xiàn)72.4億美元逆差后，我國近一年內(nèi)的第二次逆差。
　　分析人士對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，今年我國還將存在逆差的可能，全年順差也將比去年減少20%以上，但人民幣仍然存在升值壓力。
　　出口跌破千億
　　這次逆差多少有些超乎尋常。
　　海關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，今年2月份我國出口967.4億美元，同比增長2.4%；進(jìn)口1040.4億美元，同比增長19.4%，但進(jìn)出口總值明顯下降。與1月對比，2月進(jìn)出口總值直降942.3億美元，出口更是跌至千億美元之下。
　　而去年2月外貿(mào)，同樣受春節(jié)壓力，雖比1月回落65.6億美元，但仍錄得順差76.1億美元。
　　數(shù)據(jù)顯示，2月我國傳統(tǒng)的玩具、服裝、家具等產(chǎn)品出口額，和1月相比，都出現(xiàn)2~3倍的下降。以鞋類產(chǎn)品出口為例，2月出口產(chǎn)品總值為19.6億美元，前兩個(gè)月該類產(chǎn)品出口總值卻高達(dá)60.7億美元。
　　外資投行高盛報(bào)告認(rèn)為，主要是春節(jié)長假的因素，最好還是和1月份強(qiáng)勁的貿(mào)易數(shù)字放在一起來看，這顯示出貿(mào)易活動尤其是出口，已經(jīng)在春節(jié)之前搶先進(jìn)行了。
　　安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文則表示，2月份中國出口的明顯放緩與民工荒有很大關(guān)系。我們?nèi)ハ旅嬲{(diào)研發(fā)現(xiàn)今年的民工荒尤其嚴(yán)重，很多工廠基本上出了農(nóng)歷正月才開工，也就是整個(gè)2月都基本沒有開工。而往年基本上過了農(nóng)歷正月十五就復(fù)工了。
　　2月進(jìn)口方面，雖然同比仍然保持將近20%的增長，但相比1月超過50%的增長就遜色不少，單月進(jìn)口總值也較1月下調(diào)402億美元。
　　商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院院長霍建國告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，進(jìn)口商品價(jià)格上揚(yáng)也是導(dǎo)致進(jìn)口下降幅度低于出口，從而造成逆差的原因之一。
　　海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1月至2月份，我國鐵礦砂進(jìn)口1.2億噸，增長22.6%，進(jìn)口均價(jià)為每噸154.3美元，上漲62.6%；大豆745萬噸，增長6.1%，進(jìn)口均價(jià)為每噸566.7美元，上漲22.7%。
　　年內(nèi)或再現(xiàn)逆差
　　2月出現(xiàn)逆差引發(fā)更多議論。今年是否還會出現(xiàn)逆差？
　　“中國的出口在3月會逐步恢復(fù)，而到了4月就應(yīng)完全回到正常狀態(tài)。”高善文認(rèn)為，貿(mào)易逆差是不會持續(xù)的，中國全年將仍保持貿(mào)易順差，但順差額將比去年有20%~30%的下降，全年貿(mào)易順差額預(yù)計(jì)為1400~1500億美元左右。
　　霍建國認(rèn)為，今年國家擴(kuò)大進(jìn)口的力度會進(jìn)一步加大，如果出口壓力得不到有效緩解，不能排除今年再次出現(xiàn)逆差的可能。但現(xiàn)在進(jìn)出口回落比例相對大了些，這主要反映了內(nèi)部的壓力，如人民幣匯率上升、出口壓力加大、原材料價(jià)格上升以及用工問題，需要引起重視。
　　霍建國表示，逆差對緩解高額外匯儲備和人民幣升值壓力有積極作用，但穩(wěn)定出口在當(dāng)前階段對于保持中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長同樣重要。
　　“出口應(yīng)該保持在15%~20%增速，”霍建國說道，擴(kuò)大進(jìn)口同時(shí)要保持出口穩(wěn)定增長。
　　減壓流動性貨幣仍從緊
　　盡管貿(mào)易順差的減小有利于緩解國內(nèi)流動性過分充裕的局面，但多位分析人士接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，貨幣政策調(diào)控需考慮多方面因素，單月貿(mào)易逆差尚不會短期內(nèi)對貨幣工具的使用造成實(shí)質(zhì)性影響。
　　渣打銀行經(jīng)濟(jì)分析師李煒稱，對于貨幣政策的預(yù)期，更多的仍然是取決于經(jīng)濟(jì)增長和通脹的因素，貿(mào)易只是一個(gè)邊緣性的因素。“外匯占款壓力放小，央行的對沖壓力減輕，對流動性有所緩解。但考慮到到期央票和公開市場的操作，上調(diào)存準(zhǔn)率仍然是可以考慮的。”他說。
　　李煒認(rèn)為，貿(mào)易逆差的出現(xiàn)對人民幣升值的預(yù)期會有一些暗示性的影響，但是長期來看升值的壓力仍然存在，畢竟人民幣結(jié)構(gòu)性升值的壓力還在，國際收支平衡表中可以看到央行還是在大量地買進(jìn)美金。

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    印度2月份出口同比增長49.8%
　　印度官方10日公布的初步統(tǒng)計(jì)顯示，由于北美、亞洲和非洲市場需求回升，今年2月份印度出口額同比、環(huán)比分別增長49.8%和14.5%，達(dá)236億美元。
　　本財(cái)年前11個(gè)月，印度累計(jì)出口2082億美元，同比增長31.4%，超過全年出口2000億美元的目標(biāo)。
　　印度商業(yè)和工業(yè)部秘書拉胡爾·庫拉爾預(yù)計(jì)，本財(cái)年印度出口總額將達(dá)到2300億至2350億美元。
　　2月份印度進(jìn)口額再創(chuàng)新高，為317億美元，同比、環(huán)比分別增長21.2%和10.8%。本財(cái)年前11個(gè)月，印度外貿(mào)逆差累計(jì)為971億美元。
　　印度本財(cái)年出口表現(xiàn)較好的有珠寶首飾、工程、紡織品、電子、塑料、地毯、制藥等行業(yè)，進(jìn)口產(chǎn)品主要包括石油、珠寶和白銀、食用油、機(jī)械、化工品等。