英國政府周二(18日)公布的數(shù)據(jù)再次表明了英國國內(nèi)面臨的巨大通脹壓力，也揭開了英鎊近期持續(xù)走強的內(nèi)因。而除了英國之外，歐元區(qū)以及其他主要經(jīng)濟體均面臨日益嚴重的通脹壓力，這也成為今后各國貨幣政策的一大考驗。
與此同時，進入2011年之后，新興經(jīng)濟體國家面臨的通脹壓力日趨增大，中國、巴西、印度、韓國、泰國等國均進入了加息周期之中。而發(fā)達經(jīng)濟體依然保持著超低利率的寬松貨幣環(huán)境，特別是美國在去年12開始實行的QE2計劃，更是助推全球資產(chǎn)價格泡沫繼續(xù)膨脹的主因。
隨著全球通脹魅影的浮現(xiàn)，發(fā)達經(jīng)濟體會否步新興國家后塵開啟加息周期，成為匯市走勢的一大關(guān)鍵因素。
英國：通脹水平超預(yù)期
英國國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，由于油價、食品及公共事業(yè)費率勁升，英國12月消費者物價指數(shù)月率升幅創(chuàng)下紀錄新高，進一步加大了英國央行加息的壓力，英鎊在數(shù)據(jù)公布之后飆升，兌美元突破1.60心理大關(guān)。
分析人士指出，該數(shù)據(jù)料將加重英國央行壓力，需盡早升息以防止薪資及物價惡性上揚。
稍早，在英國加息預(yù)期升溫，以及數(shù)據(jù)顯示英國消費者信心改善，且美元全線走軟的多重利好作用下，英鎊/美元不斷上漲，觸及8周高位。
花旗銀行(Citibank)預(yù)測英國央行將于2011年年底加息50點至1.00%。前英國央行官員，現(xiàn)任法國興業(yè)銀行(Societe Generale)首席英國經(jīng)濟學(xué)家Brian Hilliard此前也表示，英國央行今年應(yīng)分兩次累計加息100個基點，否則將面臨其可信度喪失的危險。
不過，英國央行(BOE)貨幣政策委員會委員費舍爾周二在接受媒體采訪時表示，英國央行無需過度擔(dān)憂短期通脹狀況，這不是政策背后的推動力。
他表示，不管導(dǎo)致通脹走高的短期因素多么不受歡迎，目光必須超越這些因素。
歐元區(qū)：通脹壓力升溫
除了英國之外，歐元區(qū)的通脹壓力亦不可小覷。今日在歐元區(qū)財長會議還在為擴大歐洲金融穩(wěn)定機構(gòu)(EFSF)基金規(guī)模爭論不休時，歐元/美元默默走高百余點。
分析師表示，除了關(guān)于主權(quán)債需求的報道，以及俄羅斯可能買進歐元區(qū)債券的消息提振歐元擴大升勢之外，歐元區(qū)通脹壓力升溫增加歐洲央行(ECB)加息預(yù)期也是不可忽視的一大因素。
歐洲央行行長特里謝上周四表示，必須密切關(guān)注歐元區(qū)面臨的短期物價壓力，市場將此解讀為，央行暗示即便歐元區(qū)深陷債務(wù)危機，其亦可能加息來遏制通脹。
據(jù)國際知名財經(jīng)媒體周一公布的調(diào)查顯示，歐洲央行在第四季度前料維持利率不變，不過對于提早加息的預(yù)期升溫。調(diào)查顯示，2012年第一季末歐洲央行料加息至1.25%，6月底前再度升息至1.5%，10月底前為1.75%，到明年年底升至2.0%。上次調(diào)查亦預(yù)估明年6月前利率會達到1.5%。
歐洲經(jīng)濟研究中心(ZEW)分析師今日表示，投資者預(yù)計未來6個月歐元區(qū)通脹率將上升，約50%的受訪者預(yù)計未來6個月會上調(diào)政策利率。
ZEW分析師指出，歐元區(qū)內(nèi)部料不會有通脹壓力，但德國除外，德國內(nèi)部通脹壓力來源于薪資。
另一方面，歐元區(qū)財長會議仍在進行之中，與會各國仍在就擴大EFSF的規(guī)模展開激烈討論。
澳洲：洪水或增加通脹壓力
由于受到洪水沖擊，澳洲大范圍的重建工作可能助推薪資飆升，因受洪水侵襲的州和蓬勃發(fā)展的資源產(chǎn)業(yè)競爭稀缺的勞動力，這將推升通脹率并提高加息壓力。
據(jù)道明證券公司和墨爾本學(xué)院(TD Securities-Melbourne Institute)周一公布的報告顯示，澳洲12月通脹年率升至3.8%，洪災(zāi)將令其進一步惡化。
道明證券亞太研究主管Annette Beacher稱，由于布里斯班中央商務(wù)區(qū)(CBD)的廣大地區(qū)受到洪水的嚴重影響，基礎(chǔ)設(shè)施的集中重建或使已然吃緊的勞動力和建筑材料市場更趨緊張，因此通脹的上行可能會比食品價格暫時性躥升延續(xù)更長時間。
澳洲聯(lián)儲在發(fā)達經(jīng)濟體中率先收緊政策，2009年10月以來已將利率上調(diào)175個基點。最近一次為11月加息至4.75%，以作為應(yīng)對通脹的先發(fā)舉措，旨在使經(jīng)濟為適應(yīng)商業(yè)投資，特別是資源領(lǐng)域投資的繁榮留出空間。
CommSec經(jīng)濟學(xué)家Savanth Sebastian稱，如果基礎(chǔ)通脹壓力仍受到壓制，那么澳洲聯(lián)儲可以在2011年末之前都不出手干預(yù)。但一旦該國經(jīng)濟在洪水過后顯示出重獲增長的跡象，那么澳洲聯(lián)儲無疑將持續(xù)收緊政策。
加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)分析師Michael Turner稱，受洪水影響，澳洲通脹風(fēng)險趨于上行。他還表示澳洲聯(lián)儲今年料三次上調(diào)利率。
中國：防通脹是2011年經(jīng)濟工作第一要務(wù)
今年，中國政府把穩(wěn)定價格總水平放在更加突出的位置，防通脹是2011年經(jīng)濟工作的第一要務(wù)。
中國統(tǒng)計局將于本周四公布包括12月居民消費價格指數(shù)(CPI)在內(nèi)的一系列重要宏觀數(shù)據(jù)，若數(shù)據(jù)顯示通脹依舊高企，無法排除中國春節(jié)前加息的可能，貨幣政策進一步收緊的風(fēng)險值得留意。
上周末，中國央行上調(diào)準(zhǔn)備金率意在回收流動性，抑制商業(yè)銀行的放貸沖動。從歷史上看，央行罕有的在臨近春節(jié)前一個月提高存款準(zhǔn)備金率，主要基于銀行系統(tǒng)需要為春節(jié)準(zhǔn)備流動性備付。
世界銀行中國首席代表韓偉森認為，治理通脹核心仍是貨幣政策，中國還有加息的空間，此外，人民幣升值也可在一定程度對抗通脹。
與此同時，進入2011年之后，新興經(jīng)濟體國家面臨的通脹壓力日趨增大，中國、巴西、印度、韓國、泰國等國均進入了加息周期之中。而發(fā)達經(jīng)濟體依然保持著超低利率的寬松貨幣環(huán)境，特別是美國在去年12開始實行的QE2計劃，更是助推全球資產(chǎn)價格泡沫繼續(xù)膨脹的主因。
隨著全球通脹魅影的浮現(xiàn)，發(fā)達經(jīng)濟體會否步新興國家后塵開啟加息周期，成為匯市走勢的一大關(guān)鍵因素。
英國：通脹水平超預(yù)期
英國國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，由于油價、食品及公共事業(yè)費率勁升，英國12月消費者物價指數(shù)月率升幅創(chuàng)下紀錄新高，進一步加大了英國央行加息的壓力，英鎊在數(shù)據(jù)公布之后飆升，兌美元突破1.60心理大關(guān)。
分析人士指出，該數(shù)據(jù)料將加重英國央行壓力，需盡早升息以防止薪資及物價惡性上揚。
稍早，在英國加息預(yù)期升溫，以及數(shù)據(jù)顯示英國消費者信心改善，且美元全線走軟的多重利好作用下，英鎊/美元不斷上漲，觸及8周高位。
花旗銀行(Citibank)預(yù)測英國央行將于2011年年底加息50點至1.00%。前英國央行官員，現(xiàn)任法國興業(yè)銀行(Societe Generale)首席英國經(jīng)濟學(xué)家Brian Hilliard此前也表示，英國央行今年應(yīng)分兩次累計加息100個基點，否則將面臨其可信度喪失的危險。
不過，英國央行(BOE)貨幣政策委員會委員費舍爾周二在接受媒體采訪時表示，英國央行無需過度擔(dān)憂短期通脹狀況，這不是政策背后的推動力。
他表示，不管導(dǎo)致通脹走高的短期因素多么不受歡迎，目光必須超越這些因素。
歐元區(qū)：通脹壓力升溫
除了英國之外，歐元區(qū)的通脹壓力亦不可小覷。今日在歐元區(qū)財長會議還在為擴大歐洲金融穩(wěn)定機構(gòu)(EFSF)基金規(guī)模爭論不休時，歐元/美元默默走高百余點。
分析師表示，除了關(guān)于主權(quán)債需求的報道，以及俄羅斯可能買進歐元區(qū)債券的消息提振歐元擴大升勢之外，歐元區(qū)通脹壓力升溫增加歐洲央行(ECB)加息預(yù)期也是不可忽視的一大因素。
歐洲央行行長特里謝上周四表示，必須密切關(guān)注歐元區(qū)面臨的短期物價壓力，市場將此解讀為，央行暗示即便歐元區(qū)深陷債務(wù)危機，其亦可能加息來遏制通脹。
據(jù)國際知名財經(jīng)媒體周一公布的調(diào)查顯示，歐洲央行在第四季度前料維持利率不變，不過對于提早加息的預(yù)期升溫。調(diào)查顯示，2012年第一季末歐洲央行料加息至1.25%，6月底前再度升息至1.5%，10月底前為1.75%，到明年年底升至2.0%。上次調(diào)查亦預(yù)估明年6月前利率會達到1.5%。
歐洲經(jīng)濟研究中心(ZEW)分析師今日表示，投資者預(yù)計未來6個月歐元區(qū)通脹率將上升，約50%的受訪者預(yù)計未來6個月會上調(diào)政策利率。
ZEW分析師指出，歐元區(qū)內(nèi)部料不會有通脹壓力，但德國除外，德國內(nèi)部通脹壓力來源于薪資。
另一方面，歐元區(qū)財長會議仍在進行之中，與會各國仍在就擴大EFSF的規(guī)模展開激烈討論。
澳洲：洪水或增加通脹壓力
由于受到洪水沖擊，澳洲大范圍的重建工作可能助推薪資飆升，因受洪水侵襲的州和蓬勃發(fā)展的資源產(chǎn)業(yè)競爭稀缺的勞動力，這將推升通脹率并提高加息壓力。
據(jù)道明證券公司和墨爾本學(xué)院(TD Securities-Melbourne Institute)周一公布的報告顯示，澳洲12月通脹年率升至3.8%，洪災(zāi)將令其進一步惡化。
道明證券亞太研究主管Annette Beacher稱，由于布里斯班中央商務(wù)區(qū)(CBD)的廣大地區(qū)受到洪水的嚴重影響，基礎(chǔ)設(shè)施的集中重建或使已然吃緊的勞動力和建筑材料市場更趨緊張，因此通脹的上行可能會比食品價格暫時性躥升延續(xù)更長時間。
澳洲聯(lián)儲在發(fā)達經(jīng)濟體中率先收緊政策，2009年10月以來已將利率上調(diào)175個基點。最近一次為11月加息至4.75%，以作為應(yīng)對通脹的先發(fā)舉措，旨在使經(jīng)濟為適應(yīng)商業(yè)投資，特別是資源領(lǐng)域投資的繁榮留出空間。
CommSec經(jīng)濟學(xué)家Savanth Sebastian稱，如果基礎(chǔ)通脹壓力仍受到壓制，那么澳洲聯(lián)儲可以在2011年末之前都不出手干預(yù)。但一旦該國經(jīng)濟在洪水過后顯示出重獲增長的跡象，那么澳洲聯(lián)儲無疑將持續(xù)收緊政策。
加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)分析師Michael Turner稱，受洪水影響，澳洲通脹風(fēng)險趨于上行。他還表示澳洲聯(lián)儲今年料三次上調(diào)利率。
中國：防通脹是2011年經(jīng)濟工作第一要務(wù)
今年，中國政府把穩(wěn)定價格總水平放在更加突出的位置，防通脹是2011年經(jīng)濟工作的第一要務(wù)。
中國統(tǒng)計局將于本周四公布包括12月居民消費價格指數(shù)(CPI)在內(nèi)的一系列重要宏觀數(shù)據(jù)，若數(shù)據(jù)顯示通脹依舊高企，無法排除中國春節(jié)前加息的可能，貨幣政策進一步收緊的風(fēng)險值得留意。
上周末，中國央行上調(diào)準(zhǔn)備金率意在回收流動性，抑制商業(yè)銀行的放貸沖動。從歷史上看，央行罕有的在臨近春節(jié)前一個月提高存款準(zhǔn)備金率，主要基于銀行系統(tǒng)需要為春節(jié)準(zhǔn)備流動性備付。
世界銀行中國首席代表韓偉森認為，治理通脹核心仍是貨幣政策，中國還有加息的空間，此外，人民幣升值也可在一定程度對抗通脹。
