【隔夜內盤】

日盤：RU1905合約開盤價12245元/噸，最高價12275元/噸，最低價12035元/噸，收盤價12095元/噸；成交量322228手，持倉量288672手，較前一交易日減少3918手。

夜盤：RU1905合約開盤價12085元/噸，最高價12210元/噸，最低價12050元/噸，收盤價12105元/噸；上漲20元/噸，漲幅0.17%。

【隔夜外盤】

日膠1908合約開盤價198.7日元/公斤，最高價200日元/公斤，最低價195.3日元/公斤，收盤價197日元/公斤；成交量2922手，持倉量6555手。

【基本面】

1. 國內銷區市場報價：上海市場，云南17年全乳膠報價11400/11600（-100/0）元/噸；山東市場，云南17年全乳膠報價11400/11600（-100/-100）元/噸；衡水市場，云南17年全乳含稅報價11800（0）元/噸，云南市場，17年全乳膠報價11900（-100）元/噸。

2. 美金膠市場報價：外盤RSS3 報1710/1730（0/0），SMR20 1500/1510（0/0），STR20 1510/1520（0/0），SIR20 1510/1530（0/0），SVR3L 1510（0），SVR10 1450 (0)；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）1500/1510（0/0），STR20復合（CIF青島主港）1520/1530（0/0）。

3. 順丁、丁苯報盤價格：齊魯石化丁苯橡膠1502市場價11700/11750（0/+50）元/噸，順丁橡膠市場價11800（-100）元/噸。

4. 青島保稅區復合膠、混合膠現貨報價：SMR20復合、混合11300/11400 （0/0），STR20復合、混合11400/11500（0/0）

5. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加200噸。上期所天然橡膠期貨倉單報423350噸。其中，上海增加160噸，云南平，山東增加40噸，天津平，海南平。

6. 泰國原料價格：生膠片47.75（-0.16）；煙膠片51.2（+0.6）；膠水50.25（+0.25）；杯膠40（-0.5）。

【技術分析】

RU1905合約周五日內震蕩走弱，夜盤沖高回落。從60分鐘K線圖看，K線收在均線系統下沿，技術指標MACD綠柱延續并收窄；日線圖看，K線收在20日均線下方，技術指標MACD綠柱放大，基本可以認為反彈告一段落。成交量下降、持倉量下降，技術面偏弱。前20名會員持倉，多單71872（+166），空單96923 (-617)，凈空25051手。

【觀點及操作建議】

1、2019年2月，中國進口天然及合成橡膠37.1萬噸，同比下降1.9%；環比下跌66.8%。前2月，中國進口天然及合成橡膠共計99萬噸，較去年同期的107.5萬噸下滑7.9%。

2、就全球來說，錦湖輪胎雖然不是最暢銷品牌，但其在韓國本土的銷量卻超過了國內競爭對手。數據顯示，2018年錦湖輪胎在國內替換胎市場共售出625萬條輪胎，占據本土品牌40%的市場份額。這也駁斥了雙星輪胎輪胎收購以后會產生不利影響的擔憂。

3、盡管四季度凈虧損1230萬美元，營業收入虧損92.5萬美元，但與去年同期相比，虧損明顯大幅減少。數據顯示，2018年帝坦輪胎銷售額16億美元，凈收入1610萬美元，優于2017年的14億美元銷售額和6000萬美元的虧損表現。2018年營業收入為4240萬美元。展望2019年，賴茨說，預計公司銷售額將繼續保持6%-7.5%的增長。在細分市場中，農用胎，4-6%；工程胎，8-9.5%；乘用胎，2.5%到4.5%。

盤面升水混合605-805元/噸，交易所倉單超過42萬噸水平。2019年2月，中國進口天然及合成橡膠37.1萬噸，同比下降1.9%；環比下跌66.8%。前2月，中國進口天然及合成橡膠共計99萬噸，較去年同期的107.5萬噸下滑7.9%。東南亞進入停割期，國內停割。泰國膠水價格繼續上行，國內4月船貨價較少。據報道：馬來，印尼，限制出口的時間是4月1日至7月31日，數量分別為1.6萬噸，9.8萬噸；泰國限制出口的時間是5月20日至9月，數量為12.6萬噸。三國總計限制出口數量為24萬噸。整體來看，靴子落地，且從絕對量來看，也未能超過去年限制出口數量，盤面反應較為理性，影響不大。政府將降低增值稅，減稅或將利好下游采掘、機械等下游行業，但同時降低橡膠剛性成本支撐，具體要看落實后情況。中美貿易爭端暫歇，在缺乏實質性利好前，預計日內偏弱震蕩為主。