【隔夜內盤】

日盤：RU1905合約開盤價12460元/噸，最高價12570元/噸，最低價12265元/噸，收盤價12325元/噸；成交量403096手，持倉量345692手，較前一交易日減少16732手。

【隔夜外盤】

日膠1907合約開盤價197.5日元/公斤，最高價199.6日元/公斤，最低價195.1日元/公斤，收盤價195.1日元/公斤；成交量2934手，持倉量7106手。

【基本面】

1. 國內銷區市場報價：上海市場，云南17年全乳膠報價11700/11800（+100/+100）元/噸；山東市場，云南17年全乳膠報價11700/11800（+100/0）元/噸；衡水市場，云南17年全乳含稅報價12000（0）元/噸，云南市場，17年全乳膠報價11450（+50）元/噸。

2. 美金膠市場報價：外盤RSS3 報1660/1670（-10/-10），SMR20 1440/1460（-10/-10），STR20 1450/1470（-10/-10），SIR20 -（-），SVR3L 1440/1470（-10/-10），SVR10 1370 (-10)；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）1440/1460（-10/-10），STR20復合（CIF青島主港）1460/1480（-10/-10）。

3. 順丁、丁苯報盤價格：齊魯石化丁苯橡膠1502市場價11700（0）元/噸，順丁橡膠市場價11800（0）元/噸。

4. 青島保稅區復合膠、混合膠現貨報價：SMR20復合、混合11300（-100），STR20復合、混合11400/11500（-100/-100）

5. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比持平。上期所天然橡膠期貨倉單報417690噸。其中，上海平，云南平，山東平，天津平，海南平。

6. 泰國原料價格：生膠片44.75（+0.45）；煙膠片47（+0.61）；膠水43.5（+0.5）；杯膠37（0）。

【技術分析】

RU1905合約昨日內震蕩走弱。從60分鐘K線圖看，K線在20日均線附近獲得支撐，技術指標MACD紅柱轉綠；日線圖看，K線在5日均線上方，技術指標MACD紅柱延續。成交量、持倉量減少，技術面偏中性。前20名會員持倉，多單86854（-2139），空單114500 (-2576)，凈空27646手。

【觀點及操作建議】

1、12月，日本進口天然橡膠5.4萬噸，同比增長1.5%，環比增長3.6%。至此，2018年日本天然橡膠進口量同比增長1.5%至71.4萬噸。2018年，日本進口標膠56.5萬噸，同比增長3.3%。乳膠、煙片膠同比分別下滑3.6%和7.1%。

盤面升水混合825-1025元/噸，交易所倉單維持41-42萬噸水平。國內庫存壓力不減。東南亞逐步進入停割期，國內停割。泰國原料價格繼續回升。財聯社2月20日訊，雙錢輪胎、萬力輪胎紛紛發布調價通知，雙錢集團公告，自2月19日起胡楊、亞心、亞克西輪胎所有規格每條上調30元；萬力輪胎公告，自3月1日起對13至15寸的12個萬力品牌規格產品價格上調5%。橡膠的漲價或是導致輪胎漲價的根源。中國汽車工業協會發布數據顯示1月新能源車產銷情況良好，或成為行業新增長點。整體來看，盤面相對偏強，但是我們更多的認為這是對前期的一個預期差的修復，而非基本面出現大幅改善，做多依然需要謹慎對待。前期多單宜在12200附近設置止損。關注中美貿易談判進展及最新情況，預計日內震蕩整理為主。