【隔夜內盤】

日盤：RU1805合約開盤價12095元/噸，最高價12140元/噸，最低價11305元/噸，收盤價11305元/噸；成交量548548手，持倉量356612手，較前一交易日減少37850手。

夜盤：RU1805合約開盤價11205元/噸，最高價11260元/噸，最低價10830元/噸，收盤價10995元/噸；下跌210元/噸，跌幅1.87%。

【隔夜外盤】

日膠1808合約開盤價187.2日元/公斤，最高價187.2日元/公斤，最低價174.4日元/公斤，收盤價174.5日元/公斤；成交量9564手，持倉量16713手。

【基本面】

1. 國內銷區市場報價：上海市場，云南16年全乳膠報價10400 (-900)元/噸；山東市場，云南16年全乳膠報價10400 (-950)元/噸；衡水市場，云南16年全乳報價10200 (-800)元/噸，云南市場，17年全乳膠報價11700(-100)元/噸。

2. 美金膠價格：外盤RSS3 報1730/1750（-50/-50），SMR1430/1440（-60/-70），STR20 1440/1450（-60/-70），SIR20 1380/1400（-90/-90），SVR3L - (0/0)，SVR10 - (0/0)；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）1440/1450（-60/-60），STR20復合（CIF青島主港）1450/1460（-60/-70）。

3. 順丁、丁苯報盤價格：齊魯石化丁苯橡膠1502市場價12100元/噸，順丁橡膠市場價12000元/噸。

4.青島保稅區復合膠、混合膠現貨報價：SMR20復合、混合10000/10100（-500/-500），STR20復合、混合10100/10200（-500/-500）。

5．泰國現貨原料市場報價：泰國煙片48.5（-0.5）;泰國白片44.8（-0.72）；膠水46.5（0），杯膠36（-0.5）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加1870噸。上期所天然橡膠期貨倉單報409220噸。其中，上海增加160噸，云南平，山東增加1710噸，天津平，海南平。

【技術分析】 

1805合約周五日內跌停，夜盤延續弱勢。從60分鐘K線圖看，K線在均線系統下方，技術指標MACD綠柱延續；日線圖看，K線遠離均線系統，技術指標MACD綠柱放大。成交量放大、持倉量下降，技術面偏弱。前20名會員持倉，多單81693（-7185），空單111503 (-7985)，凈空29810手。

【觀點及操作建議】

1、3月中旬，大陸輪胎泰國羅勇工廠舉行了壓延機安裝儀式，其他機器也會在明年正式開工之前陸續完成調試安裝。據悉，該項目一期投資2.5億歐元，年產輪胎400萬條。預計2022年建成后，產能達到2500萬條。我們認為：05-09價差收至380元/噸，09-01價差收至1980元/噸，盤面升水全乳現貨595元/噸，升水混合膠現貨895元/噸。當地時間22日，美國總統特朗普簽署總統備忘錄，宣布將對從中國進口的商品大規模征收關稅，涉稅的中國商品規模可達600億美元。這一舉動被市場理解為可能對國內輪胎出口造成進一步的打壓，引發市場對于貿易戰升級的恐慌。根據統計數據顯示，國內輪胎出口占國內產量比重在 35%左右。由于輪胎企業在產業鏈中的強勢地位，終端需求受阻最終將傳導至上游原料，輪胎企業的開工率難有明顯提高也將導致企業的采購節奏不斷放緩，對上游原材料需求熱情降溫，消費減少。另外國內產區提前開割可能加劇國內目前供應過剩的矛盾，老膠尚未消化，新膠將至，去庫之路遙遙無期。事件因素引起的工業品下跌情緒還在釋放，后續應繼續跟蹤；貿易戰疊加弱勢基本面，價格企穩道阻且長，預計將在較長時間內延續弱勢震蕩格局，區間看在10000-11500之間。（國泰君安）