【隔夜內盤】

日盤：RU1805合約開盤價14095元/噸，最高價14160元/噸，最低價13920元/噸，收盤價14090元/噸；成交量447564手，持倉量405010手，較前一交易日增加890手。

夜盤：RU1805合約開盤價14060元 /噸，最高價14110元/噸，最低價14010元/噸，收盤價14035元/噸；下跌25元/噸，跌幅0.18%。

【隔夜外盤】

日膠1806合約開盤價207日元/公斤，最高價207.6日元/公斤，最低價204日元/公斤，收盤價204.8日元/公斤；成交量4586手，持倉量7391手。

【基本面】

1. 國內銷區市場：上海市場，云南16年全乳膠報價12000元/噸；山東市場，云南16年全乳膠報價12000元/噸；衡水市場，云南16年全乳報價11600元/噸，云南市場，17年全乳膠報價12100元/噸。

2. 美金膠價格：外盤RSS3 報1760/1780（0/0），SMR1490/1510（0/0），STR20 1510/1530（0/0），SIR20 1490/1510（0/0），SVR3L 1490/1510（0/0），SVR10 1390/1410（0/0）；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）1510/1540（0/0），STR20復合（CIF青島主港）1530/1550（0/0）。

3. 順丁、丁苯報盤價格基本走平。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價13200元/噸，順丁橡膠市場價11900元/噸。

4.青島保稅區復合膠、混合膠現貨報價：SMR20復合、混合11100-11200（0/0），STR20復合、混合11100-11200（0/0）

5．泰國現貨原料市場報價：泰國煙片46.50（-0.01）;泰國膠片44.58（+0.08）；膠水41.5（+0.5）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加790噸。上期所天然橡膠期貨倉單報313280噸。其中，上海增加590噸，云南平，山東增加200噸，天津平，海南平。

【技術分析】 

1805合約周五日內窄幅震蕩，夜盤小幅回落。從60分鐘K線圖看，K線回落至均線系統下方，技術指標MACD綠柱延續；日線圖看，K線在60日均線下方，技術指標MACD綠柱延續，仍處在箱體運動中。成交量減少、持倉量增加，技術面偏弱。前20名會員持倉，多單89446（-164），空單131295(+800)，凈空41849手。

【觀點及操作建議】

1805合約周五日內窄幅震蕩，夜盤小幅回落。

相關信息：1、高棉時報消息，據農業部橡膠局官員索帕稱，2017年柬埔寨天膠出口達到19萬噸，同比增長近36%，較去年增加5萬噸。

索帕補充道，雖然他認為未來幾年天膠價格向好，但是價格并不穩定。柬埔寨橡膠種植面積繼續擴大，產量也將維持增加勢頭。政府也在想辦法保證價格的穩定，保護膠農利益。

目前柬埔寨天膠出口主要市場為越南，馬來西亞，新加坡和中國。

2、截至1月2日，青島保稅區橡膠庫存23.56萬噸，其中天然橡膠庫存13.08萬噸、合成橡膠庫存10.09萬噸、復合橡膠庫存0.39萬噸。

我們認為：目前依然是東南亞產膠旺季。去年末替代品進口量增加明顯。供需矛盾依然存在，從下游廠家了解到目前春節備貨已經基本完成。交易所庫存及保稅區庫存增加明顯，市場悲觀預期較為一致導致市場波動降低，預計日內以偏弱震蕩為主，建議投資人看空不做空，暫宜觀望為主。昨日有市場人士傳聞泰國政府已落實出口限制，上周五乳膠無出售，受此影響節后第一個交易日市場有一定的提振，后續政策落實及執行情況有待觀察。（國泰君安）