【隔夜內盤】

日盤：RU1805合約開盤價14450元/噸，最高價14580元/噸，最低價14350元/噸，收盤價14470元/噸；成交量426326手，持倉量350954手，較前一交易日增加6354手。

夜盤：RU1805合約開盤價14480元/噸，最高價14620元/噸，最低價14380元/噸，最新價14435元/噸；下跌45元/噸，跌幅0.31%。

【隔夜外盤】

日膠1805合約開盤價207日元/公斤，最高價208.9日元/公斤，最低價206.4日元/公斤，收盤價207.9日元/公斤；成交量1721手，持倉量10036手。

【基本面】

1. 國內銷區市場：上海市場，云南16年全乳膠報價12400元/噸；山東市場，云南16年全乳膠報價12200元/噸；衡水市場，云南16年全乳報價11900元/噸，云南市場，17年全乳膠報價12400元/噸。

2. 美金膠價格：外盤RSS3 報1710/1730（0/0），SMR1510/1530（-10/-10），STR20 1540/1560（0/0），SIR20 1500/1520（-20/-20），SVR3L 1500/1520（-10/-10），SVR10 1400/1420（-10/-10）；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）1520/1540（-10/-10），STR20復合（CIF青島主港）1560/1570（-10/-10）。

3. 順丁、丁苯報盤價格基本走平。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價12800元/噸，順丁橡膠市場價12000元/噸。

4. 泰國原材料價格。合艾原料市場報價白片43.31泰銖/公斤（+0.21），煙片46.8（+0.31），膠水42.5（+0.5）。

5.青島保稅區復合膠、混合膠現貨報價：SMR20復合、混合11600-11700（+100/0），STR20復合、混合11600-11700（+100/0）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加1470噸。上期所天然橡膠期貨倉單報277070噸。其中，上海減少30噸，云南平，山東增加1500噸，天津平，海南平。

【技術分析】 

1805合約周三日內窄幅震蕩，夜盤小幅走弱。從60分鐘K線圖看，K線回落至短期均線下方，技術指標MACD綠柱延續；日線圖看，K線在5日均線附近，技術指標MACD紅柱延續。成交量、持倉量增加，技術面偏中性。前20名會員持倉，多單79773（+1407），空單115857(+3537)，凈空36084手。

【觀點及操作建議】

1805合約周三日內窄幅震蕩，夜盤小幅走弱。

相關信息：1、據彭博消息，泰國內閣通過了之前提交的天膠價格提振方案。低息貸款收購35萬噸天膠（即三國聯盟限制出口方案中泰國天膠減少量）；國內消耗天膠20萬噸；減少耕種面積，影響產量11萬噸。共計66萬多噸。同時，該方案的有些項目要延續到2019年底，最長時間延長到2020年3月。最終計劃將膠價提升至65泰銖/公斤。消息可靠性及執行度有待確認。

2、周二消息，三角輪胎將在美國北卡羅萊納建立第一座工廠，計劃投資5.8億美元。工廠全面運營以后，計劃招聘800個崗位。工廠建設將分為兩個階段。第一階段主要是完成乘用車輪胎生產線的建設，二期則以商用胎為主。最終形成年產500萬條乘用胎、輕卡胎和100萬條商用胎的產能。工程預計將于2023年底前完工。

我們認為：目前依然是東南亞產膠旺季。12月替代品年末進口量也可能增加。供需矛盾依然存在，關注現貨市場出貨情況及下游廠家備貨意愿。泰國政府提高橡膠采購量、啟動穩定膠價項目的具體措施細化，具體要看未來落實情況。保稅區庫存增加，下游采購意愿好于悲觀預期，預計日內以震蕩行情為主。（國泰君安）