【隔夜內盤】

日盤：RU1801合約開盤價17185元/噸，最高價17435元/噸，最低價17150元/噸，收盤價17335元/噸；成交量616938手，持倉量409944手，較前一交易日增加6640手。

夜盤：RU1801合約開盤價17500元/噸，最高價17540元/噸，最低價17305元/噸，收盤價17405元/噸；下跌95元/噸，跌幅0.54%。

【隔夜外盤】

日膠1801合約開盤價226日元/公斤，最高價229.7日元/公斤，最低價224.8日元/公斤，收盤價226.7日元/公斤；成交量2198手，持倉量8704手。

【基本面】

1. 國內銷區市場：上海市場，云南15年全乳膠報價14000元/噸；山東市場，云南15年全乳膠報價14000元/噸；衡水市場，云南15年全乳報價13400元/噸，云南市場，17年全乳膠報價14000元/噸。

2. 美金膠價格：外盤RSS3 報2000-2020（+20/+20），SMR1800/1820（+20/+20），STR20 1810/1830（+20/+20），SIR20 1670/1690（+20/+20），SVR3L 1780-1800（-），SVR10 1660-1680（-）；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）1810/1830（+20/+20），STR20復合（CIF青島主港）1820/1840（+10/+10）。

3. 順丁、丁苯價格走高。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價14200元/噸，順丁橡膠市場價14300元/噸。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價56.09泰銖/公斤（0），煙膠片58.39（+0.2），田間膠乳54（+1），杯凝膠46（+0.5）。

5.青島保稅區復合膠、混合膠現貨報價：SMR20復合、混合13900-14100（+100/+100），STR20復合、混合13900-14100（+100/+100）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加910噸。上期所天然橡膠期貨倉單報359880。其中，上海增加330噸，云南增加100噸，山東增加490噸，天津減少10噸，海南平。

【技術分析】 

1801合約周二偏強震蕩，夜盤小幅回落。從60分鐘K線圖看， K線在均線系統上沿，技術指標MACD紅柱延續，有收窄跡象；日線圖看，K線在均線系統上方，技術指標MACD綠柱轉紅。成交量減少、持倉量增加，技術面偏強。前20名會員持倉，多單100494（+1075），空單128253 (+1556)，凈空27759手。 

【觀點及操作建議】

1801合約周二偏強震蕩，夜盤小幅回落。目前9月合約受到倉單交割壓力，相比遠月合約呈現弱勢，截至夜盤結束價差收至3365，我們預計價差將維持在較高的水平。1801合約下方支撐位16000。投資者目前仍應以逢低做多思路為主。截至9月1日，青島保稅區橡膠庫存較上期降幅較大，下降10.2%至20.33萬噸，減少2.31萬噸。其中，天然橡膠庫存較8月14日更是下滑12.7%，是導致橡膠總庫存大幅下降的主要推動力。此外，合成橡膠庫存亦有少量減少。8月重卡數據繼續表現亮眼，金九銀十的預期使得市場對下游需求持偏樂觀觀點。（國泰君安）