【隔夜內盤】

日盤：RU1709合約開盤價13960元/噸，最高價14180元/噸，最低價13555元/噸，收盤價13700元/噸；成交量937816手，持倉量382370手，較前一交易日增加1452手。

夜盤：RU1709合約開盤價13595元/噸，最高價13745元/噸，最低價13585元/噸，收盤價13690元/噸；上行95元/噸，漲幅0.7%。

【隔夜外盤】

日膠1710合約開盤價231.4日元/公斤，最高價236.7日元/公斤，最低價227.2日元/公斤，收盤價228.7日元/公斤；成交量7973手，持倉量7745手。

【基本面】

1. 國內銷區(qū)市場：上海市場，云南15年全乳膠報價13100（-300）元/噸；山東市場，云南15年全乳膠報價13200（-300）元/噸；衡水市場，云南15年全乳報價13000元/噸（-200）元/噸，云南市場，16年全乳膠報盤14200（0）元/噸。

2. 美金膠價格：外盤RSS3 報2150-2180（-），SMR 1630/1650（-30/-30），STR20 1640/1660（-30/-30），SIR20 1580/1600（-20/-20），SVR3L 1660（0），SVR10 1480/1500（0）；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）1630/1650（-40/-40），STR20復合（CIF青島主港）1630/1650（-40/-40）。

3. 順丁、丁苯價格走弱。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價11700元/噸（-300），順丁橡膠市場價12400元/噸（0）。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價71.67泰銖/公斤（+0.28），煙膠片73.7（-0.4），田間膠乳68（+0.5），杯凝膠49.5（+0.5）。

5.青島保稅區(qū)復合膠、混合膠現貨報價：SMR20復合、混合12700-12800（-200/-200），STR20復合、混合12700-12800（-200/-200）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比減少160噸。上期所天然橡膠期貨倉單報317960噸。其中，上海減少70噸，云南減少30噸，山東減少60噸，天津平，海南平。

【技術分析】

1709主力合約周三日內震蕩回落，夜盤企穩(wěn)。從60分鐘K線圖看，K線回落至5日均線附近，技術指標MACD綠柱放大；日線圖看，K線回落至短期均線下方，技術指標MACD紅柱延續(xù)。成交量減少、持倉量增加。整體來看，短期技術面偏弱。

前20名會員持倉，多單87193（-167），空單115859 (-1531) ，凈空28666手，減少1555手。 

【觀點及操作建議】

1709主力合約周三日內震蕩回落，夜盤企穩(wěn)。4月，中國進口天然橡膠25.9萬噸，同比增長22.3%，環(huán)比下滑15.8%。對比來看，流入到保稅區(qū)的進口天然橡膠同環(huán)比均有增長，同比暴增95%至8.1萬噸，環(huán)比大漲29.2%。進口至保稅倉庫的數量同比增幅較大，達到388.4%；環(huán)比卻有42.5%的下降。此外，進料加工進口數量同比增長2.9%，環(huán)比下滑21.6%。今年1-4月，中國共進口天然橡膠102.1萬噸，同比增長24.9%。

今年1-4月，中國輪出口胎總量1.51億條，同比增長7.2%。其中，4月出口輪胎4201萬條，同比增長8.6%，環(huán)比增長2.6%。美國仍為中國輪胎出口最大單一市場。雖然4月出口美國輪胎數量同比下降10.5%，環(huán)比增長16%，但4月份出口美國是年內截至目前最佳表現。1-4月出口美國輪胎數量共計1822萬條，同比下滑19%。前4月出口美國輪胎數量占出口總量的比重由去年16%，降至目前的12%。雖然美國市場持續(xù)萎縮，但歐洲等國家的穩(wěn)定增長，彌補了美國市場份額丟失的缺陷。截至4月，出口德國、英國同比分別增長10.6%和3.1%，其中4月同比分別增長13.5%和17.2%，環(huán)比分別增長3.8%和27.2%。此外，之前出口疲弱的國家，也開始強勁復蘇。1-4月，非洲的尼日利亞同比增長67.7%，北美的加拿大同比增長33.2%，南美的巴西同比增長41%，北歐的俄羅斯同比增長33.3%。

我們建議投資人以觀望為主，高位可參與沽空。（國泰君安）