【隔夜內盤】

日盤：RU1701合約開盤價12595元/噸，最高價12600元/噸，最低價12435元/噸，收盤價12580元/噸；成交量364774手，持倉量259420手，較前一交易日增加804手。

夜盤：RU1701合約開盤價12525元/噸，最高價12620元/噸，最低價12495元/噸，最終收報12580元/噸，上漲55元/噸，上漲0.44%。

【隔夜外盤】

日膠1702合約開盤價158.5日元/公斤，最高價159.9日元/公斤，最低價157.5日元/公斤，收盤價158日元/公斤；成交量3472手，持倉量8465手。

【基本面】

1. 國內銷區市場。上海地區14年國營全乳膠10400（-50）；山東地區14年云南國營全乳10400（-50）；衡水地區14年國營全乳無稅價格在10200（0）元/噸，15年民營全乳無稅報價10300元/噸(-100)元/噸；云南16年民營全乳膠報價10500（0）元/噸。

2. 美金膠價格。外盤RSS3 報1560/1600（-20/0），SMR20 1350/1370（0/0），STR20 1360/1380（0/0），SIR20 1350/1360（0/0），SVR3L 1300/1320（0/0），SVR10 1240/1250（0/0）；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）1350/1370（0/0），STR20復合（CIF青島主港）1370/1390（0/0）。

3. 順丁、丁苯價格走高。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價10800元/噸（0），順丁橡膠市場價11300元/噸（+300）。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價50.6泰銖/公斤（-0.47），煙膠片52.51（-0.88），田間膠乳48.5（-0.5），杯凝膠41（+0.5）。

5. 人民幣復合膠報價。青島保稅區STR20復合10600/10700（0/0）、SMR20復合10600/10700（0/0）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比減少2370噸。上期所天然橡膠期貨倉單報301010噸。其中，上海減少170噸，云南增加540噸，山東增加490噸，天津減少1580噸，海南減少1650噸。

【技術分析】
 
1701主力合約周二偏強震蕩，尾盤收紅。從60分鐘K線圖看， K線在均線系統上方，下方支撐較強，技術指標MACD紅柱延續；日線圖看，k線站在短期均線上方， MACD綠柱轉紅。成交量減少、持倉量小幅增加。整體來看，技術面有轉好跡象。

主力合約（1701）持倉情況：前20名會員多頭持倉62760（-183），空頭持倉81814（+943），凈空19054。

【觀點及操作建議】

綜合分析，周二滬膠延續震蕩偏強格局，夜盤走好。對于09合約我們依然維持前期觀點可參照人民幣復合膠報價-300~400左右預測。由于天氣等原因，新膠入庫不多給01合約帶來支撐，09-01價差截止夜盤收盤收在2200，價差小幅放大。中長期維持震蕩偏弱的觀點。

建議投資者在01合約上區12000-13000間操作，近期走低更多受到套保盤做空的影響，如果受到近期合約拖累走低至區間價格下沿可以考慮陸續建立多頭頭寸，低位多單可以繼續持有。在09合約交割前，滬膠都可能維持近弱遠強的合約結構，價差預計可能修復到2000附近。1611合約上空單可繼續持有，逢高可以考慮加空。但11流動性有限，投資人應注意流動性風險。（國泰君安）