【隔夜內(nèi)盤】

日盤：RU1701合約開盤價12345元/噸，最高價12495元/噸，最低價12240元/噸，收盤價12260元/噸；成交量494962手，持倉量278858手，較前一交易日減少156手。

夜盤：RU1701合約開盤價12270元/噸，最高價12315元/噸，最低價12180元/噸，最終收報12235元/噸，下跌35元/噸，下跌0.29%。

【隔夜外盤】

日膠1701合約開盤價154.3日元/公斤，最高價154.6日元/公斤，最低價152.9日元/公斤，收盤價153.7日元/公斤；成交量2155手，持倉量11296手。

【基本面】

1. 國內(nèi)銷區(qū)市場。上海地區(qū)14年國營全乳膠10150（0）；山東地區(qū)14年云南國營全乳10100（0）；衡水地區(qū)14年國營全乳無稅價格在9900（0）元/噸，15年民營全乳無稅報價10100元/噸(0)元/噸；云南16年民營全乳膠報價10050（-100）元/噸。

2. 美金膠價格。外盤RSS3 報1580/1600（0/0），SMR20 1310/1330（0/0），STR20 1330/1350（0/0），SIR20 1300/1320（0/0），SVR3L 1280/1300（0/0），SVR10 1230/1240（0/0）；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）1310/1330（0/0），STR20復合（CIF青島主港）1340/1360（0/0）。

3. 順丁、丁苯價格走平。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價10750元/噸（0），順丁橡膠市場價10900元/噸（0）。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價51.15泰銖/公斤（+0.37），煙膠片52.77（+0.36），田間膠乳49（+1），杯凝膠39（0）。

5. 人民幣復合膠報價。青島保稅區(qū)STR20復合10400/10600（-100/0）、SMR20復合10400/10600（-100/0）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比減少1450噸。上期所天然橡膠期貨倉單報310790噸。其中，上海減少260噸，云南減少730噸，山東減少160噸，天津減少200噸，海南減少100噸。

【技術(shù)分析】
 
1701主力合約昨日弱勢震蕩。從60分鐘K線圖看， K線回落至均線系統(tǒng)下方，技術(shù)指標MACD紅柱收窄；日線圖看，k線回落至5日均線下方， MACD綠柱延續(xù)，下方支撐前期低點12110，支撐較強。成交量小幅增加、持倉量小幅減少。整體來看，技術(shù)面偏弱。

主力合約（1701）持倉情況：前20名會員多頭持倉67935（+1316），空頭持倉87071（-1612），凈空19136。 
 
      【觀點及操作建議】

綜合分析，周二滬膠在近月合約拖累下延續(xù)弱勢。對于09合約我們依然維持前期觀點可參照人民幣復合膠報價-300~400左右預(yù)測。由于天氣等原因，新膠入庫不多給01合約帶來支撐，09-01價差截止夜盤收盤收在2230，繼續(xù)擴大。09可能在8月中下旬繼續(xù)走弱的預(yù)期基本兌現(xiàn)。中長期維持震蕩偏弱的觀點。

建議投資者在01合約上區(qū)12110-13000間操作，近期走低更多受到套保盤做空的影響，預(yù)計在11月中下旬企穩(wěn)走強，如果受到近期合約拖累走低至區(qū)間價格下沿可以考慮陸續(xù)建立多頭頭寸。在09合約交割前，滬膠都可能維持近弱遠強的合約結(jié)構(gòu)，價差預(yù)計可能修復到2000附近。1611合約上空單可繼續(xù)持有，邏輯是09部分倉單會移至11合約，作為16年老膠的最后一個承接合約，9-11價差預(yù)計會平水，甚至11可能貼水09，最終價格可能在萬元整數(shù)關(guān)口附近。但11流動性有限，投資人應(yīng)注意流動性風險。（國泰君安）