【隔夜內盤】

日盤：RU1701合約開盤價12600元/噸，最高價12730元/噸，最低價12525元/噸，收盤價12530元/噸；成交量420084手，持倉量282052手，較前一交易日增加776手。

夜盤：RU1701合約開盤價12535元/噸，最高價12685元/噸，最低價12525元/噸，最終收報12680元/噸，上漲145元/噸，上漲1.16%。

【隔夜外盤】

日膠1701合約開盤價154.4日元/公斤，最高價155.8日元/公斤，最低價151.8日元/公斤，收盤價151.8日元/公斤；成交量4078手，持倉量10845手。

【基本面】

1. 國內銷區市場。上海地區14年國營全乳膠10400（+50）；山東地區14年云南國營全乳10400（+50）；衡水地區14年國營全乳無稅價格在10000（0）元/噸，15年民營全乳無稅報價10100元/噸(0)元/噸；云南16年民營全乳膠報價10700（0）元/噸。

2. 美金膠價格。外盤RSS3 報1640/1660（-20/-20），SMR20 1320/1340（-10/-10），STR20 1330/1350（-20/-20），SIR20 1320/1330（-10/-20），SVR3L 1300/1320（0/0），SVR10 1230/1250（0/0）；RSS3復合（CIF青島主港）1660/1680（-20/-20），SMR20復合（CIF青島主港）1320/1340（-10/-10），STR20復合（CIF青島主港）1350/1370（-10/-10）。

3. 順丁、丁苯價格走平。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價10700元/噸（0），順丁橡膠市場價10900元/噸（0）。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價51.6泰銖/公斤（-1.32），煙膠片53.27（-0.42），田間膠乳49（-1），杯凝膠40（-0.5）。

5. 人民幣復合膠報價。青島保稅區STR20復合10600/10700（-100/-100）、SMR20復合10600/10700（-100/-100）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比減少300噸。上期所天然橡膠期貨倉單報314130噸。其中，上海減少230噸，云南減少380噸，山東增加380噸，天津減少70噸，海南平。

【技術分析】 

1701主力合約震蕩下挫，夜盤小幅企穩。從60分鐘K線圖看， K線回到10日均線上方，技術指標MACD綠柱收窄；日線圖看，k線回落至60日均線附近， MACD綠柱延續有放大。下方支撐位12520。成交量大幅減少、持倉量小幅放大。整體來看，技術面偏弱。

主力合約（1701）持倉情況：前20名會員多頭持倉63743（+773），空頭持倉90055（+628），凈空26312。 
 
      【觀點及操作建議】

綜合分析，周二滬膠延續弱勢，夜盤企穩。對于09合約我們依然維持前期觀點可參照人民幣復合膠報價-300~400左右預測。由于天氣等原因，新膠入庫不多給01合約帶來支撐，09-01價差截止夜盤收盤收在2220。09可能在8月中下旬繼續走弱。中長期維持震蕩偏弱的觀點。

建議投資者在01合約上區12500-13200間操作。在09合約交割前，滬膠都可能維持近弱遠強的合約結構，價差預計可能修復到2000附近。可考慮在1611合約上逢高沽空，邏輯是09部分倉單會移至11合約，作為16年老膠的最后一個承接合約，9-11價差預計會平水，甚至11可能貼水09。但11流動性有限，投資人應注意流動性風險。（國泰君安）