【節前內盤】

RU1609合約開盤價12745元/噸，最高價12825元/噸，最低價12360元/噸，收盤價12360元/噸；成交量805118手，持倉量317444手，較前一交易日增加20666手。

【隔夜外盤】

日膠休市。

【基本面】

1. 國內銷區市場。上海地區14年國營全乳膠11850（-300）；山東地區14年云南國營全乳11900（-300）；衡水地區14年國營全乳無稅價格在11500（-150）元/噸，15年民營全乳無稅報價11600元/噸(-100)元/噸。

2. 美金膠價格。外盤RSS3 報1750/1790（-10/-10），SMR20 1460/1500（-40/-40），STR20 1480/1520（-20/-20），SIR20 1470/1510（-40/-40），SVR3L 1640/1660（/），SVR10 1480/1500（/）；RSS3復合（CIF青島主港）1770/1810（-10/-10），SMR20復合（CIF青島主港）1460/1500（-40/-40），STR20復合（CIF青島主港）1500/1540（-20/-20）。

3. 順丁、丁苯價格走低。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價12500元/噸（0），順丁橡膠市場價11500元/噸（-100）。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價60.59泰銖/公斤（+0.44），煙膠片64.79（-0.46），田間膠乳61.5（-0.5），杯凝膠49（-1）。

5. 人民幣復合膠報價。青島保稅區STR20復合11300/11500（-200/-200）、SMR20復合11300/11500（-200/-200）

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加1800噸。上期所天然橡膠期貨倉單報273380噸。其中，上海增加200噸，山東減少100噸 ，云南平，海南平，天津增加1700噸。

7. 主力合約（1609）持倉情況：前20名會員多頭持倉79847（+4736），空頭持倉98541（+7566），凈空18694；我司多頭持倉均價為12068，空頭持倉均價為11944。

【技術分析】

1609主力合約周四震蕩下跌。從60分鐘K線圖看， K線回落至短期均線下方，技術指標MACD 綠柱延續，KDJ向下；日線圖看，k線向下刺穿20日均線，MACD綠柱延續有擴大跡象，KDJ向下，成交量明顯放大，持倉量放大。

【操作建議】

綜合分析，原料價格高位震蕩，現貨市場走弱報價走低。從技術分析角度看，滬膠明日估計區間震蕩的概率較大。目前新膠量不多，對盤面仍有一定支撐，短期行情可能有所反復，但隨著5月東南亞陸續開割，補庫行情告一段落，偏強格局可能有所切換，區間操作思路。

（國泰君安期貨 高琳琳）