趨勢分析：華東市場全乳膠報9500-9700元/噸，桶裝黃春發報8900元/噸左右。當下天膠供需失衡局面依舊。雖然11月中下旬開始，國內天膠產區將陸續迎來停割期，但東南亞產區仍值高產期，泰國、馬來等產膠國紛紛采取措施補貼膠農，供應壓力仍將持續。而需求方面，重卡銷售數據同比繼續下降，終端需求改善難有可能，未來天膠仍有一定下行可能。滬膠1601減倉反彈，進行技術性修復，但上方無空間。

操作策略：可以考慮買05拋09價差套利參與。