26日，央行繼續在公開市場暫停操作。自4月16日以來，央行暫停公開市場操作已達一個多月。盡管當前資金面仍較為寬松，但市場人士認為，資金寬松已接近尾聲，跨月來臨、以及巨量IPO發行將帶動資金利率反彈，且高盛、渣打、招商證券等部分研究機構也呼吁，央行應進一步放松貨幣政策。

26日銀行間市場各主要期限資金利率延續低位運行態勢。其中，質押式隔夜回購加權平均利率穩定于1.05%水平；7天品種微升不到1BP至1.99%，仍位于2%以下的近幾年低位。

市場人士認為，目前銀行間市場流動性充裕，銀行超儲率較高，估計足以抵御5月財稅上繳，IPO對流動性帶來的沖擊。下一階段，如果融資利率不能有效下行，央行可能仍會進行政策調整，降低實體經濟融資利率。

國泰君安債券研究員徐寒飛認為，隨著下周巨量新股來襲，新一輪IPO打新預計凍結資金5萬億左右，創下歷史新高，遠超前幾輪IPO。“資金凍結高峰集中在下周二和下周三，由于資金募集規模和動機量均遠超歷次，屆時市場可能難以保持此前IPO沖擊時的平穩心態，疊加6月季末因素，將對資金面尤其交易所利率產生較大壓力。”徐寒飛說。

高盛中國經濟學家宋宇認為，仍需等待硬數據才能更確定實體經濟的增長情況，但PMI指數依然疲弱凸顯出，在實際利率和有效匯率上升的形勢下政府在促增長的過程中任務艱巨。仍然預計在增長呈現明確回升跡象之前還將有更多放松政策出臺。

招商證券首席宏觀經濟分析師謝亞軒表示，預計貨幣政策仍會延續穩健中適度寬松的基調，降息降準仍然可期。外匯占款新增量中樞已顯著下滑，需要降準以提供長期流動性。此外，央行還注重包括各種創新型工具在內的數量工具配合使用。（中國證券報）