摘要：本周國內(nèi)滬膠期貨上行乏力繼而轉(zhuǎn)入在不斷收斂的三角形區(qū)間內(nèi)震蕩的格局。可以看到，在泰國持續(xù)收膠以及當(dāng)局信貸政策傾斜下，海外煙片價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺。由于當(dāng)下國內(nèi)處于停割期，全乳膠價(jià)格堅(jiān)挺，而 2 月中旬東南亞將迎來低產(chǎn)季，煙片供應(yīng)又會(huì)緊張，可供交割標(biāo)的物減少令滬膠難以下跌。然而下游消費(fèi)低迷，輪胎廠亦無備貨之需，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走低，與期市形成鮮明對比。在強(qiáng)政策與弱需求的博弈之下，未來膠市等待方向突破。
