14日，滬膠主力收盤12425（-205）元/噸，上海市場(chǎng)國(guó)營(yíng)全乳膠11700元/噸（-450），主力合約期現(xiàn)價(jià)差7250元/噸（+145）；前二十主力多頭持倉(cāng)50454（+2505），空頭持倉(cāng)55215（+842），凈空持倉(cāng)4761（-1663）；截至上周末：交易所倉(cāng)單121930（+3540），交易所總庫(kù)存151585（+1250）。
現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：青島保稅區(qū)：泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)1600美元/噸（-40），STR20#1405美元/噸（-60），SMR20#1405（-55），SIR20#1405（-50）；復(fù)合膠：青島美金膠1405美元/噸（-55），山東人民幣膠10100元/噸（-200）。
進(jìn)口成本：日膠盤面進(jìn)口折算成本13841（-421）元/噸，新加坡膠盤面進(jìn)口折算成本13560元/噸，泰國(guó)膠現(xiàn)貨進(jìn)口折算成本14058（-49）元/噸。
合成膠：丁苯9650元/噸（0），順丁9100元/噸（0），上海天膠現(xiàn)貨-順丁2050噸（-450），天膠現(xiàn)貨-丁苯2600元/噸（-450）。
原料：泰國(guó)生膠片57.85（+1），折合煙片價(jià)格1923美元/噸（+7），杯膠39 (-1），膠水44(-1),煙片62.45（-0.25)。
截至12月31日，青島保稅區(qū)總庫(kù)存 13.1萬(wàn)噸（-0.13）。
截止1月9日，國(guó)內(nèi)全鋼胎開(kāi)工率為56.456%（+2.49%），國(guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率為61.77%（+3.24%）。
觀點(diǎn)：我們認(rèn)為，因國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)造成的短期供應(yīng)偏緊、國(guó)內(nèi)進(jìn)口關(guān)稅上調(diào)利于抑制國(guó)內(nèi)天膠的進(jìn)口量、泰國(guó)及馬來(lái)西亞的洪災(zāi)對(duì)天膠短期的供應(yīng)偏緊等因素還將繼續(xù)支撐天膠價(jià)格的上行。內(nèi)外比價(jià)偏低以及保稅區(qū)低庫(kù)存低位，且還繼續(xù)小幅減少都將對(duì)天膠價(jià)格有支撐。后期泰國(guó)等東南亞國(guó)家也將進(jìn)入停割，季節(jié)性的支撐也將逐步體現(xiàn)。但短期還是存在一些打壓的因素，主要是交易所倉(cāng)單的繼續(xù)增加對(duì)價(jià)格依然有壓力；隨著原油的下跌，合成膠的替代效應(yīng)的不斷增強(qiáng)，短期國(guó)內(nèi)外的宏觀風(fēng)險(xiǎn)又有加大的傾向。預(yù)計(jì)本周天膠將繼續(xù)回調(diào)，建議短線試空的單子繼續(xù)持有，中線多單等待回調(diào)后的入場(chǎng)機(jī)會(huì)。
