消息面：

1、中國海關總署最新公布的數據顯示，中國2014年11月天然橡膠進口量為218,861噸，環比增22.5%，比去年同期降18.7%；11月合成橡膠進口112,370噸，環比降5.4%，同比降17%。1-11月中國共進口天膠233萬噸，同比增9.4%；進口合成膠135.5萬噸，同比降2.4%。

2、自2014年12月17日開始，泰國南部7個省受連續強降雨影響，遭遇了嚴重的洪澇災害。覆蓋月153萬多公頃的天然橡膠種植面積，相當于泰國總橡膠種植面積的43%。由于泰國這幾個省跟馬來半島是主要的天然橡膠種植地區，未來幾周嚴重的洪水將影響這些地天然橡膠的生產，或許對膠價形成支撐。

3、國儲二次收儲完成，補齊了12月初流拍的數量，國儲局2014年共收儲12.85萬噸。

4、汽車銷量低迷，終端需求疲軟，輪胎企業開工率持續下滑。

現貨面：

泰國南部受連日大雨影響，割膠受限，加之泰國對膠市的扶持，原料價格持續上漲，且漲幅明顯，雖然期貨下跌，但泰國洪水在一定程度上對膠價形成一定支撐。與之相對的是保稅區美金現貨，期貨收低，現貨市場報價下調，交投狀況不佳。市場詢盤冷清，貿易商降價以利出貨，但由于外盤的堅挺，美金現貨調價幅度不大。

期貨分析：

國儲態度并未給市場帶來積極信號，滬膠在12500位置受壓之后，接連出現4根陰線。滬膠昨日應了久盤必跌規律，技術面看向下的趨勢良好，上方60日均線繼續下壓，適宜空頭繼續嘗試。因國儲收儲或造成市場全乳膠短缺，因此空間上多頭不利，時間上空頭不利。

操作策略：

多09空05的套利操作，價差超過125離場。滬膠前期空單繼續持有，以12450附近為止損位；日內波動較大，不易追空，反彈到12300附近可以考慮逢高沽空。

  (劉飛）