消息面 

1、據曼谷10月21日消息，泰國軍方政府周二通過一項580億泰銖(18億美元)規模的膠農援助計劃。這項計劃將包括根據膠農所擁有的土地多寡給予直接補貼。政府將向膠農每rai支付1,000泰銖，最高支付額為15,000泰銖。（6.25rai=1公頃）政府同樣在一份聲明中稱，泰國將以高于市場價購買橡膠，直到價格達到每公斤60泰銖的目標價位。其購買的橡膠主要向海外買家出售。

2、海關總署本周五發布的數據顯示，中國2014年9月天然橡膠進口同比上漲66.7%，為35萬噸。而中國2013年天然橡膠進口量同比上漲13.5%，為247萬噸，2012年進口量為218萬噸。

現貨、期貨市場分析 

上海市場：14年國營全乳膠報價12600元/噸左右；13年云南國營全乳膠報11500元/噸；海南全乳報價11400元/噸左右；云南標二報價10400-10600元/噸，不含稅報價9800-10000元/噸；越南3L膠17稅報價11500元/噸左右；泰三煙片17稅報價13500元/噸左右。 外盤美金膠方面受日膠及新交所行情帶動，貿易商報價延續上調趨勢。

昨日滬膠低開高走，人民幣現貨市場基本持穩，外盤方面受原料價格及產膠國政策支持報價延續上漲，據了解進來船貨成交略有好轉，市場信心有所增強。保稅區方面商家現貨出貨意愿不強，多為近港及船貨報價，標膠成交居多。日膠突破上行帶動市場人氣。

未來一段時間天膠市場或存在一定反彈機會，緣于東南亞產膠國特別是泰國方面，但由于泰國300億株重新建立國儲消息雖有傳出，但考慮到此前泰國救市政策多有“雷聲大雨點小”之嫌，考慮到泰國當前財政狀況，即便政策成行執行也尚需時日，上游供應端壓力或能因此舉得到一定的緩解，但當下壓制天膠行情翻身的根本原因是下游需求，需求得不到顯著改善，甚至受“雙反”影響，對后期存悲觀看法。此波天膠受利好消息反彈也只能是短線沖高，如果反彈過高，就可能存在煙片的套利機會，因此難有長期趨勢性走強可能。

1501近期延續震蕩行情，交投重心小幅上移，下方受20日均線支撐，但隨著市場對主產國干預政策的消化，在13000之上多頭做多的信心不足，且目前現貨面仍舊存有上漲壓力，如果期貨大幅反彈上行，煙膠片或許就會存在交割套利的可能性。此外，1501升水1411過大，也會引來套利盤。

觀點：僅供參考 

整體看11700—13200區間震蕩的概率較大。上漲仍需時間來換空間，下跌趨勢中不建議抄底。建議近期觀望或在13200附近逢高短空。