進入2014年10月后，布倫特和WTI價格均較6月高峰時期大跌超過20%。有觀點認為，油價持續下滑是美國與沙特聯手所致，主要是為了制裁俄羅斯、向俄羅斯和伊朗施壓，以改變他們在對待敘利亞問題上的立場。而俄羅斯需要原油價格維持在104美元/桶，才能維持收支平衡，而如果油價跌至80美元/桶的話，負面影響將更為突出，因為原油價格低迷會嚴重拖累經濟，尤其是像俄羅斯這種能源出口導向型的國家。

在原油屢屢下挫的情況下，丁二烯市場更是難逃沼澤，重心不斷走低，市場操作者也密切關注原油暴跌對市場行情及心態的影響。在此跟大家共同探討分析。

1.外盤情況：

今年來看，我國丁二烯進口量大幅降低，截止至8月份，丁二烯總進口量在135431.866噸，較去年同期累計下滑45.24%，進口貨源對國內丁二烯市場走勢影響已經明顯減弱。但近期丁二烯外盤價格跌勢明顯，其中CFR中國最新收盤價格在1095美元/噸，折合人民幣僅在8850元/噸附近，遠低于國內市場價格，且聽聞部分報盤價格在1075美元/噸。據統計，目前亞洲可售貨源相對充裕，再次前提下，由于歐美價格大幅走低，部分當地貨源依舊將目光投入到亞洲市場進行套利，據悉，11-12月份約有2.4萬噸的來自歐美的船貨在亞洲銷售，而亞洲當地貨源也可提供1萬噸左右。充足的市場供應導致進口價格不斷走低，對國內市場沖擊也相對明顯。同時國際原油以及石腦油價格相對較低，丁二烯操盤者心態也并不樂觀。

2.下游產品走勢：

自今年以來，天膠價格大幅走低，第三季度GDP數據公布，市場普遍預期下滑至7.3%，但同時9月份部分經濟數據公布預期向好，國內宏觀影響空好參半。外國主產國采取措施托市穩價，限價銷售及泰國收儲對市場利好，原料價格大幅走高。但1411合約尚有6萬多噸倉單待交割，同時當前輪胎及制品企業需求疲軟，資源消化將會放緩。在綜合利空影響下，合成橡膠市場低迷難改，廠家供價走低，但仍趕不及市場商家的下調速度，市場倒掛氛圍相對濃烈。十月份山東部分地區民營橡膠企業備有原料開始重啟，但市場的不景氣使得商家對其的長線觀察仍持悲觀心態。且聽聞部分民營丁苯企業開始選擇停車避市，對丁二烯市場形成一定的拖拽。而多數膠乳企業也表示訂單并不樂觀，故也不會對原料存有長線的備貨，隨用隨買政策并不會改變。

3.國內丁二烯情況：

就目前來看，我國合成橡膠廠家裝置開工率并不高，順丁企業開工率在4-5成左右，丁苯橡膠企業開工率在6成左右，較去年已有明顯的降低，再此影響下，丁二烯的庫存壓力也較為明顯。往年主要以內功為主的中油東北撫順石化以及遼陽石化自今年以來也有相當大的外銷量，而中石化丁二烯庫存也日漸增高，據不完全統計，本周中石化主要丁二烯廠家的庫存約在17979噸，較上周增長16.32%。雖最新數據中石化丁二烯供價下調至9300元/噸，但此價格并不占任何優勢，部分中石化企業也只能通過外銷來緩解庫存壓力。導致市場丁二烯外銷量不斷增加，在供應面拓寬的前提下，市場又如何走好呢。

4.總結：

綜合來看，國際原油目前價位尚不穩定，國內供需格局難以扭轉，丁二烯市場仍存有一定的下滑空間，目前國內以及外盤存有一定的價差，部分國內商家再次將目光投入到進口貨源。

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