中國9月出口增長超預期，進口復蘇帶動貿易順差下滑，三季度外貿形勢轉好。

海關總署今日公布的數據顯示，中國9月出口同比（按美元計價）增長15.3%，市場預期為增長12%；進口同比增長7.0%，預期為下降2.0%。中國9月實現貿易順差310億美元，預期為順差411億美元，前值順差498.3億美元。

9月出口總額較去年同期增長近280億美元，其中向香港出口同比增長96億美元至376億美元，超越美國成為中國第一大出口目的地，為出口額的增長貢獻近1/3。此外，對美國出口增長近35億美元，增量為位列第二。主要出口對象國中，俄羅斯、英國和德國的增量也位居前列。

9月進口總額較去年同期增長近123億美元，其中從韓國進口同比大增27%、或45億美元，貢獻進口增量超1/3。美國和臺灣分別增長15和12億美元。韓美臺位列（主要進口國家）進口同比增速前三，隨后為德國和日本。

中金公司點評稱，外需溫和復蘇疊加去年低基數，助9月出口同比增速顯著反彈。出口同比增速顯著回升，一方面反映去年同期出口基數低。另一方面反映外需復蘇帶動出口動能增強，我們計算的9月出口季調后環比增速也較8月明顯回升。

進口方面，出口好轉帶動加工貿易進口大幅攀升，顯著拉升總體進口同比增速。去年9月進口沒有明顯的基數效應，進口同比增速大幅攀升，主要反映加工貿易進口增速大幅加快的效果。9月進料加工貿易進口同比增速32.6%，較8月的0.3%大幅增長。加工貿易進口增速提升，可能主要受出口好轉帶動。而一般貿易進口9月同比下降2.5%，反映內需仍弱。

華泰證券宏觀團隊補充稱，上一輪“微刺激”政策使得企業對于政策有些過度反應，尤其體現在6、7月份的工業增加值數據上（8月則出現了超預期下跌），因此當時的擴生產和補庫存方面的訂單可能在近期的進口數據上逐漸有所體現，但這一效應還需數據進一步論證。

摩根大通首席中國經濟學家朱海斌評論9月意外強勁的貿易數據稱：

最大的意義在于，進口增長大幅走強，不管原因是什么，我認為這至少能減緩市場對內需疲弱致使經濟活動放緩的擔憂。
彭博社也表示，在房地產投資和工業產出增速下滑的背景下，外貿增長有利于支撐中國經濟。與此同時，美國經濟復蘇提振外需，利好中國出口。

海關總署新聞發言人鄭躍聲指出，我國三季度外貿增速好于二季度，年內進出口呈現逐季好轉的態勢。政府支持貿易的措施和外需改善改善了三季度貿易，未來2-3個月里出口將走強。四季度貿易狀況將進一步改善。

貨幣政策立場方面，中國仍將持謹慎立場。中國央行行長周小川12日在華盛頓發表聲明時指出，中國當前的宏觀經濟環境穩定，通脹將繼續保持溫和。貨幣政策方面，中國政府將繼續以審慎的政策立場，開展信貸和宏觀審慎政策，來確保資金、信貸和社會融資的合理增長，同時將流動性維持在合理水平。

數據公布前，中國大宗商品價格大幅度反彈。螺紋鋼期貨價格漲停，大連鐵礦石價格漲停，上海期膠漲逾3%至12820人民幣/噸。