【行情回顧】

上周五， 滬膠ru1501在收儲信息無果、原油繼續下跌前提下，滬膠再次承壓下跌，收盤回落至10日均線之下，ru1501全天最低價12,205，最高價12,525，收盤12,295，全天下跌1.84%，下跌230點，全天成交手數64.74萬手，持倉21.41手，相比前一天持倉增倉142手。全部合約持倉總額30.55萬手，比前一天增倉2,632手。

【外盤報價】

天然橡膠：煙片膠1,625美元/噸（0）、泰標1,540美元/噸（-10）；馬標1,530美元/噸（-10）、印尼標膠1,470美元/噸（-10）、越南3L為1,470美元/噸（0）；

復合膠：煙片膠1,640美元/噸（-10）；泰標1,550美元/噸（-10）；馬標1,540美元/噸（-10）；(數據來源:QinRex中國橡膠信息貿易網)

【現貨信息】

 國內現貨方面，周五上海地區市場（截止中午）：云南國營13全乳膠報價11,100元/噸（0），海南國營13全乳膠報價11,100元/噸（0）；海南14年國營全乳倉單報價12300元/噸 ；海南14年民營全乳膠報價11300元/噸 ；泰國3號煙片聽聞13,400-13,600元/噸（0）；越南3L國內價格含17%稅部分小廠邊貿貨在11,400-11,600元/噸（-100），市場報價小幅整理，實單商談為主。

青島保稅區人民幣復合膠報價：泰標11,000元/噸(-200)；馬標11,000元/噸（-200）；(信息來源:QinRex中國橡膠信息貿易網）

合成橡膠：10.11日上海地區順丁膠市場報價走低，少量高橋順丁參考價格在14500元/噸，大慶順丁有報13100元/噸，獨山子順丁有報13100元/噸，藍德順丁有報12500元/噸，四川順丁有報11600元/噸，市場現貨不多，成交一單一談；(信息來源:QinRex中國橡膠信息貿易網）

據泰國曼谷10月10日消息，泰國USS3橡膠現貨價格周五再次下跌，三座中心市場的報價為每公斤46.17-46.27泰銖，周四報每公斤46.27-46.67泰銖；橡膠銷售總量為31.51噸，低于周四的38.25噸；（信息來源:卓創資訊）

泰國合艾市場原料價格10月10日：泰國橡膠原料價格震蕩，近期當地降雨明顯。生膠片46.27，跌0.40，煙片48.92，跌0.30，膠水44.50，漲0.50；杯膠41.00，持平。 漲1.00；杯膠41.00，持平；(數據來源：卓創資訊）

【基本面信息】

最新9月ANRPC報告顯示，今年前三個季度ANRPC成員國天膠總產量同比增長1.8%；預計2014年天膠產量1118.1萬噸，同比僅增長0.1%。此外，今年1至9月天膠出口量同比降1.6%，但是9月出口量初值顯示，同比增長1.7%。此外，9月消費量同比增長4.4%，延續增長勢頭。報告還稱，全球經濟持續復蘇，但是步伐較慢，而且地區差異較大。歐元區經濟由于地緣政治風險，變得更加脆弱。而日本經濟則遭受消費稅上漲超過預期的打擊。另一方面，美國在提高私營部門的就業和財務狀況后，復蘇步伐更加堅定；（信息來源:QinRex中國橡膠信息貿易網） 

華盛頓當地時間2014年10月9日，美國商務部國際貿易局已經推遲了對對中國輪胎反傾銷調查初步測定。決定新的截止日期為2015年1月20日，原來的是2014年12月1日。“由于本案的非凡的復雜性和企業數量必須正確研究，包括超過80個獨立的適用比率，它不能在當前的期限內完成初步確定，”該機構在通知中說。美國鋼鐵工人聯合會（USW）聯合向美國商務部和美國國際貿易委員會（ITC）六月三日提出對中國制造輪胎反補貼和反傾銷調查，根據第701和731的貿易法案。ITC八月十五日裁定有合理的理由顯示中國制造的輪胎實質性的對美國的輪胎工業造成損害；（信息來源:QinRex中國橡膠信息貿易網）

9月份的重卡市場，不但不是“金九”，連“銀九”都算不上。第一商用車網最新獲悉，重卡行業9月份預計銷車5.3萬輛左右，同比下降17%，環比今年8月（48126輛）上升10%，大幅低于市場預期。前九月，重卡市場累計銷售各類車輛約58 萬輛，比去年同期（567209輛）只微幅增長了2.4%，相比前八月4.9%的累計增幅，重卡市場的增長幅度繼續逐月縮窄。可以說重卡市場自下半年以來的業績慘淡，2014年的重卡市場，持平甚至下降已成不可避免之勢（第一商用車網；（信息來源:QinRex中國橡膠信息貿易網）

上期所公布倉單周五減少1,580噸，截止周五倉單總額為118,960噸；周五公布的交易所庫存數據位166388噸，比上周五增加122噸；

外盤方面：日膠主力合約03周五下跌，日內收盤于178.7日圓/公斤，全天下跌幅度為1.97%，跌3.6日元/公斤，成交5,189手，持倉15,144，增倉148手，最低178.5日圓/公斤；

持倉：SHFE橡膠總持倉周五：買單量前20名會員合計持買單79,551手，較周四增倉528手，20名會員合計持賣單86,595手，較周四增倉1,401手，凈空持倉7,044手，周四凈空持倉6,145手。

【技術面分析】

滬膠ru1501合約今日早盤受原油大跌及經濟形勢不佳預期等因素，在TA、塑料化工品大跌前提下，全天再次下跌，并跌破10日均線支撐線，下午雖有反彈，但相對較弱。今日收盤價雖未站穩10日均線之上，但MACD金叉，5日均線、10日均線金叉，DIFF指標上行趨勢，滬膠短期內反彈還難言結束，繼續觀察上方20日均線13,000附近壓力位及指標是否再次轉弱跡象。

【綜合分析】

橡膠基本面利空，國內經濟數據不佳、原油大跌施壓能化品種、重卡銷量連續下滑、全乳老膠交割等利空因素堆積壓制，遠期升水還是較大，膠自身供需關系仍看不到足以導致期價起穩走強的基礎條件，長期供過于求的格局仍在持續。未來一段時間老膠消化速度、新膠上市規模、國儲收儲具體情況及國內經濟是否好轉都將成為決定滬膠后續走勢的關鍵。周末消息也是多空交織。利多就是美國推遲對中國輪胎反傾銷案至明年初及周五原油止跌回升；利空就是國內重卡銷售數據不佳。所以目前多空因素開始交織在一起，短期內滬膠震蕩為主，在沒有實質因素下很難有所大行情演繹。

【周一操作策略】

長線空單暫時回避為宜。短期內以反彈震蕩格局對待，目前還無法確認國儲收儲政策及細節，為防止對市場造成劇烈波動，謹慎起見觀望為易，切記滬膠目前不輕易追漲殺跌。今日出現DIFF指標拐頭且收盤繼續在12300以下少量持有空頭 。