【行情回顧】

滬膠ru1501周五大幅下挫，ru1501全天最低價12,780，最高價13,380，收盤12,835，全天下跌4.18%，下跌560點，全天成交手數65.11萬手，持倉27.71手，相比前一天持倉減倉8,548手。Ru1411收盤11,320，滬膠指數全天成交手數74.20萬手，全部合約持倉總額35.62萬手，比前一天減倉7,316手。

【外盤報價】

天然橡膠：煙片膠1,705美元/噸（-20）、泰標1,590美元/噸（-30）；馬標1,580美元/噸（-30）、印尼標膠1,540美元/噸（-40）、越南3L為1,500美元/噸（-10）；

復合膠：煙片膠1,720美元/噸（-20）；泰標1,620美元/噸（-10）；馬標1,590美元/噸（-15）；(數據來源:QinRex中國橡膠信息貿易網)

【現貨信息】

國內現貨方面，上海地區市場（截止中午）：周五云南國營13全乳膠報價11,750-11,800元/噸（-50），海南國營13全乳膠報價11,650元/噸（-50），海南民營全乳報價11,100元/噸(-100)；云南標二膠報價11,300元/噸(-100)；泰國3#煙片膠報價17%稅在13,700元/噸（-200）；越南3L國內價格含17%稅在12,100-12,300元/噸（-100），越南煙片膠RSS3#17稅報價13,500元/噸(0)；市場報價下滑，成交謹慎。 青島保稅區人民幣復合膠報價：泰標11,500元/噸(-100)；馬標11,500元/噸（-100）；(信息來源:QinRex中國橡膠信息貿易網）

合成橡膠：上海地區順丁膠市場報價窄盤整理，少量高橋順丁在14400元/噸，協議品有報13300元/噸，燕山順丁有報14000元/噸，獨山子順丁有報13500元/噸，大慶順丁有報13600元/噸，藍德順丁有報12800元/噸，四川順丁有報12000-12100元/噸，成交可談；(信息來源:QinRex中國橡膠信息貿易網）

據新加坡9月19日消息，亞洲現貨橡膠周五下滑，因期貨價格下跌；周末前交易緩慢，交易商保持觀望，看價格能否延續跌勢。新加坡一交易商稱，交易難以達成，因大多數出價過低，但來自大型輪胎制造商的需求穩定。他補充稱：“大型輪胎制造商每日都采購，但整體市場人氣疲軟。”

10月/11月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤165-166美分，前一日報價為167-168美分。

10月/11月裝船的泰國輪胎級標準膠STR20報每公斤158-159美分，前一日報158-159美分。

10月/11月裝船的印尼輪胎級標準膠SIR20報每公斤150-151美分，前一日報152-153美分。

10月/11月裝船的馬來西亞輪胎級標準膠SMR20報每公斤155-156美分，前一日報156-157美分。

10月裝船的越南天然橡膠SVR3L報每公斤172美分，前一日報172美分；(數據來源：文華財經)

據泰國曼谷9月19日消息，泰國USS3橡膠現貨價格周五下跌，三座中心市場的報價為每公斤48.18-48.50泰銖，周四報每公斤48.45-48.67泰銖。橡膠銷售總量為73.5噸，上一交易日為36.245噸；（信息來源:卓創資訊）

泰國合艾市場原料價格09月19日：泰國橡膠原料價格震蕩走低，生膠片48.18，跌0.49，煙片50.57，跌0.39，膠水46.00，持平；杯膠43.00，持平 ；(數據來源：卓創資訊）

【基本面信息】

 QinRex據泰國9月19日消息，泰國副總理表示，政府批準向農戶組織及企業提供300億泰銖低息貸款，用于購買橡膠及擴大加工量。貸款的一半將用于支援農戶組織，另一半提供給橡膠加工商。泰國橡膠種植者合作聯盟主席表示，由于政府未能出臺支撐膠價的舉措，農戶將在10月8日會面商討并進行抗議活動 ；QinRex據泰國9月19日消息，泰國軍政府預計，解決橡膠供應過剩及價格低迷問題仍需時日。泰國總理表示，這些問題由諸多原因導致，包括全球經濟、行業經營模式以及供需層面，這需要徹底地改革。由于積壓已久，個人認為橡膠的問題還需幾年時間來解決。今年橡膠價格仍在穩步下跌，TOCOM基準橡膠期貨周五收于每公斤189.2日圓，今年迄今累計下跌31%；（信息來源:QinRex中國橡膠信息貿易網） 

QinRex據外媒9月19日消息，泰國南部16個府的膠農因價格問題準備10月8日去曼谷舉行抗議活動，并向政府提出4條意見解決目前橡膠價格問題。9月18日，洛坤府橡膠和油棕農合作組織主席Tossapol Lordkwan先生、南部各府的膠農代表在Varairakr大學參加了關于天然橡膠價格問題的會議。經過兩個小時討論，大家就10月8日全體去曼谷舉行抗議活動達成一致意見。雖然抗議方式還沒有達成意見，但確認方式會跟以前不同，并確認這次抗議與政治無關。會議討論的4個解決價格問題方案如下：1. 政府須支持天然橡膠合作社的財政預算案，使得可以采購膠農的原材料。2. 讓合作社自膠農為生產煙片購買生乳膠。3. 政府須把煙片庫存再放3個月以等待價格提高。4. 每家合作社銷售完成之后把所有的財政預算部分還給政府；（信息來源:QinRex中國橡膠信息貿易網）

QinRex據外媒9月18日消息，印度喀拉拉邦首席部長Oommen Chandy敦促總理莫迪上調天膠進口關稅，以控制國內膠價下跌時的進口。該部長一直希望政府能批準在國有高速公路上強制使用橡膠瀝青。Chandy表示，“從膠農利益的角度，政府應上調天然橡膠的進口關稅。政府亦應鼓勵印度國家公路管理局(NHAI)修路時使用天膠。”他重申國家需要100億盧比的農作物穩定基金。為扶持膠農，政府已經以高于市價2盧比的價格購膠；（信息來源:QinRex中國橡膠信息貿易網）

上期所公布倉單周五減少650噸，截止今日倉單總額為125,630噸；本周交易所公布橡膠庫存為164,841噸，比上周五公布數據減少1,587噸；

外盤方面：日膠主力合約02周五下跌，日內收盤于189.2日圓/公斤，全天下跌幅度為1.56%，跌3日元/公斤，成交4,633手，持倉17,947，增倉838手，最低189日圓/公斤；

持倉：SHFE橡膠總持倉周五：買單量前20名會員合計持買單89,938手，較周四減倉5,323手，20名會員合計持賣單105,033手，較周四增倉1,126手，凈空持倉15,095手，周四凈空持倉7,991手。

【技術面分析】

滬膠ru1501合約今日大幅下跌，并再次創出新低，技術指標繼續回落。

【綜合分析】

今日滬膠再創新低，多頭割肉盤涌出，導致期價盤中根本難以預見像樣反彈，即使破13,000整數關口前提下。膠目前仍看不到見底條件，主要原因一是交易所庫存有增無減，二是遠期升水巨大，三復合膠和期膠價差依然較大，這三點限制了膠反彈的高度及連續性，同時也是主導后市還可能震蕩探底的重要因素。即使現貨升水,但遠期合約仍然受制于供給壓力和需求不足，且1月合約相比現貨價格還是較高，滬膠有進一步被殺跌，對于不斷創新低品種不輕言抄底。所以，無論從技術上分析，還是基本面上看，滬膠短期內很難演繹比較樂觀的反彈。

【周一操作策略】

有空單的持有，目前看來，滬膠輕言底部均將被市場懲罰，不否定滬膠底部進一步被刷新。無空單的就觀望吧，這種價位再入空比較尷尬，即使未來價位能見到12,000，甚至11,000。抄底堅決不可為，屢創新低品種堅決不抄底。