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行情觀點(diǎn)：
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合約
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周期
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趨勢(shì)性質(zhì)
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趨勢(shì)強(qiáng)度
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-
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滬膠1501
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短線
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震蕩走高
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★★
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補(bǔ)充說(shuō)明
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-
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交易建議
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合約
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交易方向
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交易區(qū)間
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頭寸周期
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資金比例
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止損點(diǎn)
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-
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滬膠1501
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多單入場(chǎng)
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15200-15300
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短期
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5%
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15000
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補(bǔ)充說(shuō)明
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-
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簡(jiǎn)要分析
（天膠）
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【市場(chǎng)分析】上周天膠期貨市場(chǎng)震蕩走高，宏觀消息面和基本面利好支撐膠價(jià)反彈。7月匯豐PMI初值創(chuàng)18個(gè)月最高水平，另一方面加上房地產(chǎn)調(diào)控有放松跡象帶動(dòng)股指大漲提振滬膠。近期宏觀方面刺激加碼，從而導(dǎo)致整體工業(yè)品相對(duì)抗跌，市場(chǎng)情緒短期好轉(zhuǎn)，就滬膠來(lái)看，在大的熊市背景下，基本面利好的因素不斷累積，合成膠價(jià)走高、庫(kù)存延續(xù)下降、進(jìn)口量回落、國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)原料并未有效釋放、海南等地遭受臺(tái)風(fēng)影響割膠積極性減弱整體全乳產(chǎn)量較少、對(duì)天膠走勢(shì)形成一定推動(dòng)，短期仍將保持偏強(qiáng)震蕩，截止周五，滬膠主力合約收盤(pán)于15715元/噸，較上漲445元/噸，漲幅2.91%。
從匯豐PMI數(shù)據(jù)看出，8月上旬陸續(xù)公布的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，更多的顯示經(jīng)濟(jì)向好的跡象。由于1409合約減倉(cāng)，1501合約增倉(cāng)，可用庫(kù)存減少，說(shuō)明有新膠已經(jīng)有流入到期貨庫(kù)。現(xiàn)貨方面，后期產(chǎn)量可能會(huì)逐步提升，由于仍有大量的13年全乳膠，且市場(chǎng)銷(xiāo)售不佳，考慮到市場(chǎng)因素及成本因素，新膠不會(huì)有較多的貨源流向現(xiàn)貨市場(chǎng)及下游。而目前輪胎工廠和橡膠制品企業(yè)因天氣和訂單因素處于減產(chǎn)期，需求面較為疲軟，但從期貨交割庫(kù)來(lái)看，而需求方面，輪胎工廠受天氣及訂單因素，近期明顯出現(xiàn)減產(chǎn)，整體需求略有下滑。保稅區(qū)方面，庫(kù)存繼續(xù)下滑。受“威馬遜”影響，部分分公司停割4天左右，預(yù)計(jì)全年損失干膠約1萬(wàn)余噸，國(guó)內(nèi)方面，云南近期雨水偏多，膠水供應(yīng)量不足，目前標(biāo)二貨源供應(yīng)較為緊張，商家近期對(duì)價(jià)格也進(jìn)行了上調(diào)。本周市場(chǎng)進(jìn)入相對(duì)的空白期，市場(chǎng)延續(xù)整理的走勢(shì)，而8月份上旬經(jīng)過(guò)調(diào)整后滬膠或仍有小幅反彈的空間。但中期1409合約交割貨源問(wèn)題尚未解決，如果沒(méi)有利好的持續(xù)跟進(jìn)，膠價(jià)仍有一跌。
【操作策略】滬膠短期或仍將以偏強(qiáng)格局為主，短期受部分利多信息的影響仍將有反彈空間，但目前并未到反轉(zhuǎn)格局，波動(dòng)或?qū)U(kuò)大，本周01合約運(yùn)行區(qū)間在15200-16200.
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