隨著監(jiān)管層對同業(yè)非標的規(guī)范，以及政策引導信貸資金流入實體經濟，中國5月的人民幣新增貸款創(chuàng)下逾10年來的同期新高，社會融資規(guī)模同比增速反彈至18%，M2增速也超預期達到年內高點。這顯示出此前"定向發(fā)力"的刺激政策效果初顯，政策全面寬松的必要性降低。

央行12日公布數(shù)據(jù)顯示，2014年5月份社會融資規(guī)模為1.40萬億元，比上月少1454億元，比去年同期多2174億元。其同比增速為18%，這一數(shù)字比3月驟降19%、4月再降12%的態(tài)勢有了明顯回升。

其中5月新增人民幣貸款8708億元，高于7500億元的預期值，路透社稱，這一數(shù)字創(chuàng)下逾10年來的同期新高。5月末，M2同比增長13.4%，高于預期的13.1%和4月的13.2%。

社會融資數(shù)據(jù)分項來看如下：

當月人民幣貸款增加8708億元，同比多增2014億元；預期為7500億元。

外幣貸款折合人民幣減少162億元，同比少增519億元；

委托貸款增加2063億元，同比多增96億元；

信托貸款增加116億元，同比少增855億元；

未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少96億元，同比少減1045億元；

企業(yè)債券凈融資2797億元，同比多567億元；

非金融企業(yè)境內股票融資140億元，同比少91億元。

2014年1-5月社會融資規(guī)模為8.58萬億元，比去年同期少5329億元。

國信證券認為，5月超預期的新增信貸反映了穩(wěn)增長措施的陸續(xù)推出，以及表外融資向表內遷移的動向。

5月企業(yè)貸款尤其是中長期貸款大幅回升，金融支持實體經濟的效應有所提升；

居民部門中長期貸款回升力度仍然偏弱，反映了房地產銷售孱弱以及銀行對按揭貸款依然謹慎的態(tài)度。

委托貸款雖較上月有所回升，但信托貸款增量進一步下降，表外融資收縮狀況依然未有太大改觀；

企業(yè)債券凈融資自上月高位回落，但仍處較高位置。這一方面由于利率處于低位，企業(yè)發(fā)債需求增多，另一方面是由于表外貸款向表內遷移趨勢仍在繼續(xù)，造成更多需求從非標資產向標準債券的轉化

興業(yè)銀行資金營運中心宏觀分析師肖麗則認為，在人民幣貸款較上月多增近千億的情況下，5月社會融資規(guī)模較4月少增約1500億，這說明直接融資和信貸的多增仍不能彌補“127號文”對表外融資的沖擊。

在存款方面，5月人民幣存款增加1.37萬億元，同比少增1108億元。其中，財政性存款增加3027億元。

國信證券提到，政府支出加快，財政存款回升有限。5月財政存款僅增加3072億元，低于預期。日前財政部要求地方政府加快支出，昨天公布的5月地方政府財政支出同比上升了接近27%，財政刺激力度加大背景下，財政存款加快下放將推升廣義貨幣增速。

從今年4月開始，國務院就陸續(xù)出臺了穩(wěn)增長的舉措，簡政放權給企業(yè)減負的同時，高層還要求加大金融對實體經濟的支持，尤其是引導信貸資金進入三農、小微企業(yè)，激發(fā)經濟活力。

日前公布的全國財政收支情況也顯示政府欲強化積極財政政策以實現(xiàn)穩(wěn)增長的企圖，5月全國財政收入同比增長7.2%，而全國財政支出同比大增24.6%。

更新中。

央行發(fā)布的《2014年5月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》全文如下：

一、月末廣義貨幣增長13.4%，狹義貨幣增長5.7%

5月末，廣義貨幣(M2)余額118.23萬億元,同比增長13.4%，比上月末高0.2個百分點，比去年同期低2.4個百分點；狹義貨幣(M1)余額32.78萬億元,同比增長5.7%，比上月末高0.2個百分點，比去年同期低5.6個百分點；流通中貨幣(M0)余額5.81萬億元,同比增長6.7%。當月凈回籠現(xiàn)金564億元。

二、當月人民幣貸款增加8708億元，外幣貸款減少26億美元

5月末，本外幣貸款余額81.78萬億元，同比增長13.6%。人民幣貸款余額76.55萬億元，同比增長13.9%，比上月末高0.2個百分點，比去年同期低0.6個百分點。當月人民幣貸款增加8708億元，同比多增2014億元。分部門看，住戶貸款增加3125億元，其中，短期貸款增加1104億元，中長期貸款增加2021億元；非金融企業(yè)及其他部門貸款增加5586億元，其中，短期貸款增加356億元，中長期貸款增加3479億元，票據(jù)融資增加1545億元。5月末外幣貸款余額8468億美元，同比增長9.5%，當月外幣貸款減少26億美元。

三、當月人民幣存款增加1.37萬億元，外幣存款增加366億美元

5月末，本外幣存款余額113.31萬億元，同比增長11.1%。人民幣存款余額109.82萬億元，同比增長10.6%，分別比上月末和去年同期低0.3個和5.6個百分點。當月人民幣存款增加1.37萬億元，同比少增1108億元。其中，住戶存款增加1690億元，非金融企業(yè)存款增加5479億元，財政性存款增加3027億元。5月末外幣存款余額5658億美元，同比增長28.3%，當月外幣存款增加366億美元。

四、當月銀行間市場同業(yè)拆借和質押式債券回購月加權平均利率均為2.56%

5月份, 銀行間人民幣市場以拆借、現(xiàn)券和債券回購方式合計成交26.17萬億元，日均成交1.25萬億元，日均成交比去年同期增長25.5%。

5月份,銀行間市場同業(yè)拆借月加權平均利率為2.56%，分別比上月和去年同期低0.16個和0.36個百分點；質押式債券回購月加權平均利率為2.56%,分別比上月和去年同期低0.13個和0.45個百分點。

五、當月跨境貿易人民幣結算業(yè)務發(fā)生5153億元，直接投資人民幣結算業(yè)務發(fā)生788億元

5月份，以人民幣進行結算的跨境貨物貿易、服務貿易及其他經常項目、對外直接投資、外商直接投資分別發(fā)生3271億元、1882億元、164億元、624億元。

注1：當期數(shù)據(jù)為初步數(shù)。

注2：2011年10月起，貨幣供應量已包括住房公積金中心存款和非存款類金融機構在存款類金融機構的存款。