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行情觀點：
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合約
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周期
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趨勢性質
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趨勢強度
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-
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滬膠1409
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短線
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震蕩
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★★
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補充說明
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-
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交易建議
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合約
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交易方向
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交易區間
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頭寸周期
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資金比例
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止損點
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滬膠1409
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觀望
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短期
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補充說明
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簡要分析
（天膠）
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【現貨市場】現貨方面，云南市場天膠13600元/噸，泰國3#煙片現貨報價1950美金/噸左右；泰國20#復合1690元/噸，馬來20#標膠在1680美元/噸左右；印尼20#標膠現貨報價在1670美元/噸，越南3L在1770美元/噸左右。人民幣報價多跌100-200元/噸，外盤、保稅區報價多跌10-30美元/噸。
【差價分析】昨日滬膠主力合約-日膠主力合約差價396美元/噸、滬膠主力合約-煙片1月船貨價差 -1567元/噸，滬膠主力合約-復合泰膠船貨差價1900元/噸、滬膠09-01合約價差-1335元/噸。
【市場分析】5月匯豐PMI終值為49.4，較上月終值48.1小幅回升，但較5月初值49.7有所下降，數據顯示出中國經濟正在企穩，但復蘇仍然脆弱，二季度經濟增長仍存下行風險，前期穩增長政策的效果初步顯現，預計未來幾個月內，政策支持將有所增強。滬膠走勢來看，盡管保稅區庫存下降幅度較大，但大量的港上貨仍面臨入庫的壓力，對于滬膠并未產生明顯支撐，泰國原料價格繼續走低，未來供應壓力增加，對于滬膠價格仍有一定壓制。下游方面，月初固特異、八一輪胎、金宇等企業紛紛下調出廠價，幅度在1.5%-5%不等，輪胎成品庫存較大，企業銷售壓力不減，價格下調仍為主流趨勢。值得關注的是，昨日倉單庫存進一步走低，持倉方面多單增加明顯，在14000附近有明顯支撐。
SHFE橡膠總持倉買單量前20名會員合計持買單106774手，較前一交易日增加2574手，20名會員合計持賣單124014前一交易日減少98手，凈空持倉17240手。上期所橡膠倉單減少3860噸，至12.114萬噸.
【操作策略】滬膠上方14500壓力較大，短期仍處于震蕩格局，整體維持在14000附近反復。
（權姝文 聯系方式021-63123061期市有風險，投資需謹慎 ）
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