5月，中國制造業景氣程度較上月有所改善，但仍處于不景氣區間。

中國5月匯豐制造業PMI終值49.4，為4個月以來最高，盡管不及預期的49.7和49.7的初值，但好于4月48.1的終值。 今年以來，匯豐制造業PMI始終處于50“榮枯線”之下。

匯豐銀行大中華區首席經濟學家、董事總經理屈宏斌評論稱：

匯豐制造業PMI終值確認中國經濟企穩態勢，但聲言經濟增速觸底仍為時尚早，尤其是在中國房地產行業持續放緩的背景下?？沙掷m增長勢頭缺乏強有力的政策支持。我們預計，未來幾個月貨幣政策和財政政策將逐步放寬。

野村證券將2014年二季度中國GDP同比增速預期從7.1%調升至7.4%，三季度GPD增速從7.4%調升至7.5%，四季度GDP增速從7.5%調升至7.6%，2014全年中國GDP增長預期從7.4%上調至7.5％。

同時，野村還將2014全年固定資產投資增速從17.6%調升至18%。工業增加值從9.0%調升至9.1%。

野村預計，中國將在第三季度進一步放松政策。

數據顯示，新訂單指數在連跌三個月后終于企穩。疲弱的國內需求抑制了新工作崗位的增加。但國外需求顯示擴張跡象，新出口訂單指數顯著擴張至53.2，增速為2010年4月以來最大；

制造業產出指數小幅萎縮，為連續第四個月下滑；增長態勢仍比預期疲弱，產成品庫存指數從5月48.8的初值反彈至49.8，但較上月有所下跌，且為今年以來首次下滑。部分企業為滿足新訂單生產需要而加速去庫存；

投入指數四個月以來首度出現增長；就業指數再度下滑，降幅創三個月以來最快。上次出現下滑是在去年11月，這部分是因為一些企業在裁員。盡管員工規模縮小，但積壓訂單數量也在下降；

平均成本負擔持續下降，通縮率為連續五個月以來最低水平。相比較而言，產出價格為今年以來首次攀升。一些企業稱，需求增加提高了企業的議價能力。

5月官方制造業PMI和匯豐PMI數據不再“打架”。6月1日公布的數據顯示，中國官方制造業PMI較上月回升0.4%至50.8，創五個月新高，且為連續第三個月回升。其中，小型企業PMI為48.8，與上月持平，今年以來均位于臨界點以下。

當前，匯豐制造業數據持續疲弱，而中國房地產行業也表現不佳，業內分析稱若房地產業風向轉變可能拖累中國經濟，并加重政府減緩經濟增速下滑的壓力。5月30日，國務院宣布將加大金融對實體經濟的支持，將對部分金融機構“定向將準”。中央也在最近幾周不斷推出利好多個行業發展的舉措。