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類別
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2014/4/14
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2014/4/15
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漲跌幅度
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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104.5
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103.75
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-0.72%
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倫銅（美元）
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6657.5
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6560
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-1.46%
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美元兌日元匯率
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101.84
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101.9
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0.06%
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美元兌人民幣收盤價
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6.2185
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6.2215
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0.05%
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橡膠主要市場成交信息
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新加坡RSS3結(jié)算價（美元）
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2240
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2245
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0.22%
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新加坡TSR20結(jié)算價（美元）
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1794
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1804
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0.56%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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214
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215.5
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0.70%
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滬膠主力月收盤價（人民幣）
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14945
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15040
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0.64%
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滬膠交割月收盤價（人民幣）
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14500
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14580
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0.55%
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滬膠遠月價格（人民幣）
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15950
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16065
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0.72%
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凈持倉（手）
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-26275
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-26373
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0.37%
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滬膠成交量分析（手）
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935208
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859964
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-8.05%
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滬膠持倉量分析（手）
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453712
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444856
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-1.95%
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日內(nèi)對于15000的爭奪仍較為明顯，但我們認為之后15000-15300將成為明顯壓力位，滬膠下行壓力持續(xù)增大，下跌并非一帆風順，下面的空間投資回報比并不是很高，但依舊保持重心下移觀點，暫時以突破15000為目標。關(guān)注日本近月也開始下行，遠月反而偏強，但對于煙片標的來說日本盤未來下跌空間依舊存在。今日多頭減持較為明顯。
隔夜銅、金、銀下跌較明顯。 |
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國內(nèi)外現(xiàn)貨市場價格
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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節(jié)日
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節(jié)日
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#VALUE!
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2210
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2220
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0.45%
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外盤STR20&SMR20（美元）
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1860
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1870
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0.54%
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保稅區(qū)STR20&SMR20（美元）
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1790
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1800
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0.56%
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國內(nèi)貿(mào)易商船貨STR20&SMR20（美元）
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1830
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1840
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0.55%
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上海、山東全乳膠（元）
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14600
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14600
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0.00%
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山東人民幣復合膠報價（元，含稅）
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12700
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12800
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0.79%
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順丁（華東）（元)
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11000
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11000
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0.00%
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丁苯1502（華東）(元)
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12100
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12100
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0.00%
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外盤煙片報價從2180-2220均有，國內(nèi)煙片2070-2100，標膠外盤1860-1890，內(nèi)盤1790-1800現(xiàn)貨，船貨1840-1850左右，近港復合膠報1830-1840左右，人民幣復合12700-12900左右。工廠成交偏低。全乳膠14600左右，14年的新膠14700，已經(jīng)開始出售。合成膠穩(wěn)重有下降趨勢，丁二烯上漲200元。期貨倉單不同倉庫有增有降，隨著入庫截止日期臨近，可能倉單繼續(xù)明顯減少的可能性在降低，但是要關(guān)注新膠已經(jīng)開始銷售，對期貨的交割壓力。
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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69.84
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69.79
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-0.05
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滬日美元價差（不計關(guān)稅增值稅）
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25.49
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24.49
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-1.00
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滬膠1409與1501價差（元）
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-1005
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-1025
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-20.00
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人民幣復合與滬膠交割月價差（元）
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-1800
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-1780
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20.00
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美金膠船貨與滬膠主力月價差（元）
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-1631
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-1646
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-15.79
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人民幣復合與美金現(xiàn)貨價差
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-44
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-42
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2.90
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煙片膠船貨與滬膠1409合約價差（元）
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2538.18
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2523.72
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-14.45
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全乳膠期現(xiàn)價差（1409，元）
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345
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440
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95.00
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美金標膠與順丁現(xiàn)貨價差（美元）
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325.38
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337.94
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12.55
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1.滬日格局轉(zhuǎn)變，滬膠開始升水日膠，但后期并不看好滬膠，這個升水空間和持續(xù)性也不預測多大，內(nèi)外套利現(xiàn)在似乎仍沒有好的機會。2.滬膠遠月與1405、1409價差似乎有回撤的跡象，暫時超過1100的概率也不大。3.滬膠與美金膠、人民幣復合膠依舊維持相對高位,工廠采購價折算為美金后略低于原膠10-20美金，聽聞內(nèi)銷好轉(zhuǎn)所以復合膠需求好。
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宏觀及行業(yè)消息
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4月15日青島保稅區(qū)橡膠庫存增加1300噸左右至36萬噸，增幅放緩。復合膠和合成膠下降，天膠庫存增加一萬噸左右。
馬來西亞橡膠局局長Salmiah Ahmad周二表示，馬來西亞今年橡膠產(chǎn)量或從去年的826,420噸增至850,000噸，因2005-07年之間種植的橡膠樹開始成熟，單產(chǎn)有所上升。 北京時間周二晚上，烏克蘭軍隊猛攻烏克蘭東部城市克拉馬托爾斯克的飛機場，與親俄武裝發(fā)生激烈交火后占領(lǐng)機場，多人受傷。雙方交火期間，美國國債收益率迅速走低，俄羅斯股市盤尾暴跌，收跌2.5%。 中國3月社會融資規(guī)模同比驟降19% M2增速創(chuàng)近13年新低，中國3月社會融資規(guī)模及M2數(shù)據(jù)大幅下降，巴克萊認為這意味著經(jīng)濟增長疲弱；凱投宏觀認為放緩部分主要集中在公司債及信托貸款；法興認為本次數(shù)據(jù)對中國經(jīng)濟長期健康發(fā)展是個積極的信號；高盛認為財政存款的大幅下降、信托貸款疲弱是部分原因。 美國3月CPI同比增長1.7% 超預期 英國3月物價漲幅創(chuàng)四年半最低，連續(xù)三個月低于英國央行目標 德國4月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)43.2，連續(xù)四個月下滑 |
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早盤提示（僅代表個人觀點）
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1.3月份是輪胎汽車最高峰，聽聞目前工廠成品庫存保持相對正常，部分工廠上升，銷售不錯，開工率略降，原料庫存較為充足。
2.3月份天膠加復合膠進口35.6萬噸，較12月1月高峰期下滑7-8萬噸，但這是對我們之前預測進口量下滑的一個驗證，事實上，保稅區(qū)庫存沒有出現(xiàn)明顯下滑，只是港上貨物壓力解決了，船貨和現(xiàn)貨價差修復，區(qū)內(nèi)和港上價差修復，盡管4-5月預期進口量也下滑，但國內(nèi)庫存充足，加上全乳膠開割、泰國開割的預期，現(xiàn)貨供需矛盾不會有多大改善，謹防貿(mào)易商資金緊張的拋售行為。 3.目前我們找不到太多的支撐反彈的理由，厄爾尼諾的炒作虛無縹緲，泰國原料下滑、割膠暫時正常、外盤價格下滑，均顯示了市場信心偏差。只是目前全乳膠倉單減少，部分舊煙片也可能注銷，但近兩天來看，還可能會有新增倉單出現(xiàn)。時間周期上看，13年的全乳膠還有交割在09和11月份上，但這一預期市場已經(jīng)完全意識到，則有可能提前去解決這一問題。因而我們也許會看到全乳膠出庫流向消費領(lǐng)域與人民幣復合的爭奪市場的現(xiàn)象，目前人民幣復合融資已經(jīng)達到較高成本，且市場貨源較少，猜測人民幣復合膠融資盤已經(jīng)受到融資成本有所抑制，如果遇到低價全乳膠的競爭，融資盤或面臨著停止。 4.期貨觀望14500-14700的支撐力度，暫時不好預測會不會有新低。但屢次沖擊一萬六均未果，伴隨著持倉不斷增加，觀望滬膠能否突破15000-15300壓力位。隔夜外盤金屬貴金屬下跌較明顯，美國數(shù)據(jù)不及預期，國內(nèi)ipo有重啟傳聞，今日公布宏觀數(shù)據(jù)，謹慎操作為主。 |
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