近月來的無常天氣令美國諸多經濟數據慘淡失色，就在耶倫松口一貫謹慎表態，稱“可能重新考慮縮減購債計劃”之時，美國勞動部日前公布的2月非農就業增加人數躥升至17.5萬人，創三個月最大增幅，再度穩定市場心理。來自嚴寒暴雪中的就業數據成績單更具說服力，惡劣天氣不會影響美國經濟回暖。但業內專家認為，根據耶倫政策傾向，美聯儲并不會因此而加速QE瘦身，而是保持現行退出節奏，穩定市場心理預期。

來自惡劣天氣中的強勁就業

美國勞工部日前公布了2月非農就業數據，美國2月非農就業人數增加17.5萬人，好于預期的增加14.9萬人，創三個月最大增幅，不過2月的失業率則環比上升0.1個百分點，高于市場預期的6.6%，為近14個月以來首次回升。同時，此前兩個月的非農就業增加人數均有所上升，1月由增長11.3萬人修正至增長12.9萬人，去年12月由增長7.5萬人修正至增長8.4萬人。

分析師普遍認為，在美國東部上月的冬季暴風雪和嚴寒天氣拖累消費開支、住宅和制造業活動放緩的情況下，建筑和制造業就業人數仍舊分別增長1.5萬人和6000人，進一步凸顯了經濟復蘇的潛在動力。對于報告中因天氣原因未能報到的上班人數增至60.1萬人，達到歷史平均水平的兩倍，美銀美林認為，“這正意味著美國就業市場潛力巨大”。

政府背后推動注入“穩心劑”

誠然，2月非農就業數據超乎市場預期，“但從產業復蘇及其市場競爭力方面來看，美國現在尚未處于完全復蘇狀態”。 外交學院國際經濟學院副教授郭宏宇在接受北京商報記者采訪時表示，2月非農就業人數與失業率的同步增加，表明就業結構仍需調整。報告顯示，2月因為天氣原因不能從事全職，只能從事兼職工作的美國人數量達到了36年來最高值。另外，2月的美國勞動者平均每周工作時間減少0.1個小時至34.2小時。

在郭宏宇看來，總統奧巴馬上個月宣布的系列創造就業方案鼓舞了嚴寒中的求職人群，巨額投資基建計劃也為相關產業注入了穩心劑。奧巴馬上月先后宣布了明年將正式把聯邦雇員最低工資提高到每小時10.1美元，以及本月初向國會提交的預算報告：今后四年將投資3020億美元用于路橋等基礎設施建設，并由此創造更多就業崗位。

QE退出將繼續維穩

不過對于市場投資者而言，更重要的仍舊是美聯儲的政策走向，尤其是耶倫的表態。上月公布1月非農就業數據后，耶倫的隨后“首秀”言辭尤為謹慎，暗示QE退出節奏或不會受之過多影響。在業內看來，本月即將舉行的議息會議上耶倫也可能會釋放同樣的信號。“從耶倫履新來的表態可以看出，她更傾向于讓民眾知道美聯儲政策走向，形成相對穩定的心理預期，即維持現行QE退出節奏。”郭宏宇分析道。盡管有分析認為隨著失業率的下降，美聯儲或將進行前瞻性政策調整，但他認為，耶倫目前做出這樣決定的可能性并不大。“當下仍不能確定下月是否會對2月非農就業數據加以修正，如果政策隨著就業數據的調整而搖擺不定，只會徒增市場風險。”

郭宏宇告訴記者，預計今年下半年，也就是三季度美國或將正式進入加速復蘇狀態。這與美國不少經濟學家預期有所重疊，美國大部分經濟學家預測今年頭三個月，美國的GDP年增長率不超過2%，低于去年最后三個月2.4%的年增長率。他們預測美國經濟會在今年春夏兩季加速增長，達到約3%的GDP年增長率。