外圍市場：1、國內第一起公司債違約引發信用債市場震動，最近三天公司債價格跌幅創近4個月來的新高。近兩日至少有10家企業推遲或取消原定的短融或中票發行計劃。2、上海國資經營公司已獲上海市政府批準，成為唯一擁有本地AMC牌照的機構。這是繼江蘇、浙江后第三塊省級AMC牌。不同的是上海沒有新設AMC公司，而是授權老牌公司。3、亞特蘭大聯儲主席Lockhart，費城聯儲主席Plosser，和紐約聯儲主席Dudley都表示，除非美國經濟展望發生急劇改變，否則不會改變現行的收縮購債計劃。這表明即使耶倫表態Tapering方案不是板上釘釘，必須要極大的阻力才能改變美聯儲政策路徑。4、2014年3月4日，埃及工業與外貿部發布公告，對自中國和印度進口的卡車和大客車輪胎反傾銷日落復審案做出終裁，我出口企業將被延長征收5年反傾銷稅，稅率為3.8%-60%。

盤面走勢：周五滬膠沖高回落。主力合約RU1409開盤15240，最低14850，最高15500，收盤14985，較前一交易日結算跌85點，或0.56%。日增倉9100至231318手。成交886234手。

天膠現貨報價：上海地區天膠市場窄幅整理，海南國營全乳膠報14700-14800元/噸，低端報14300元/噸，云南民營標二報13600-13700元/噸；泰國3#煙片17稅報15000-15100元/噸；越南3L膠17稅小廠貨報14700元/噸，大廠貨報價居高不下。泰國原料生膠65.67漲0.11，煙片67.99漲0.06，膠水66.00漲1.00，杯膠56.50漲0.50。（單位：泰銖/公斤）

分析判斷：日內滬膠高位承壓回落，RU1501在16500、RU1409在15500附近吸引套保套利介入打壓價格，伴隨股指回落及煤焦鋼產業鏈整體暴跌的氛圍，滬膠吞沒近兩個交易日漲幅。ANRPC2月報告顯示如預期增產，但考量災害氣候及絕對價格低位，對2014年產量增幅預估為2%，且其中大部已經在年初兩個月內得到實現，低于主流看法。當前滬膠繼續以震蕩局面對待，現貨背景業者繼續考慮高位期現結合拋期貨；投機傾向逢低短多思路；反套觀點不變。

(中財期貨 侯大緯)