外圍市場：1、中國將2014年GDP增長目標定在7.5%。CPI目標控制在3.5%。全年赤字目標在1.35萬億人民幣，占GDP比重為2.1%。今年城鎮失業率目標定在不高于4.6%。2、2月匯豐中國服務業PMI創3個月新高，綜合PMI創第二低記錄。3、美國考慮類伊朗式制裁俄羅斯、援助烏克蘭10億美元。4、伯南克預計今年美國GDP增長3%。5、澳聯儲維持利率2.50%不變，穩定貨幣政策或將持續。6、2013年印度天然橡膠產量下降7.6%，降至84.9萬噸。同期，越南的產量增長了20%， 超過了100萬噸；中國產量增長了7.7%， 達到了85.6萬噸。

盤面走勢：周三滬膠大幅走高。主力合約RU1409開盤14875，最低14830，最高15335，收盤15195，較前一交易日結算漲520點，或3.54%。日減倉1652至216652手。成交845150手。

天膠現貨報價：上海地區海南國營全乳膠報14400元/噸；泰國3#煙片17稅報14800-15000元/噸；越南3L膠17稅小廠貨報14500-14700元/噸，大廠貨報價稍高。泰國橡膠原料震蕩上行，生膠65.55漲1.16，煙片67.69漲1.10，膠水65.00漲1.00，杯膠56.00漲0.50。（單位：泰銖/公斤）

分析判斷：政府工作報告中GDP目標增長7.5%等說法提供市場信心。工業品價格日內多數走高，滬膠大幅上漲，RU1409重回15000以上，RU1501重回16000以上。現貨市場交投氛圍隨之好轉。IRCo當日官方文章稱厄爾尼諾現象將降低今年天膠產量，年內余下時間將庫存降低、供需接近平衡、價格回到250美分/公斤以上。對此說法存疑，但可持續關注。天膠市場利空因素持續炒作，缺乏新內容，價格趨勢下跌至當前位置，謀求下方空間的操作風險收益比不佳。隨時面臨反彈調整。空單可離場。反套思路較為穩健。激進多單考慮RU1501。

(中財期貨 侯大緯)