據德國媒體報道，經過近10幾年來的高速成長，中國已經成為世界最大的汽車市場，而業界預測到2020年還將保持年均10%的增長速度。面對這塊“大蛋糕”，大眾決定把未來計劃中10家工廠中的7家設在中國，奔馳購入北汽股份與比亞迪合作生產電動車，寶馬加緊與華晨合作擴大產能并推出專供中國市場的電動車。對于德系汽車廠商來說，全世界沒有哪個地方比中國更容易賺錢。不過在德國《經理人雜志》看來，對中國市場的高度依賴潛在很高的風險，這片世界上最棘手可熱的市場至少蘊含五大潛在風險。

風險一：政府政策

自從上世紀80年代，大眾與上海汽車合作生產桑塔納開始，德系車企在中國的行為一直受到政府的管控。當時，桑塔納12萬元的售價以及客戶，均由政府選定。時至今日，大眾在佛山寧波長沙的工廠設置，以及在西部大開發戰略支持下的烏魯木齊工廠，均脫不開政府政策的身影。因為，如果投資計劃符合中國政府的意愿，能夠獲得資金以及稅收優惠，“平均每投資10億歐元能夠收獲3-4億歐元的優惠”，大眾總裁文德恩說道。

反之，那么與之相伴的是成本大增。寶馬在鐵西區的工廠投資計劃被擱置了6個月，而戴姆勒奮斗三年之久才獲得與福田合作生產商用車的機會。

過去的30年來，德系車企與中國合作伙伴設立合資公司，在中國政府的大力支持下，各方面取得了舉世矚目的成績。未來，迎接德系廠商的是蘿卜還是大棒，猶未可知。

風險二：日益增強的依賴性

據預測，未來數年中國市場還將保持年均10%左右的增長速度，而到2020年全世界汽車市場800億歐元的利潤中，有40%來自中國市場。面對這塊巨大的蛋糕，德系廠商拼命下注爭奪，每年投入數十億歐元研發新型發動機、車身輕量化技術以及擴大產品線。寶馬竭力擴大產能為把MINI進行本地化生產，奔馳計劃在北京生產緊湊型SUV車型GLA，而大眾則在去年有4個新工廠投入生產。

中國市場就像“鴉片”，德系廠商的業績已經對其產生了嚴重的依賴性。根據中國政府制定的發展規劃，到2020年中國自主品牌汽車市場份額將從目前的25%增加到50%。與擁有政府大力支持的自主品牌車競爭，德系廠商的壓力大增。

業界把中國年收入超過8萬美元(約合人民幣48萬)的人群定位豪華車目標客戶群，到2025年這個群體的規模將擴大3倍。而德系三強在華豪車的銷量目標也擴大3倍至270萬輛，相當于2022年奔馳和奧迪的全世界總銷量。在寶馬總裁萊特霍夫看來，中國市場太容易賺錢，可能導致德系車企忽略在歐洲和美國兩大核心市場的經營。

風險三：越來越低的盈利空間

對于德系車廠商來說，中國市場原本是個高利潤的天堂。但這個態勢是否還能持續，卻難說了。以奔馳為例，2010年奔馳在中國的銷量同比上漲了115%，與死敵寶馬還尚有2萬輛的差距。為了盡快實現趕超，奔馳不顧影響進口版E級的銷售，著手在北京生產加長版E級，并對旗下產品進行打折，爭奪每一輛銷售數字。目前，奔馳汽車在中國基本可享受10%的優惠，而作為奢華旗艦的S級的優惠力度甚至達到了15%，這給競爭對手寶馬和奧迪帶來了強大的壓力。

產品價格的全線下滑，導致廠商的單車利潤逐年下滑。往常，經銷商能拿到5%-6%的返點，目前已經基本徘徊在2%左右。

為了遏制這個趨勢，德系廠商在中國已經開始相互挖人，加強銷售網絡建設。此外，奔馳中國總裁Troska還打算在價格上對即將投放中國市場的改款E級、新C級以及GLA等“恢復較高定位”。不打折的結果是直接影響銷售：2013年8月份，還在執行折扣的奔馳銷量同比上漲20%，而降低折扣力度之后的10月份，銷量增幅僅有9%。

風險四：環境問題

日益嚴重的環境問題，也在影響德系廠商在中國的市場前景。去年，中國的霧霾天氣已經從北京等北方地區蔓延到上海、杭州、南京等南方大城市，PM2.5指數有時甚至超過500，能見度低于10米。控制空氣污染的一大舉措是限制汽車數量，在北京進行車牌搖號之后，另一大城市天津也宣布將執行搖號政策，據悉武漢等其它城市也在研究相關政策。

除了制定政策限制汽車數量之外，中國政府還在限制汽車尾氣排放值方面制定相關政策。中國發改委擬從2018年開始把每輛車的百公里油耗均值限制為5L，從2020年開始對不符合要求的廠商進行懲罰。百公里5L油耗相當于每公里117g二氧化碳排放量，看起來比歐盟要求的95g更寬松，但德系廠商在中國銷售大量大馬力大排量的豪華車，這個政策將是非常致命的。

除非大量生產銷售電動車和混合動力車，否則德系廠商在中國基本無法達到平均每輛車百公里5L的油耗目標，但目前中國推廣電動車的基礎設施建設遠遠沒有跟上，幾乎沒有可規模應用的充電站。

當然，這個政策目前還有較大的爭議，即使發改委要強硬推行，也會遇到強大的阻力。比如另外一個重要部委——工信部就認為如果嚴格執行這項政策將限制自主品牌廠商的競爭力，目前其能源效率遠遠不能達到百公里5L。

風險五：未來增長的持續性

與其它行業一樣，汽車行業在中國也將面臨未來的增長是否能夠持續的問題。2008年金融危機爆發時，中國各行業面臨衰退，在中國政府大筆投資之后，局面得以穩住，并獲得高速增長。業績預測未來多年內中國汽車市場還將保持兩位數的增長速度，但世界宏觀經濟形勢仍未明朗，中國經濟的增長速度相比之前也開始放緩。目前德系車在中國供不應求，廠商基于未來的良好預期大筆投資，產能大幅度增加之后中國市場的增長速度能否跟上是個問題。如果再遇到經濟危機，中國政府似乎也不太可能繼續發放巨額資金救市。