【昨日內(nèi)盤】

RU09合約開盤價14850元/噸，最高價15270元/噸，最低價14805元/噸，收盤價14980元/噸；成交量722550手，較前一交易日增加，持倉量189736手，較前一交易日增加5760手。

【隔夜外盤】

日膠1407合約開盤價218.0日元/公斤，最高價226.8日元/公斤，最低價217.4日元/公斤，收盤價224.2日元/公斤，成交量14996手，持倉量9154手。

【基本面】

1. 國內(nèi)銷區(qū)市場橡膠價格基本持平。上海地區(qū)云南國營全乳14600（0），海南國營全乳14500（-100）；山東地區(qū)云南國營全乳14500（0），海南國營全乳14500（0）；云南地區(qū)云南民營全乳14500（0）；衡水地區(qū)民營標一14500（0）。

2. 美金膠價格基本持平。青島保稅區(qū)RSS3報-/-美元/噸（-/0），STR20 1860/1880（0/0），SMR20 1860/1880（0/0），SIR20 1780/1790（0/0）；外盤RSS3 報2150/2200（30/30），STR20 1930/1970（10/10），SMR20 1940/1980（10/10），SIR20 1840/1880（10/10），SVR3L -/-（-/-），SVR10 -/-（-/-）。

3. 順丁、丁苯價格小跌。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價12400元/噸（-100），順丁橡膠BR9000市場價11500元/噸（-100）。

4. 泰國原材料價格反彈。泰國生膠片均價63.17泰銖/公斤（1.4），煙膠片65.49（1.24），田間膠乳62（0），杯凝膠54（1）。

5. 上期所天然橡膠期貨倉單增加490噸。上期所天然橡膠期貨倉單報162660噸，其中山東增加290噸，云南減少10噸，天津增加210噸。

6. 要聞回顧：（1）中國2月PMI為50.3%，較上月回落0.3%，表明宏觀經(jīng)濟狀況一般。（2）54城市2月新房成交量同比下調(diào)近14%，環(huán)比下調(diào)35%，房屋成交量放緩。（3）美國第四季度年率修正值為2.4%，略弱于預期，美股沖高回落。（4）烏克蘭宣布全國戰(zhàn)爭總動員，克里米亞已被俄占領；俄羅斯與烏克蘭緊張的局勢將推升油價。

7. 美元大幅下挫，報收87.78；倫銅下挫，報收7012.25；原油小漲，報收102.76；隔夜影響中性偏多。

【技術分析】 

滬膠周五沖高回落，整體技術形態(tài)偏空。09合約支撐位14500，阻力位15200。

【操作建議】

俄羅斯與烏克蘭局勢的緊張將短期推升原油價格，對橡膠影響有多少不太明確。膠價上周在14600-15200窄幅震蕩，整體仍然呈現(xiàn)空頭趨勢。出于對高倉單的考慮，我們認為1405合約的合理價格在13500左右，1409的合理價格在14000左右。宏觀面脆弱的情況下，不建議有任何搶反彈、抄底的行為。