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類別
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2014/2/26
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2014/2/27
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漲跌
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備注
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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102.59
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102.40
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-0.19%
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周四美國股市收高，標普500指數突破1850點并創(chuàng)造了歷史最高收盤紀錄。美聯儲主席耶倫重申了央行實行融通性政策的立場，并表示如果經濟疲軟則可能考慮暫停縮減QE策略。
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倫銅（美元）
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7030
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7030.75
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0.01%
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美元兌日元匯率
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102.35
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102.11
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-0.23%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.1192
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6.1224
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0.05%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3結算價（美元）
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2130
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2160
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1.41%
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滬膠今日繼續(xù)小幅震蕩下跌，運行重心繼續(xù)下移，周初新低收到考驗，短線支持力度不大。凈空單變化不大，成交量減少，持倉量增加，主力轉移至1409，對應目前市場格局，廣發(fā)、海通大幅減少9月多頭持倉以減少繼續(xù)下行損失。整體而言，滬膠雖然是受到宏觀上系統性沖擊，但在所有品種中走勢最差，可見其自身基本面不堪一擊。新低已經出現，市場處于極度空頭氛圍中，警惕技術反彈。
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新加坡TSR20結算價（美元）
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1791
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1836
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2.51%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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220
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218
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-0.91%
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滬膠1409收盤價（人民幣）
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15095
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14770
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-2.15%
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滬膠1405收盤價（人民幣）
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14690
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14330
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-2.45%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-28028
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-27623
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-1.44%
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滬膠成交量分析（手）
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870464
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804098
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-7.62%
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滬膠持倉量分析（手）
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383998
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388768
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1.24%
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產區(qū)原料報價
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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53.5
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53
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-0.93%
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外盤報價普遍下調10-20美元，實際成交預計在1920左右，泰國主要生產商聽聞原料庫存充足，外盤成交并不好。
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2150
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2130
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-0.93%
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STR20&SMR20（美元）
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1930
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1920
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-0.52%
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SIR20（美元）
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1830
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1829
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-0.05%
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國內全乳膠&美金膠貿易商現貨報價
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保稅區(qū)RSS3（四大廠，美元）
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2130
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2130
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0.00%
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煙片大廠2130，區(qū)內標膠1830左右，港上報價1810，成交或更低，復合膠成交1850左右，當前融資需求高。人民幣復合成交12600元，聽聞遠月貿易商船貨成交在1860-1880美元。
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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1860
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1830
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-1.61%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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1800
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1780
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-1.11%
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上海、山東全乳膠（元）
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14500
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14400
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-0.69%
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山東人民幣復合膠報價（元，含稅）
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12700
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12600
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-0.79%
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山東人民幣煙片報價（元，含稅）
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15000
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14800
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-1.33%
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國內合成膠現貨報價
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順丁（華東）（元)
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11700
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11400
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-2.56%
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滬膠繼續(xù)下跌，使得市場處于極度看空情緒中，順丁市場行情主流趨于倒掛，買家壓價嚴重，又下游購買意愿不強，貨源充足且為免價格繼續(xù)下挫，少數商家無奈低價走貨，市場行情僵持前行。預計明日合成膠行情延續(xù)低迷走勢。
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丁苯1502（華東）(元)
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12300
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12200
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-0.81%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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11800
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11800
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0.00%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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12500
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12500
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠價
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10100
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10100
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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68.61
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67.75
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-0.86
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滬膠再度貼水日膠，仍屬于相對走勢較弱的品種。
遠月升水近月幅度在下跌中減輕，套利可在450左右減持。此外1501對1409價差走高，目前可觀望，封底適量參與。 滬膠對美金船貨和人民幣復合升水依舊較高，據工廠反應，在全乳新膠與人民幣復合基本平水或稍高時，全乳膠還是有一些消費訴求的，因而目前的價差仍不利于滬膠。 |
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滬日美元價差（不計關稅增值稅）
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-25.03
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-63.64
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-38.61
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滬膠1405與1409價差（元）
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405
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440
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35.0
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人民幣復合與滬膠交割月價差（元）
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-1990
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-1730
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260.00
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美金復合膠與滬膠主力月價差（元）
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-1373
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-1221
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152.07
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煙片膠船貨與滬膠1405合約價差（元）
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2106.85
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2331.63
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224.79
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全乳膠期現價差（1405，元）
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190
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-70
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-260.00
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美金標膠與順丁現貨價差（美元）
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264.19
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279.09
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14.90
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宏觀消息及點評
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國家統計局：目前世界經濟發(fā)展中的有利因素多于不利因素，經濟增長動力略有增強。預計2014年世界經濟發(fā)展將有所加快。
中國商務部主管的《國際商報》周四報導稱，1月中國出口的增加并沒有轉化為外貿企業(yè)的利潤，因人民幣升值壓縮外貿利潤，且成本上升也令企業(yè)承壓。 花旗下調2014年全球經濟增長預期至3.1%，此前預期為3.3%，將美國、日本以及新興市場增長預期下調0.5%。 花旗稱，多個新興經濟體央行今年很有可能收緊政策，而歐洲央行以及日本央行可能會進一步寬松。美聯儲很可能在2015年加息。 美國商務部宣布，1月份的耐用品訂單環(huán)比降1.0%。經濟學家對此的平均預期為環(huán)比降1.5%。12月耐用品訂單環(huán)比下降5.3%。1月核心耐用品訂單環(huán)比升1.1%，預期降0.3%，12月為降1.9%。數據好于預期 美國勞工部宣布，在截至2月22日的一周中，首次申領失業(yè)救濟人數為34.8萬。據MarketWatch調查，經濟學家平均預期為33.5萬。此前一周的人數為33.4萬。數據差于預期。 |
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行業(yè)信息及點評
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西歐十七國乘用車新車注冊銷量為900,791輛，增長5%，連漲五個月；英國1月份新車銷量同比提升7.6%，法國1月份乘用車注冊量同比微增0.5%；美國市場輕型車新車注冊銷量為1,011,187輛，同比下降3.1%，韓國五大車企1月份全球銷量同比下滑2.1%。
中國汽車流通協會的消息顯示，1月汽車經銷商庫存預警指數為50.5%，比上月上升10.5個百分點，處于警戒線水平。反映汽車市場需求減弱，庫存增加，經銷商經營壓力增大。 印度橡膠局（Rubber Board）在一份電郵聲明中稱，印度1月天然橡膠產量降至93,000噸。 1月份，日本整體汽車銷量達到了292,446輛，去年同期銷量為229,333輛，同比增幅達到了27.5%，這已經是該國車市連續(xù)第五個月保持增長。 根據中國橡膠工業(yè)協會輪胎分會對48家會員單位的統計，2013年，國內輪胎產量為3.906億套，同比增長9%；銷售收入達到2112.6億元，同比下降0.9%。2013年提供數據的46家企業(yè)統計利潤達到100.7億元，創(chuàng)歷史新高，同比增長12.3%。2013年我國輪胎銷售平均利潤率創(chuàng)近年新高，達到4.5%。2013年輪胎虧損企業(yè)7家，比2012年增加4家。虧損企業(yè)主要是斜交胎企業(yè)，說明我國斜交胎行業(yè)生存環(huán)境越來越難。 截至2月27日青島保稅區(qū)橡膠總庫存較本月中旬微增約1%至34.38萬噸。具體來看，天然膠庫存增幅超過4%；而合成膠與復合膠庫存呈現雙降態(tài)勢，尤其復合膠庫存下降稍快。最近一段時間，青島保稅區(qū)部分倉庫已開始在室外放置少量橡膠，而最近入庫的貨物則主要被放在倉庫租購的集裝箱中。據悉，3月初到港貨物仍舊不少。屆時，區(qū)內倉庫肯定會再次爆倉。 |
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早盤提示（僅代表個人觀點，據此入市風險自負）
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未來美金膠國外供應壓力減輕，但國內由于庫存，這種改善可能不太明顯，不過全乳膠的狀態(tài)就更加嚴峻，雖然新開割的膠有可能部分進入國儲庫，但20萬噸庫存（煙片數量不多）在9月合約上將全部淪為舊膠，這種問題比去年嚴峻的多，如果全乳膠定位仍沒有消費訴求，則9月合約將成為最后的博弈，多頭恐無勝算。
短期內宏觀再度成為導火索，房貸叫停、央行正回購連續(xù)給市場沖擊，市場處于極度空頭市場，尤其是投機席位空頭大幅增倉，短期乖離率也達到極致范圍，盡管外盤走勢也不理想，仍要防范來自于空頭獲利離場或者技術上的反彈。空頭建議在14500之下分批適量減持。整體思路不變，預期反彈空間有限，當前市場繼續(xù)大幅下跌動能較為衰竭。 |
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