外圍市場：1、中國12月匯豐制造業PMI終值50.5，創三個月新低，預期50.5，初值50.5；11月終值50.8。中國12月匯豐制造業新出口訂單終值49.1，創四個月最低水平。2、美國12月消費者信心指數12月上升到78.1，高于11月的72。美國10月房價同比增長13.6%，創2006年2月以來最高增幅。美國12月芝加哥采購經理人指數59.1，低于市場預期，為連續第二個月下跌。3、云南指定倉庫交割的天然橡膠的貼水由原來的280元/噸調整為480元/噸，從RU1501合約起執行。

盤面走勢：周四滬膠盤整。RU1405開盤18195，最低18010，最高18265，收盤18135，較前一交易日結算跌70點，或0.38%。日增倉4764至214686手。成交354254手。

天膠現貨報價：上海地區云南國營全乳膠報18000元/噸，海南國營全乳膠新膠報17800元/噸，老膠報16700元/噸，云南國營標二報15400元/噸；泰國3#煙片17稅報價17900-18100元/噸；大廠越南3L膠17稅報16500元/噸，越南3L復合膠17稅報15800元/噸。泰國原料價格普遍走低。生膠72.17跌1.38，煙片75.29跌0.91，膠水67.00跌3.00，杯膠66.5跌1.00。（單位：泰銖/公斤）

分析判斷：元旦及周四出爐的中國PMI數據（官方及匯豐）表現不佳，早盤壓制膠價，RU1405一度逼近18000關鍵支撐。但交投氛圍上沒有顯示出進一步打壓的動力和空間，午盤膠價反彈。供需層面沒有更新內容需要關注。從交易合理性角度，傾向于短多試探操作RU1409。交易所調整云南庫升貼水，因原本貼水幅度不合理。相關調研工作去年已有結論。政策修改有利市場參與度提高。