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行情觀點(diǎn)：
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合約
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周期
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趨勢(shì)性質(zhì)
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趨勢(shì)強(qiáng)度
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-
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滬膠1405
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短線
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反彈
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★★
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補(bǔ)充說(shuō)明
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-
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交易建議
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合約
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交易方向
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交易區(qū)間
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頭寸周期
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資金比例
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止損點(diǎn)
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-
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滬膠1405
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多單持有
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-
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短期
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20%
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19300
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補(bǔ)充說(shuō)明
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-
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簡(jiǎn)要分析
（天膠）
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【走勢(shì)回顧】上周受就業(yè)增加及失業(yè)率下降、停割期以及收儲(chǔ)的利好延續(xù)滬膠反彈，周五隨著加重了市場(chǎng)對(duì)于量化政策縮減的擔(dān)憂，滬膠沖高回落。
【現(xiàn)貨市場(chǎng)】現(xiàn)貨方面，云南國(guó)營(yíng)全乳膠參考報(bào)價(jià)在19000元/噸左右，泰國(guó)3#煙片現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2580美金/噸左右；泰國(guó)20#復(fù)合2440美元/噸，馬來(lái)20#標(biāo)膠在2450美金/噸左右；印尼20#標(biāo)膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在2350美元/噸。外盤報(bào)價(jià)重心上移。
【價(jià)差分析】周五滬膠05合約-日膠05合約差價(jià)457.48美元/噸。滬膠05合約-煙片1月船貨價(jià)差76元/噸。滬膠05合約-復(fù)合泰膠差價(jià)2150元/噸。滬膠05-09合約價(jià)差-195元/噸。
【市場(chǎng)分析】上周在收儲(chǔ)和泰國(guó)恢復(fù)收儲(chǔ)稅的提下，整體滬膠出現(xiàn)明顯上周，本周有兩點(diǎn)需要重點(diǎn)關(guān)注，首先是周一收儲(chǔ)消息，此前傳聞已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行商談，此次預(yù)期收儲(chǔ)量在12萬(wàn)噸，關(guān)注具體成交量，整體利好膠價(jià)，在此次收儲(chǔ)之后，預(yù)期在年前不會(huì)再有收儲(chǔ)計(jì)劃；其次是美聯(lián)儲(chǔ)17-18號(hào)召開(kāi)的議息會(huì)議上關(guān)于QE縮減問(wèn)題的討論，分析認(rèn)為雖然失業(yè)率已經(jīng)降至7%的水平，但美聯(lián)儲(chǔ)還要對(duì)就業(yè)市場(chǎng)觀察一段時(shí)間，預(yù)估開(kāi)始縮減QE政策要推遲到明年，或緩解市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒。
在目前供需格局上，整體偏多，雖然目前青島保稅區(qū)的庫(kù)存仍在高位，但12月份整體庫(kù)存增速放緩，下游輪胎廠進(jìn)行適量的采購(gòu)備貨，預(yù)計(jì)將持續(xù)至1月上旬階段，目前整體產(chǎn)區(qū)停割，新增供應(yīng)壓力有限，下游需求今年超預(yù)期，所以在接下來(lái)在國(guó)內(nèi)的收儲(chǔ)下對(duì)于價(jià)格有很好的推動(dòng)力。綜上所述，滬膠仍是震蕩偏多的思路，本周運(yùn)行區(qū)間或在19500-20500之間。
【操作策略】滬膠1405合約多單入場(chǎng)的可繼續(xù)持有，止損19300.目標(biāo)位20500附近。
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