外圍市場：1、據財新報道，上周五（12月13日）結束的中央經濟工作會議，明確了2014年的經濟社會發展目標，其中，經濟增長預期目標定為7.5%左右，與今年一致。2、12月匯豐中國制造業PMI初值50.5，創3個月內最低。3、德國12月制造業PMI初值為54.2，高于預期53.0和前值52.7，創30個月新高。而12月德國服務業PMI初值54.0，低于預期55.5和前值55.7，為兩個月低點。德國12月綜合PMI初值為55.2，略低于前值55.4，為兩個月低點。

盤面走勢：周一RU1405高開回落走低。RU1405開盤19990，最低19730，最高20050，收盤19795，較前一交易日結算跌55點，或0.28%。日減倉1790至188734手。成交366246手。

天膠現貨報價：上海地區2013年海南國營全乳膠報19000元/噸，12年海南國營全乳膠報17500元/噸，13年海南全乳無鋼印報17500元/噸，云南國營標二報16000元/噸；泰國3#煙片17稅報19000元/噸；越南3L膠17稅小廠報17000-17200元/噸。泰國原料價格延續漲勢。生膠74.36漲0.21，煙片78.28漲0.29，膠水73.00漲1.00，杯膠69.00持平。（單位：泰銖/公斤）

分析判斷：日內滬膠高位回落，主力合約量倉低迷，投資者參與謹慎。似有5、9反套參與，RU1409增倉相比更為明顯。基本面方面，下游需求繼續符合預期，重卡數據偏好表現；國內產區停割，泰國政局動蕩，CESS稅2014年初開始恢復；國儲收儲屢次提及，屢次不符預期，但持續性令多頭資金信心偏占優。季節性利好是主要理由，但顯性庫存高位運行，下游備貨遲遲沒有實際表現。收儲等問題的反復考驗投資者心態。主流資金思路定性為“多單參與，空單等待”。本周重點無疑在聯儲對QE退出節奏的定性。日內繼續關注收儲進展，偏多思路仍可謹慎保持。

(中財期貨 侯大緯)