行情回顧：本周國內外宏觀面相對平靜，最大的消息也就是美聯儲會議紀要對于何時退出QE保持一貫態度，滬膠基本面也如此。主力合約1405周一開盤19210，最高觸及19495，最低下探18960，周五收盤19095，整周下跌55點或-0.29%，成交趨于溫和，持倉較上周大幅增倉21088手，多空主力在19000一線爭奪激烈。

供需狀況：截至11月15日，青島保稅區橡膠總庫存較10月底增加1萬多噸至26.45萬噸，除合成膠庫存微降幾百噸外，天膠、復合橡膠庫存均增加五、六千噸，整體出現回升勢頭。船貨到港趨勢增加，在本月中旬得到較大體現，與預期保持一致。主要產膠國同比去年增加26.5萬噸，年初預計50萬噸，增產幅度低于預期。下游開工率持續萎靡，工廠采購意愿不強，大都觀望為主。汽車方面，據統計2013年前三個季度,全球輕型車總銷量為6256.6萬輛,同比增長2.8%,而我國2013年1-10月汽車銷量達到1781.58萬輛,同比增長13.47%,其中10月單月銷量為193.27萬輛,同比增長20.34%,與9月份銷售數量相當，反應出膠價下跌對汽車行業還是具有一定支撐。

現貨價格：上海地區天然橡膠市場，云南國營新膠報18600元/噸左右，12年老膠報17900元/噸左右；海南國營新膠報18000-18500元/噸左右，海南12年國營膠報在17000-17300元/噸左右，海南民營SCR5報在15700-15900元/噸左右；云南標二報在15800元/噸，越南3L含17%稅國營膠報價在17000元/噸左右，泰國3#煙片含17%稅在18500-18900元/噸左右，跟上周基本持平。

內外盤對比：滬膠1405合約-0.29%，日本盤-0.95%，外盤略弱于國內盤；青島保稅區報價，STR20 2340/2360（-10/-10），SMR20 2340/2360（-10/-10），SIR20 2280/2300（-10/-10）；外盤報價，STR20 2370/2410（-10/-20），SMR20 2380/2420（-10/-20），SIR20 2290/2330（-10/-10），近期期貨價格對美金膠影響不大。

后市展望：美聯儲對何時縮減QE打太極，國內三中全會并無實質利好，大宗商品近期走勢樸素迷離，似弱非弱，似強非強，整體走勢震蕩為主。滬膠在宏觀面沒有大方向和基本面并無出現重大利好，收儲消息并沒有得到兌現之際，延續前期弱勢格局，在19000~19500一帶徘徊。技術面上，滬膠周K線收到5日均線壓制，走勢十分之弱，不排除后期跌破19000.向下尋求支撐。操作上，前期空單可繼續持有，無單者暫時觀望或日內區間（19000~19500）交易為主，多頭切勿盲目抄底。