外圍市場：1、中國央行三季度貨幣政策執行報告首次提出“降杠桿”，機構臨近年末也普遍主動降杠桿，但中證報報道稱，分析人士認為“降杠桿”不可操之過急，其溢出的負面效應可能超出預期，需避免“一刀切”，謹防流動性偏緊傷害實體經濟。2、沈丹陽稱，中國外貿增長有三大困難：外需復蘇不確定、人民幣升值和勞動力成本上升導致國內綜合成本持續攀升、國際競爭加劇，去年最后兩個月基數較高也影響增速。沈丹陽基本認同今年外貿增長8%的目標難度較大，但又說并非毫無可能。3、10月中國實際使用外資（FDI）84.16億美元，同比增長1.24%，增幅明顯低于9月的6.22%，但已連續九個月正增長，也高于8月，8月同比增幅還不足1%。1-10月，中國FDI金額970.26億美元，同比增長5.77%，1-9月增長6.22%。4、印尼《分析報》11月18日報道，印尼北蘇門答臘省橡膠生產協會會長埃迪上周日在棉蘭表示，因國際市場橡膠價格走低，為抑制產能過剩造成的售價降低，明年蘇北省的橡膠產量將比原計劃的50萬噸減少10%，減產將分區域進行。5、11月18日報道，德國LANXESS公司是全球最大合成橡膠生產商，其總經理在當日接受《商報》采訪時稱歐洲汽車市場已開始止跌回升，當前的新車注冊最低數量將成為歷史。

盤面走勢：周二RU1405考驗19000一線獲支撐。RU1405開盤19000，最低18960，最高19250，收盤19230，較前一交易日結算漲80點，或0.42%。日增倉2988至178854手。成交447752手。

天膠現貨報價：上海地區13年海南國營全乳膠報18700元/噸，12年海南國營全乳膠報17100元/噸，云南國營標二報15700-15800元/噸；泰國3#煙片17稅報18800元/噸；柬埔寨小煙片17稅報18000元/噸；小廠越南3L膠17稅報17000元/噸左右，大廠報價稍高。泰國原料價格普遍下挫。生膠71.30跌1.30，煙片73.91跌0.69，膠水69.00跌0.50，杯膠65.50跌0.50。（單位：泰銖/公斤）

分析判斷：日內RU1405考驗19000一線關鍵支撐終盤收漲，滬膠保持穩定移倉換月速度。RU1311交割過程仍沒有體現出舊膠轉成現貨影響，后續3個交易日庫存報告需要關注?，F貨膠價繼續穩定運行。產業供需層面沒有更新內容。消息上，印尼對明年減產天膠的提法，及LANXESS對歐洲車市的樂觀表態，提供偏多信號。操作上，繼續維持RU1405控制倉位偏多參與的建議，繼續關注19000一線支撐。

(中財期貨 侯大緯)