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類別
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2013/10/18
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2013/10/25
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漲跌
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備注
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隔夜外盤價(jià)格
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NYMEX原油（美元）
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100.81
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97.85
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-2.94%
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周五美國股市收高，標(biāo)普500指數(shù)再創(chuàng)收盤與盤中最高紀(jì)錄，消費(fèi)者信心指數(shù)下滑，增大了美聯(lián)儲(chǔ)將推遲退出QE步伐的可能性。原油、倫銅走低。
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倫銅（美元）
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7225
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7180
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-0.62%
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美元兌日元匯率
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97.77
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97.36
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-0.42%
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美元兌人民幣匯率中間價(jià)
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6.1372
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6.1333
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-0.06%
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橡膠主要市場(chǎng)價(jià)格
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新加坡RSS3收盤價(jià)（美元）
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2570
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2510
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-2.33%
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1、滬膠本周下跌，主力月跌5%，遠(yuǎn)月跌4.5%，呈現(xiàn)整體走弱。2、新加坡市場(chǎng)煙片跌2.33%，標(biāo)膠跌1.88%，相比滬膠而言，呈現(xiàn)期現(xiàn)均弱格局。3、日本近月跌3.79%，遠(yuǎn)月跌3.81%,日盤，與滬膠及新加坡市場(chǎng)走勢(shì)保持一致。4、滬膠成交量一周內(nèi)逐步回升，持倉回升，凈空單增加十分迅速，市場(chǎng)看空氛圍深化。5、原油下跌2.94%，日元升值0.42%。人民幣升值0.06%，泰銖貶值0.55%。
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新加坡TSR20收盤價(jià)（美元）
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2338
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2294
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-1.88%
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TOCOM主力月日盤收盤價(jià)（日元）
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266.8
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256.7
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-3.79%
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滬膠1401收盤價(jià)（人民幣）
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20445
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19405
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-5.09%
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滬膠1405收盤價(jià)（人民幣）
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18230
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19755
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8.37%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-11699
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-12747
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8.96%
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滬膠成交量分析（手）
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607418
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909460
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49.73%
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滬膠持倉量分析（手）
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227006
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273398
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20.44%
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產(chǎn)區(qū)原料報(bào)價(jià)&美金膠外盤工廠CIF報(bào)價(jià)
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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69
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67
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-2.90%
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1.本周原料價(jià)格走弱，其中杯膠跌幅最大，周五大廠標(biāo)膠成本約在2320左右，實(shí)際成交2370-2390，利潤仍可觀。2、本周煙片周三開始走低，由于周五期貨價(jià)格大幅下降，煙片換算人民幣價(jià)格升水1401，套利空間關(guān)閉。3、據(jù)悉去年泰國收儲(chǔ)近二十萬噸橡膠，但90%為煙片。
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泰國煙片RSS3（美元）
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2600
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2550
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-1.92%
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STR20&SMR20（美元）
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2480
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2400
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-3.23%
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SIR20（美元）
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2400
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2320
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-3.33%
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國內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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保稅區(qū)RSS3（美元）
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無報(bào)價(jià)
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無報(bào)價(jià)
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#VALUE!
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1、全乳膠新膠報(bào)價(jià)下滑，周一至周四仍有交割機(jī)會(huì)，周五全乳膠升水1401。2、近期人民幣復(fù)合膠報(bào)價(jià)稀少，且價(jià)格逐漸下滑。3、芒街走私膠價(jià)格下跌，跌破14000。4、保稅區(qū)煙片報(bào)價(jià)稀少，但近期有煙片陸續(xù)入庫。庫存仍在緩慢下降，聽聞入庫意愿回升，基本呈現(xiàn)庫容預(yù)定完的狀態(tài)。外盤報(bào)價(jià)一周內(nèi)逐漸走弱，而現(xiàn)貨報(bào)價(jià)亦不強(qiáng)。4、工廠采購價(jià)非常低廉，倒掛船貨嚴(yán)重。開工率有小幅下滑跡象，市場(chǎng)未聽聞大量采購。
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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2440
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2370
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-2.87%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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2370
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2320
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-2.11%
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上海、山東全乳膠（元）
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19900
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19600
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-1.51%
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山東人民幣復(fù)合膠報(bào)價(jià)（元，含稅）
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17100
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16700
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-2.34%
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山東人民幣煙片報(bào)價(jià)（元，含稅）
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20000
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19900
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-0.50%
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國內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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順丁（華東）（元)
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14000
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13400
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-4.29%
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1、外盤丁二烯成交價(jià)穩(wěn)定。
2、本周國內(nèi)丁二烯出廠價(jià)格穩(wěn)定，但順丁和丁苯均大幅下跌，市場(chǎng)價(jià)倒掛出場(chǎng)價(jià)，高端報(bào)價(jià)消失，不少下游工廠仍等待底價(jià)出現(xiàn)。 3、預(yù)計(jì)合成膠短期承壓，價(jià)格將繼續(xù)下行 |
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丁苯1502（華東）(元)
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14200
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13200
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-7.04%
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順丁出廠價(jià)中油華東錦州(元)
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14600
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13600
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-6.85%
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丁苯出廠價(jià)中油華東1502(元)
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14600
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13500
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-7.53%
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丁二烯中石化上海出廠價(jià)
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11300
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11300
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0.00%
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價(jià)差與比價(jià)
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滬日比價(jià)（人民幣/日元收盤價(jià)）
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76.63
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75.59
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-1.04
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1、本周滬日格局一致。但隨著滬膠跌幅擴(kuò)大，日膠略強(qiáng)。
2、1405與1401價(jià)差在最低出現(xiàn)200以后，開始回升。但預(yù)期空間不是很大，建議可以在200-230區(qū)間做反向套利，目標(biāo)350-400。 3、煙片膠與標(biāo)膠價(jià)逐漸縮小。隨著套利盤打壓，及消息面利空，滬膠下跌，套利空間關(guān)閉，煙片報(bào)價(jià)也開始承壓下行。 4、標(biāo)膠、復(fù)合膠現(xiàn)貨美金報(bào)價(jià)與人民幣復(fù)合折算價(jià)，價(jià)差在40-60美元 |
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滬日美元價(jià)差（不計(jì)關(guān)稅增值稅）
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219.22
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163.28
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-55.94
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滬膠1401與1405價(jià)差（元）
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2215
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-350
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2565.0
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人民幣復(fù)合與滬膠交割月價(jià)差（元）
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-2800
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-2900
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-100.00
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標(biāo)膠現(xiàn)貨與滬膠主力月價(jià)差（元）
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-2925
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-2398
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526.55
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煙片膠船貨與滬膠主力合約價(jià)差（元）
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-371.64
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297.70
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669.34
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全乳膠期現(xiàn)價(jià)差（1401，元）
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545
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-195
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740.0
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全乳膠與順丁現(xiàn)貨價(jià)差（元）
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5900
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6200
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300.00
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宏觀消息及點(diǎn)評(píng)
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惠譽(yù)認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)再平衡和全球貨幣環(huán)境收緊已經(jīng)加劇了中國國內(nèi)結(jié)構(gòu)性缺陷，并增加了政策取舍難度?；葑u(yù)現(xiàn)預(yù)計(jì)，中國2014年增速將放緩至7.0%（此前預(yù)期為增長7.5%），低于2013年的7.5%。
國民經(jīng)濟(jì)研究所所長樊綱認(rèn)為，今年二季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)已觸底，三季度企穩(wěn)回升，已基本完成新一輪調(diào)整，實(shí)現(xiàn)軟著陸，預(yù)計(jì)未來幾年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長率將基本穩(wěn)定在7.5-8%。7.5-8%是正常的高增長，不會(huì)像以往兩位數(shù)增長導(dǎo)致通脹和資產(chǎn)泡沫。 中國1-9月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增13.5% 9月增速回落5.8% 中國央行周五宣布，自25日起正式運(yùn)行貸款基礎(chǔ)利率（LPR）集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制。央行稱，此舉旨在進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化，完善金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系，指導(dǎo)信貸市場(chǎng)產(chǎn)品定價(jià)。首批LPR報(bào)價(jià)行共9家，首期一年期LPR為5.71%。 繼10月23日人民幣兌美元一舉升破6.09后，而10.25日人民幣繼續(xù)走高，即期匯率突破6.08大關(guān)，觸及6.0799，再創(chuàng)歷史新高。 美國共和黨眾議員羅恩·保羅以及其子共和黨參議員蘭德·保羅近日對(duì)外聲稱將聯(lián)合反對(duì)奧巴馬對(duì)耶倫的美聯(lián)儲(chǔ)主席提名。 美國10月Markit制造業(yè)PMI初值51.1 創(chuàng)一年來新低。 日本9月全國CPI年率+1.1%預(yù)期+0.9% 增速接近5年來新高 英國三季度GDP季率+0.8% ，預(yù)期+0.8%，前值+0.7%，今年三季度英國經(jīng)濟(jì)增長加速到三年多來的高點(diǎn)，主要產(chǎn)業(yè)都出現(xiàn)了持續(xù)復(fù)蘇的跡象。越來越多市場(chǎng)人士預(yù)期，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長快于央行之前的預(yù)期，央行官員將承認(rèn)要比今年8月預(yù)期的更早地加息。 德國10月IFO商業(yè)景氣指數(shù)107,4，預(yù)期108，前值107.7 下周焦點(diǎn)：包括美聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)的三大央行將公布最新利率決議，其他重要數(shù)據(jù)包括日德歐失業(yè)率，美10月ADP數(shù)據(jù)，中日美PMI等。蘋果及星巴克將于下周公布最新一季財(cái)報(bào) |
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行業(yè)信息及點(diǎn)評(píng)
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1.歐洲汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了歐盟7、8月的商用車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，其中，7月呈現(xiàn)小幅上漲，而8月再次出現(xiàn)下跌。前8個(gè)月，歐盟商用車新車注冊(cè)量呈現(xiàn)出5.5%的整體跌幅
2.國際橡膠研究小組（IRSG）高級(jí)經(jīng)濟(jì)師Lekshmi Nair稱，由于2006-2008年種植的膠樹開始割膠，2014年全球天然橡膠產(chǎn)量將在2013年預(yù)計(jì)產(chǎn)量1,170萬噸的基礎(chǔ)上有所增長，預(yù)計(jì)攀升4.5%。 3.截至10月15日，青島保稅區(qū)橡膠總庫存較9月29日下降近1.2萬噸至25.96萬噸，延續(xù)下降趨勢(shì)。其中，天然橡膠庫存下降近9,000噸，合成膠庫存減少近3,000噸，復(fù)合膠庫存也是小幅下降。庫存環(huán)比降幅連續(xù)三次保持在萬噸以上。預(yù)計(jì)本周青島保稅區(qū)橡膠庫存在26萬噸以上。如果11月份到貨量與預(yù)期一致，庫存屆時(shí)再上27萬噸不成問題。而保稅區(qū)在拆庫以后，面臨區(qū)內(nèi)庫存面積下降、室外不允許放貨、青島保稅物流園區(qū)不能貨轉(zhuǎn)等一系列問題。 4。聽聞收儲(chǔ)有進(jìn)展，數(shù)量在25萬噸，但細(xì)節(jié)不詳。盤中傳聞不斷，包括對(duì)泰國購買橡膠的傳聞等，一定程度令市場(chǎng)對(duì)政策預(yù)期浮想聯(lián)翩。 周五會(huì)議，除中國橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)、中化國際等受到邀請(qǐng)外，雙錢、杭州中策、風(fēng)神輪胎等國內(nèi)大型輪胎制造企業(yè)，以及青島保稅區(qū)內(nèi)的多家流通企業(yè)也將參會(huì)。本次會(huì)議重點(diǎn)是研究天膠進(jìn)口的有關(guān)問題。周五聽聞并未談攏。但盤面承壓明顯。如果購買泰國橡膠的主體為輪胎廠，那么這則消息利空十分明顯。當(dāng)然還有國儲(chǔ)收儲(chǔ)懸在頭上，給市場(chǎng)帶來較多懸疑。 5、本周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為72.18%，較上周開工率跌0.81%，同比漲6.04%。多數(shù)廠家開工較上周穩(wěn)定，部分廠家開工較上周呈現(xiàn)小幅下跌的態(tài)勢(shì)，帶動(dòng)整體開工率的下滑。國內(nèi)半鋼胎開工率83%，較上周下跌0.5%，本周統(tǒng)計(jì)的半鋼胎企業(yè)中，多數(shù)企業(yè)開工持穩(wěn)，部分企業(yè)開工呈現(xiàn)小幅下跌，其主要原因是國內(nèi)部分半鋼胎廠家?guī)齑娉袎?，日均發(fā)貨量遠(yuǎn)小于庫存消耗量。 6、海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，9月中國共出口半鋼胎15.4萬噸，同比增長16.1%，增速較上月下降17個(gè)百分點(diǎn)，出口量較上月減少1.8萬噸，降幅10.5%。半鋼胎外貿(mào)出口量較前期有所增長，出口形勢(shì)向好。全鋼胎方面，9月共出口23.35萬噸，同比增長14%，增速較上月下滑5.9個(gè)百分點(diǎn)，出口量較上月減少2.05萬噸，降幅8.1%，增長三個(gè)月后首次出現(xiàn)下降。從9月的數(shù)據(jù)來看，中國輪胎出口明顯放緩，10月中國輪胎出口量預(yù)計(jì)將進(jìn)一步下滑。 |
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早盤提示
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1.收儲(chǔ)傳聞數(shù)量龐大，市場(chǎng)在沒有進(jìn)展下，調(diào)整不夠充分，但在政策性懸疑市場(chǎng)。傳聞近期發(fā)改委開會(huì)研討天膠進(jìn)口問題，購買泰國膠或提上議程。但參與者均為輪胎廠和物流倉庫，若輪胎廠出面采購泰國庫存膠，對(duì)國內(nèi)實(shí)則是供應(yīng)增加，現(xiàn)貨壓力增大。周五價(jià)格下跌，已經(jīng)將此利空提前透支。 2、期貨下跌，現(xiàn)貨跟跌力度較小，價(jià)差修復(fù)，煙片套利空間關(guān)閉。 3.走訪部分保稅區(qū)倉庫，出庫不等，一周幾百噸到兩千噸，雖然有庫容但普遍十月下旬及十一月上旬的入庫計(jì)劃基本排滿，區(qū)內(nèi)去庫存化過程緩慢，聽聞區(qū)外庫存仍不少。 4.四季度我們依舊對(duì)橡膠維持逢低做多思路，反彈21300不是終點(diǎn)，整體重心在上移。但由于目前各種價(jià)差、套利盤、以及現(xiàn)貨壓力，滬膠在沒有利好消息的推動(dòng)下，恐難有作為，下游采購價(jià)格十分低廉，目前部分工廠開工率下降約一成。市場(chǎng)主要利空還是在政策落空及購買泰國膠的問題上。 建議短線維持震蕩回調(diào)思路，等待機(jī)會(huì)。價(jià)格已經(jīng)按預(yù)期回調(diào)至19500以下，暫時(shí)保持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，現(xiàn)貨抗跌，不繼續(xù)看調(diào)整，美金膠現(xiàn)貨2300，船貨2350或有支撐。期貨19300-19500觀望，或輕倉嘗試做多，止損19000. |
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