在節后首日消化多重利多因素之后，今天國內滬膠期貨展開整理走勢。盡管多數工業品維持漲勢，但滬膠今日的漲幅明顯受限，弱于其他品種。早盤1401合約小幅高開，維持震蕩姿態，臨近午盤出現一度跳水，不過回落空間比較有限，受下方多條均線支撐并在午后迎來反彈，截至收盤時滬膠1401合約全天略微收漲0.27%或55元/噸，成交量達472300手，較昨日小幅增加；持倉量大幅增加10996手，至142004手。

中國汽車流通協會近日發布9月汽車經銷商庫存預警指數。根據調查數據，9月預警指數為44.8%，比上月下降3.4個百分點，庫存預警指數仍處在警戒線以下，反映出9月份汽車市場需求增長，庫存水平有所下降。對于10月份汽車市場，各地經銷商總體較為謹慎，但認為10月經營狀況為“好”的經銷商最多，為60.3%。整體來看，今年“金九銀十”成色仍然可期。

考慮到橡膠收儲政策遲遲難落實，且高位期價拉開了與現貨的價格，現貨同時出現交投困難的局面，讓滬膠在基本面上面臨較強壓力。

從技術面上看，今天滬膠1401合約維持窄幅整理狀態，上下空間均比較有限，整理徘徊于均線內運行，收出陰十字星。短期來看，滬膠在消化掉利多因素之后，繼續上行動力出現衰竭，市場重新回到多空分歧階段，預計未來滬膠仍將維持高位震蕩的狀態，而打破這種盤整均勢或許需要等待宏觀面利空因素的爆發。從持倉上看，1401合約主力資金增空力度略微強于增多，凈空頭寸較昨日小幅萎縮至1197手。滬膠1401合約下方支撐較強，維持高位區間20000-21000元/噸震蕩運行姿態。（寶城期貨 陳棟）