在周四（9月5日）的議息會議后，歐洲央行決定將歐元區(qū)主要再融資操作利率（基準(zhǔn)利率)維持在0.5%這一紀(jì)錄最低水平不變，隔夜貸款利率1%和隔夜存款利率0均不變。

歐洲央行行長德拉吉在議息會后的新聞發(fā)布會上表示，歐央行預(yù)計(jì)歐元區(qū)今年GDP將下降0.4%，好于上一次預(yù)期的下降0.6%，預(yù)計(jì)2014年GDP增長1%，略低于上一次預(yù)期的增長1.1%。盡管歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在二季度已經(jīng)正式走出衰退，德拉吉表示，經(jīng)濟(jì)增長仍然面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。

德拉吉重申了“關(guān)鍵利率將在很長一段時(shí)間內(nèi)將保持在現(xiàn)有水平或者更低水平”的前瞻指引，并表示貨幣政策立場傾向于寬松。

同一天議息的英國央行也決定按兵不動，仍然維持基準(zhǔn)利率在0.5%的歷史低點(diǎn)、量化寬松(QE)規(guī)模在3750億英鎊不變。

必要情況下將持續(xù)保持寬松

“展望未來，我們的貨幣政策態(tài)度將在必要情況下持續(xù)保持寬松，符合我們7月給出的前瞻指引。”德拉吉說。與美聯(lián)儲的“前瞻指引”不同，歐洲央行并未給出具體門檻。德拉吉表示：“我們沒有討論前瞻指引的任何數(shù)量門檻。”

德拉吉重申：“這一預(yù)期是基于中期內(nèi)通脹整體受抑的前景，考慮到實(shí)體經(jīng)濟(jì)普遍疲弱，貨幣動能仍然受抑。未來我們密切關(guān)注所有經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與貨幣動向，并評估其對物價(jià)穩(wěn)定前景的任何影響。”這暗示歐洲央行的利率“前瞻指引”將基于三個(gè)變量：通脹、經(jīng)濟(jì)以及信貸環(huán)境。

“負(fù)利率”動機(jī)不足

德拉吉表示，今年剩余時(shí)間以及2014年內(nèi)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將“緩慢復(fù)蘇”。

隨著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在二季度正式走出衰退，近期跡象也表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭正加強(qiáng)，歐央行進(jìn)一步降息的動機(jī)尚不足。

在通脹方面，歐洲央行預(yù)計(jì)歐元區(qū)通脹將在未來幾個(gè)月維持低水平。預(yù)計(jì)2013年HICP同比增長1.5%，略高于上一次預(yù)期的1.4%，維持2014年HICP預(yù)期不變，同比增長1.3%。歐央行認(rèn)為，歐元區(qū)通脹風(fēng)險(xiǎn)在中期內(nèi)仍然“廣泛平衡”，通脹上行風(fēng)險(xiǎn)來源于高企的直接稅以及大宗商品價(jià)格，下行風(fēng)險(xiǎn)來自于經(jīng)濟(jì)活動弱于預(yù)期。

即便按兵不動，德拉吉仍然強(qiáng)調(diào)，降息依然是未來的選擇，確認(rèn)寬松貨幣政策的傾向。他表示，歐洲央行在本次議息會議上“討論了降息”。歐央行部分委員認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)改善使得沒有理由討論降息，但也有人認(rèn)為，復(fù)蘇依舊脆弱，不能排除降息。

德拉吉表示：“若貨幣市場出現(xiàn)不必要的走勢，則會考慮降息。”