一、行情回顧

今日（2013-9-4）滬膠主力1401開于21050元/噸，沖高回落，今日最高漲至21080元/噸，最低跌至20510元/噸，最終收于20690元/噸，較上一交易日下跌1.52%，成交量增加至68.14萬手，持倉增加至18.31萬手。

二、行業情況

QinRex據曼谷9月3日消息，泰國政府周二試圖平息膠農怒火的努力以失敗告終，數千膠農和割膠者誓言會將抗議延續至第二周。抗議主要集中在泰國南部，也是該國主要的橡膠產地，橡膠價格自2011年2月觸及紀錄高位后跌落50%，因此膠農要求提供行業扶助。警官稱，1萬名抗議者周二在素叻他尼府集合。在臨近的洛坤府，至少有3,500名抗議示威者繼續對公路和鐵路沿線進行封鎖。泰國出口商稱發貨延遲，因農戶封鎖從泰國南部至曼谷和馬來西亞檳城的主要道路。“發貨時間延遲約一到兩周，”泰國橡膠協會(Thai Rubber Association)主席Chaiyos Sincharoenkul稱。他補充說，情況還沒那么糟糕。膠農要求政府保證煙片膠價格在每公斤120泰銖(3.75美元)。政府拒絕該要求。泰國副總理吉迪拉周三將與抗議農戶代表舉行談判。談判結果將在周四泰國橡膠政策委員會的會議上進行進一步的商議。泰國是全球最大的天然橡膠生產國和出口國，約占全球供應的三分之一。

日本橡膠貿易協會（Rubber Trade Association of Japan）最新公布的數據顯示，截至8月31日，日本港口橡膠庫存下降至5,244噸，降至2010年8月31日以來三年最低位。數據顯示，天然乳膠庫存下降至405噸，固體合成橡膠庫存上升至1,305噸。

進口膠市場今日報價平穩。9月3日：

泰國原料市場：泰國USS3橡膠現貨價格周三上漲，報價為78.52-78.88泰銖/公斤，周二報價為78.13泰銖/公斤。

上海地區天然橡膠市場，云南國營全乳膠市場報價在19600-20300元/噸左右，海南國營全乳膠市場報價在19300-19400元/噸左右，云南標二市場報價在17300-17400元/噸左右，越南3L含17%稅市場報價在18300-18500元/噸左右，含13%稅在18000元/噸左右，泰三煙片含17%稅報價在19600元/噸左右，貿易商報價報價小幅調整，下游買入謹慎，市場成交需商談。上海地區順丁市場報價堅挺，零星高橋順丁參考價格走高至13100元/噸附近，獨山子順丁參考報價12400-12500元/噸，福橡順丁參考報價12000元/噸，報價僅供參考，聽聞銷售公司少量放貨，市場現貨依舊緊俏，實單成交確定。

后市走勢判斷及交易策略：

隔夜原油、銅上漲。近期各國PMI數據走高，整體經濟數據偏好，本月上旬的市場氣氛樂觀。近日泰國數千噸橡膠船貨推遲發貨，因膠農舉行抗議活動。出口商30%的橡膠受到抗議活動的影響，從而推遲一周或兩周發貨。市場本來預計9月中國橡膠船貨到港的消息落空，膠價強勢上漲。本周國儲將約談海膠、云南農墾、中化國際，收儲細節。9月初氣氛有些好轉，中上旬偏強，滬膠震蕩偏強為主，近期觀望為宜，等待新形勢變化。

組合對沖策略：從近期關注的對沖策略來看，近期尚無操作新建議。