行情回顧：本周金融市場引來一系列重磅宏觀面上的消息，膠價震蕩加劇。滬膠1401開盤17900，周內最低下探至17400，最高位于18325，周五收盤18005，整周下跌160點，或-0.88%。 

供需狀況：截至到7月31日，青島保稅區橡膠總庫存持續下降趨勢，下降幅度增大，較7月15日減少17,200噸至31.31萬噸，降幅增加5,600噸。天膠降幅超8,000噸，其中煙片無變化；復合橡膠下降4,000多噸；合成橡膠下降近5,000噸。中間貿易環節，出貨意愿不高，下游采購活躍，因輪胎制造相對利潤較高，成品庫存正通過連續的降價促銷緩解，汽車終端消費10%好于去年。最近一周橡膠現貨價格價格雖有小幅攀升，但國內貿易商采購意愿不強，觀望為主。

現貨價格：上海地區云南國營全乳膠報17200-17300元/噸，海南國營全乳膠報17000-17200元/噸，云南國營標二報15600元/噸；泰國3#煙片17稅報17400元/噸；越南3L膠17稅報16900-17000元/噸。泰國原料價格穩中上漲，生膠片69.12漲0.44，煙片70.89漲0.33，膠水63.00持平，杯膠60.00漲1.00。總體價格近期并無明顯波動。

內外盤對比：本周滬膠1401合約下跌160（-0.88%），日膠下跌-3.8（-1.51%），新加波STR-1.3（-0.6%）。現貨市場基本保持同步，期貨市場，東京盤弱于上海弱于新加波。

后市展望：本周宏觀面消息有所帶動滬膠繼續反彈格局，價格重回18000上方。周五的非農意外低于預期，但是失業率創出新高，這讓投資者對后市的宏觀面頓時產生迷茫，原油的強勢對滬膠產生一定的成本支撐，而滬膠自身在大周期產能過剩，小周期去庫存的狀態延續之下，空頭沒有理由再去拿基本面說事，影響滬膠的主要因素還是在宏觀面上。未來1~2個月之內膠價很有可能繼續在17000~19000之間劇烈震蕩，技術上來看，滬膠1401周線似雙底結構，本人依然對膠價后市上沖20000以上抱有很大希望，建議投資者可在18000下方逢低分批買入多單。極限高點或在23000。

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