外圍市場：1、7月匯豐中國制造業PMI初值47.7，為11個月內最低水平，預期48.2，6月終值48.2。7月令人失望的PMI數據也顯示，中國經濟增長依然缺乏動力。2、6月日本出口連續第四個月同比增長，但增速不及預期。其中，日本對中國出口增速大幅放緩，但對歐盟出口錄得21個月來的首次增長。3、德國7月服務業PMI為52.5，預期50.8，前值50.4。德國7月制造業PMI為50.3，預期49.2，前值48.6。法國7月服務業PMI為48.3，為11個月最高位，預期47.6，前值47.2。法國7月制造業PMI為49.8，為17個月最高位，預期48.8，前值48.4。4、泰國南部宋卡省橡膠種植者網上聯盟計劃于7月24日上書，要求政府采取措施支撐膠價。5、消息稱，許多雇工割膠和管理的民營膠園已經停止采膠和管理投入，海南澄邁縣已有16家加工廠停產；海南農墾為了防止膠價暴跌影響生產者的積極性，一方面利用期貨套期保值功能在期貨市場上提前售膠，以鎖定利潤，一方面以每噸收購價高出市場價近千元的辦法給生產者補貼，勉強維持了簡單再生產。

盤面走勢：周三滬膠V型反彈收陽。開盤18480，盤中探底18105，午盤強勢走高，最高18610，收盤18590，較前一交易日結算漲75點，或0.41%。日增倉21690至207830手。成交710064手。

天膠現貨報價：上海地區海南國營全乳膠報17100元/噸，云南國營標二報15700元/噸；泰國3#煙片17稅報17500-17600元/噸；大廠越南3L膠17稅報17100元/噸，小廠越南3L膠報16700-16800元/噸；泰國原料價格窄幅調整，生膠片71.17跌1.13，煙片74.01漲0.02，膠水67.00持穩，杯膠61.00漲1.00。

分析判斷：隔夜數據打壓美元再度回落，商品獲得支撐。日內關注重點在主要國家已經和將要發布的PMI數據。早盤匯豐中國PMI初值極差，銅膠股指隨之明顯回落，但午后全線反彈，偏多的市場氛圍再次得到確認。收盤后法、德PMI數據較好，倫銅一度突破60日均線。產業方面，泰國及國內產區再次傳出不滿膠價聲音。氛圍上繼續傾向滬膠反彈過程的延續。偏多操作觀點不變。

(中財期貨 侯大緯)