美國6月零售銷售增幅遜于預期，這是經濟增速放緩的最新信號，在美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)考慮縮減貨幣刺激規模之際，提醒其慎重行事。

然而，周一公布的另一份報告顯示，美國紐約聯邦儲備銀行7月制造業活動加快增長，進一步增強了經濟成長可能很快提速的分析師觀點。

目前許多分析師認為，美國第二季國內生產總值(GDP)環比年率將不會超過1%，但就業增長一直表現穩健。而且華爾街仍舊預計，美聯儲不久將縮減每月850億美元的購債計劃。

“零售銷售報告令人失望，凸顯出上半年以疲弱結尾，”道明證券(TD Securities)高級分析師Millan Mulraine表示，“然而，對美聯儲來說，要緊的不是第二季經濟表現疲弱，而是未來幾個月支出是否將重新加速增長，或仍停滯不前。”

6月零售銷售增長0.4%，受助于汽車需求和汽油價格上漲。不過建筑材料銷售降幅創一年來最大，是房市一個潛在的令人擔憂的跡象。

家庭在電子產品上的支出亦減少，且削減了外出就餐和酒吧消費。

路透調查預估6月零售銷售增長0.8%。5月零售銷售為增長0.5%。

不計汽車、汽油和建筑材料的核心零售銷售增長0.1%，5月為增0.2%。核心零售銷售與國內生產總值(GDP)中的消費者支出部分的關聯最為密切。

這表明消費者支出可能自第一季2.6%的年增速大幅放緩。

高盛將第二季GDP增幅預估下調0.3個百分點至1.0%。巴克萊亦將其成長預估自0.6%下調至0.5%。

美股小幅上漲，花旗集團業績好于預期提供支撐。美國公債價格走高，美元指數亦上揚。

**曙光乍現**

經濟增長放緩主要集中在消費者支出、貿易、庫存和制造業方面。

商務部公布的另一份報告顯示，企業謹慎管理庫存，在市場需求低迷之際，避免庫存積壓。

美國5月企業庫存較前月增長0.1%，4月經修正后為增長0.2%，暗示第二季庫存對GDP的貢獻將小于第一季，第一季補充庫存為GDP增長貢獻了逾0.5個百分點。

但制造業方面出現一些有希望的跡象。

美國紐約聯邦儲備銀行公布,7月制造業指數從6月的7.84升至9.46。如果數據高于零，暗示該地區制造業正在擴張。

該數據的新訂單分項指數反彈至正值區域，兩項就業指標亦好轉。

分析師謹慎樂觀地認為，由于就業穩步改善并開始帶動一些收入增長，消費者支出的放緩不會延續到第三季。 

“你看收入和消費者信心等前瞻性指標，它們都預示著下半年的消費者支出前景將回升，”RBC Capital Markets駐紐約的資深美國分析師Jacob Oubina稱。

6月汽車銷售增長1.8%，前月為增長1.4%。除汽車外的6月零售銷售持平，5月為上升0.3%。

建材和園藝設備銷售下滑2.2%，為去年5月以來最疲弱狀況。

“這可能是最近抵押貸款利率上漲的后果，但我們必須等更多樓市數據出爐才能確認這個結論，”Nomura Securities International駐紐約的首席分析師Lewis Alexander表示。