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類別
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2013/6/28
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2013/7/1
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漲跌
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備注
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外圍股指、大宗商品、匯率信息
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美股-道指/納指/標準普爾
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0.44%/0.92%/0.54%
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美國ISM制造業數據好于預期，歐洲制造業與日本商業信心數據利好
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歐洲泛歐斯托克600指數
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1.20%
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NYMEX原油（美元）
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96.56
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97.99
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1.48%
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主要由于來自美國、日本和歐洲的宏觀經濟數據均表現強勁，倫銅和原油上漲，日元繼續貶值。
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倫銅（美元）
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6765
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6963
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2.93%
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美元兌日元匯率
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99.14
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99.62
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0.48%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.1787
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6.1865
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0.13%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3結算價（美元）
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2690
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2670
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-0.74%
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滬膠持倉增加三千余手，成交高位，凈空單減少，多頭在1401合約上增持較為明顯，換月中1309空頭減持較為明顯；同時1401合約走勢較1309強，價差擴大，可考慮買遠拋近套利，目標價差擴大至一千點以上。1401合約參考壓力位18500，之下高位空單不作調整。
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新加坡TSR20結算價（美元）
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2230
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2237
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0.31%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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236.3
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239.5
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1.35%
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滬膠1309收盤價（人民幣）
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17005
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17275
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1.59%
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滬膠1401收盤價（人民幣）
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17735
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18130
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2.23%
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滬膠交割月收盤價（人民幣）
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16610
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16860
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1.51%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-18273
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-16717
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-8.52%
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滬膠成交量分析（手）
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845868
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795376
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-5.97%
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滬膠持倉量分析（手）
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273218
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276816
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1.32%
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產區原料報價&美金膠外盤工廠CIF報價
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泰國合艾USS（泰銖）
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77.99
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休假
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#VALUE!
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產區方面泰國南部雨水依然較多，但是膠農手中原料供應相對充沛，目前按照中心市場報價折算，標膠成本在2250左右，煙片成本在2700左右。工廠船貨報價：煙片2720-2750，泰標2340-2360，馬標2320-2340，印標2250-2270
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泰國煙片RSS3（美元）
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2770
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2720
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-1.81%
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STR20（美元）
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2310
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2340
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1.30%
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SMR20（美元）
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2280
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2320
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1.75%
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SIR20（美元）
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2250
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2250
|
0.00%
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SVR3L(美元）
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2290
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2300
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0.44%
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國內全乳膠&美金膠貿易商現貨報價
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保稅區RSS3（美元）
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2600
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2660
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2.31%
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貿易商船貨報價走高，泰標2340，馬標2310.成交在2320附近。
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保稅區SMR20/STR20（美元）
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2300
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2320
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0.87%
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保稅區SIR20（美元）
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2260
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2300
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1.77%
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保稅區SVR3L（美元）
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2230
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2260
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1.35%
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上海、山東全乳膠（元）
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16800
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16700
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-0.60%
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邊貿市場封關，邊貿市場觀望，采購意向低,越南3L不含稅報價13500-13900元，聽聞工費在2100-2200元。國內市場商家表示市場交投清淡，維持觀望，全乳報價也有16500
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中橡網全乳膠成交（元)
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無成交
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無成交
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#VALUE!
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上海RSS3人民幣報價（元，含稅）
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17100
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17000
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-0.58%
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芒街越南3L人民幣報價（元，無稅）
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13500
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13500
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0.00%
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國內合成膠現貨報價
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順丁（華東）（元)
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11500
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11400
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-0.87%
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丁二烯下跌200至8800元。順丁：6月下旬復工的藍德、巴陵仍給市場帶來供應壓力.月初銷售公司不開單且商家壓力不大，雖然買盤壓價較大，但賣盤低價不出，市場成交價低于報價200左右。
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丁苯1502（華東）(元)
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11400
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11400
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0.00%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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11500
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11500
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0.00%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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11400
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11400
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0.00%
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苯乙烯中石化齊魯出廠價（元）
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12800
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12800
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠價
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9000
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8800
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-2.22%
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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75.05
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75.70
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0.65
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日元貶值，日膠保持相對強勢，買日膠買日元拋滬膠；1401與1309價差反彈中走高，買遠拋近可嘗試目標價格一千元以上
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滬日美元價差（不計關稅增值稅）
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52.07
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66.99
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14.91
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滬膠1401與1309價差（元）
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730
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855
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125.0
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復合膠現貨與滬膠交割月價差（元）
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-964
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-1193
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-229
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復合膠貼水滬膠幅度走高，進口船貨煙片高升水無交割機會，全乳膠現貨貼水期貨幅度增加，出現交割套利機會建議參與。
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RSS3人民幣與滬膠主力月價差（元）
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-635
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-1130
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-495
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RSS3船貨與滬膠主力月價差（元）
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-1994
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-2020.5
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-27
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全乳膠期現價差（主力月，元）
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935
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1430
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495
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全乳膠與順丁現貨價差（元）
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5300
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5300
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0
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二者價差回歸相對不穩定
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宏觀消息及點評
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6月中國官方制造業PMI為50.1，回落至代表制造業擴張與收縮的分界線邊緣，與今年2月同屬本年度最低點，大致符合50.0-50.1的共識預期，5月該指數為50.8。
匯豐公布的6月中國制造業PMI終值為48.2，6月該指數48.3的初值已創九個最低水平，5月該指數終值為49.2。 中國兩大PMI6月指數顯示制造業頹勢不改。盡管分處50的枯榮線兩邊，但兩大指數都顯示出中國制造業的新訂單指數持續下滑，其中匯豐調查的新出口訂單更是創下09年3月以來最大降幅。而就業形勢吃緊，官方數據顯示就業指數連續13個月收縮，而匯豐就業指數出現去年8月以來最大降幅。 美國供應管理協會(ISM)宣布，6月份的ISM制造業指數從5月份的49.0%攀升至50.9%。好于預期。 美國5月份的建筑開支增長0.5%，市場預計該數字將攀升0.8%。差于預期。 日本短觀調查指數表明，大企業信心指數出現了7個季度以來的首次轉正，顯示商業信心提高。日本銀行報告稱，短觀指數從3月份的-8攀升至6月份的+4，高于經濟學家平均預期的+3。 歐元區6月制造業采購經理人(PMI)終值由5月份的48.3升至16個月高位48.8，好于初值48.7，不過仍為連續第23個月低于榮枯分水嶺50。 |
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行業信息及點評
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下游：本周山東地區輪胎企業全鋼胎開工率為79.39%，較上周上漲0.44%。全鋼廠家降價促銷推動企業全鋼開工穩中微漲。國內半鋼胎企業開工整體高位；聽聞部分外資品牌和國內品牌醞釀下調價格，輪胎廠庫存開始承壓，但一級經銷商庫存承壓，終端商家進貨積極性不高。目前終端需求不旺，短期內市場整體改觀不大.
庫存：保稅區截止到6.28庫存如下，原膠減少6200噸至184500，復合膠減少1100噸至102500噸，合成膠54900噸，總庫存341900噸，減少8800噸，如我們預期，保稅區去庫存繼續進行。交易所庫存減少560噸至113996噸，倉單減少400噸至76410噸。 2013年5月，全球輕型車總銷量達到7,096,066輛，同比增長1.7%，去年5月為6,978,380輛。中國、美國車市的強勁表現為全球總銷量的增長提供了支持。1月至5月，全球輕型車累計總銷量為34,882,115輛，去年同期33,956,161輛，同比增長2.7%。 基本面變化不大，供應方面印尼出現減產論調，但目前尚未得到證實。國內下游承接力度不錯，不過由于需求增長有限，出口增幅不及去年，輪胎廠有分化現象，庫存逐漸增加，降價促銷成為其去庫存的主要手段。目前滬膠企穩仍主要依賴于宏觀上的改善，其基本面隨著價格的下跌，會逐漸朝著利好的方面轉變。 |
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早盤提示
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趨勢觀點不變，繼續維持謹慎看空。下游降價促銷明顯，雖然開工率暫時下降不明顯，但庫存不小，開始承壓。市場利多在基本面上改觀不大，美金膠船貨仍有利潤，7月開始的供應壓力扔在逐步加大。國內市場資金沒有明顯放水預期，因而股指反彈來自于短線暴跌后的能量。
短線市場均有反彈的動能，尤其以跌幅較大品種為主，但目前反彈持續性還未確定，暫時仍以小反彈對待，滬膠空單在18400-18600區間適量減持30%左右，突破站穩18600以后繼續減持30-40%左右，或者可適量介入銅多單對沖空單反彈風險。空單成本低于18500的建議逢低出局。 套利方面，反彈中可買1401拋1309，目標價差1000點以上，買日膠日元拋滬膠；全乳膠市場價有交割利潤且比較豐厚，有條件的機構投資者可嘗試。 |
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