基差方面：滬膠昨日高開低走，尾盤大幅收跌，凈空頭增加。目前基本面供需失衡仍是影響膠價的主要因素。市場維持偏空格局，膠價仍在探底過程中。滬膠的移倉接近尾聲，遠近月價差收窄。東京市場和新加坡市場的遠近月價差處于收窄趨勢中。

跨市場方面：在日元貶值和日本庫存的減少等因素的作用下，日膠相對滬膠堅挺。美金膠持續強勢，上海現貨與新加坡煙片膠貼水率目前仍在高位區間內波動。隨著割膠旺季持續，煙片產量增加，貼稅率有望出現回落。

原料方面：泰國原料價格昨日小幅下跌。6-8月為產區供應旺季，原料價格承壓明顯。印尼橡膠協會主席日前表示，由于國際市場價格持續低迷，加上雨季延長的反常天氣，今年印尼橡膠減產。預計全年產量約為280萬噸，同比下降6.6%；出口232萬噸，同比下降5%。

新加坡膠種間：煙片與標膠價差近日小幅走高，處于年中高位區間。預計到7、8月份后，煙片的產量增加以及印尼冬季到來影響標膠產量下滑，會促使價差回落。

（國際期貨產業中心橡膠部觀點僅供參考）