匯豐銀行昨日公布的數據顯示，中國5月制造業采購經理人指數（PMI）預覽值意外創7個月最低水平。這是該指數自去年10月以來首次跌至50榮枯線以下，表明5月制造業7個月來首次陷入收縮，此前機構普遍預計的二季度經濟復蘇或將化為泡影。

數據顯示，中國5月匯豐制造業PMI預覽值意外降至49.6，為7個月來首次跌破50關口，結束此前連續6個月（終值顯示）擴張的勢頭，4月終值為50.4。分項數據中，中國5月匯豐制造業PMI新訂單預覽值更是降至49.5，創8個月最低水平。

匯豐中國首席經濟學家屈宏斌表示，匯豐制造業PMI數據顯示內需走弱，外需疲弱拖累5月匯豐制造業PMI初值進一步放緩。二季度增長下行風險有所上升，而政策尤其是財政政策層面仍有充裕空間穩增長、促就業。

除新訂單指數外，其他分項指數也不樂觀，其中匯豐制造業PMI的產出指數為51%，與4月基本持平，但4、5月份已較一季度明顯回落；就業指數為49%，比4月下降0.3個百分點。

此前國家統計局發布的一季度經濟增速7.7%令市場頗感意外，此后發布的4月工業、投資和消費數據整體也難言樂觀。作為先行指數的5月匯豐制造業PMI又意外創新低，讓業內更加相信二季度中國經濟仍在下行，此前機構普遍預計的二季度經濟小幅反彈或將化為泡影。

中國農業銀行(601288,股吧)首席經濟學家向松祚指出，匯豐PMI數據大體在預料之中，說明中國經濟放緩的趨勢并沒有得到扭轉，中國經濟放緩不是一個周期性的調整，而是一個長期的趨勢。二季度經濟增長數據不會比一季度好多少，甚至可能比一季度差。

國泰君安宏觀分析師汪進預計，工業增速將穩定下來，政策方面也不會有大動作，應該著重于結構調整和改革層面。

中金公司本周也發布報告認為，中國當前經濟增長缺乏動力，結構的失衡制約了經濟增速回升，因此下調二季度經濟增速至7.7%，并將全年經濟增速也下調至7.7%。